" Сторонники токенизации часто указывают на более быстрые расчеты, круглосуточную торговлю и использование токенов в децентрализованных финансах (DeFi) как на самые большие преимущества внедрения традиционных активов на рельсы блокчейна.
Томас Сай, руководитель отдела мультиактивных решений в New York Life Investment Management (NYLIM), сказал в интервью, что самая большая возможность этой технологии заключается в другом: изменении построения инвестиционных портфелей.
Руководитель, чья команда контролирует около $11 млрд в рамках подразделения по управлению активами страховой компании New York Life стоимостью $807 млрд, сказал, что в конечном итоге блокчейны могут позволить управляющим активами создавать индивидуальные портфели для индивидуальных инвесторов в таких масштабах, в каких сегодняшняя финансовая система этого не может.
«Мы верим, что будущее управления активами будет за кастомизацией, - сказал Сай. - Единственная технология, которая может помочь нам добиться этого в больших масштабах, - это блокчейн».
Его точка зрения подчеркивает менее обсуждаемый вариант использования токенизации, поскольку усилия Уолл-стрит по блокчейну со временем ускоряются. Банки, управляющие активами и компании, занимающиеся рыночной инфраструктурой, все чаще выпускают токенизированные версии фондов денежного рынка, частных кредитов и акций, делая ставку на то, что блокчейн может модернизировать финансовую систему. По прогнозам Citi, рынок токенизированных реальных активов может достичь $5,5 трлн к 2030 году с нынешних $30 млрд.
Сай сказал, что индивидуальные инвестиционные стратегии часто сочетают в себе ETF, облигации, частные кредиты и другие активы, что создает операционную сложность, из-за которой трудно масштабировать персонализацию.
«Конечная цель состоит в том, чтобы внедрить настройку в сам актив, а не в настройку, связанную с операциями вокруг различных активов», - сказал он.
Токенизация также может упростить трансферное агентство, расчеты и другие бэк-офисные процессы, сокращая затраты, что в конечном итоге принесет пользу инвесторам.
«Если вы сможете снизить эту цифру на 10-20%, это будет лучший результат для наших клиентов», - сказал Сай.
По его мнению, стейблкоины стали первым практическим мостом, объединяющим традиционные финансовые учреждения в сеть. Он ожидает, что в течение следующих нескольких лет этот сдвиг приведет к расширению спроса на токенизированные инвестиционные продукты.
NYLIM также изучает DeFi, хотя Сай сказал, что более широкое институциональное участие потребует более зрелой инфраструктуры, включая токенизированное обеспечение, центральный клиринг и услуги первичного брокерского обслуживания.
«Я думаю, что у DeFi есть вариант использования, но нам нужно немного больше времени, чтобы его институционализировать», - сказал он.
