Главная›Статьи›Base станет одним из основных источников дохода Coinbase
Base станет одним из основных источников дохода Coinbase
04.05.2024
Ссылка скопирована в буфер
Отчет Coinbase о доходах за первый квартал, опубликованный 2 мая, показал, что компания процветает благодаря динамичному рынку биткойнов и Эфириума в течение последних нескольких месяцев.
Однако указанные цифры показали, что базовая платформа обладает еще большим потенциалом — и может сделать Coinbase NVIDIA из децентрализованных финансов (DeFi) .
Запущенная в августе 2023 года, Base представляет собой безопасное недорогое решение Ethereum layer-2, созданное для масштабирования базы пользователей Coinbase в сети для ускорения транзакций. Видение Coinbase заключается в децентрализации Base и создании открытой глобальной криптоэкосистемы, использующей безопасность основной сети Ethereum, доступной для всех.
Согласно отчету Coinbase за 1 квартал, объем продаж Base превысил показатели конкурентов, особенно после запуска обновления Dencun для Ethereum. На криптовалютных биржах DeFi на базе Base ежедневный объем торгов превысил 1 миллиард долларов в день, сократив разрыв между объемами торгов на основной централизованной бирже Coinbase, где торгуется почти 250 криптовалют.
Обновление Dencun значительно повысило активность на Base. За короткий промежуток времени Base продемонстрировала резкий рост объема ежедневных транзакций и доходов, превзойдя конкурентов, таких как Optimism и Arbitrum'а. Обновление снизило затраты на цепочки масштабирования уровня 2, такие как Base, и привело к резкому увеличению вовлеченности пользователей и объема транзакций.
С момента обновления Base стабильно обрабатывает более 3 миллионов транзакций в день, что существенно увеличивает комиссионный доход. Если этот темп сохранится, Base может стать серьезным драйвером роста для Coinbase. После обновления Dencun сборы, которые заработала Base, превзошли другие крупные сети масштабирования Ethereum.
Резкий рост доходов Base объясняется поддержкой протоколов DeFi, в настоящее время в сети работает около 250 протоколов. Впечатляющий рост доли рынка за такой короткий период времени иллюстрирует потенциал Base и подтверждает тот факт, что Coinbase может стать NVIDIA от DeFi в качестве долгосрочного лидера отрасли.
Перспективы на второй квартал
Теперь, когда падение биткоина вдвое — один из основных ценовых факторов — закончилось, перспективы криптовалют могут вернуться к макроэкономическим факторам, таким как процентные ставки, инфляция, направление фондовых рынков и геополитическая напряженность. Позиция Федеральной резервной системы “выше в течение длительного времени” является одним из катализаторов, которые могут создать настроение отказа от риска на рынках и оказать понижательное давление на более рискованные активы.
Coinbase предоставила хорошие рекомендации на второй квартал 2024 года, но предупредила, что результаты будут зависеть от цен на криптовалюту. С тех пор, как биткоин достиг своего пика в середине марта, объемы торгов снижаются, и второй квартал, вероятно, будет слабее первого, особенно если цены на криптовалюту продолжат снижаться.
В долгосрочной перспективе рост биткоина, вероятно, возобновится. Возможны более высокие уровни цен. Но в краткосрочной перспективе, вероятно, проявится дальнейшая слабость.
Ожидается, что доход от комиссионных за хранение Coinbase вырастет
Доход Coinbase от транзакций составляет примерно половину чистой выручки. Другая половина поступает от доходов, не связанных с транзакциями, которые включают подписки и услуги: доход от стабильной валюты, комиссии за хранение, вознаграждения за блокчейн и процентный доход. За последние два года доходы, не связанные с транзакциями, значительно выросли и могут компенсировать колебания доходов от транзакций, которые сильно коррелируют с ценами на криптовалюты.
Coinbase является хранителем восьми из 11 новых биткойн-ETF, запущенных 10 января. Активы под управлением этих ETF достигли почти 60 миллиардов долларов в первом квартале 2024 года. Coinbase взимает комиссию за активы, находящиеся на хранении, которая составляет несколько базовых величин для активов, находящихся на хранении.
По мере увеличения активов под управлением этих ETF будут расти и комиссионные за хранение Coinbase. Доход от комиссионных за хранение Coinbase в 4 квартале 23 года составил 19,7 миллиона долларов. После запуска биткойн-ETF в середине января доход Coinbase от сборов за хранение вырос на 90% до 32,3 миллиона долларов.
Хранители криптовалют играют ту же роль, что и банки в традиционных финансах – заключают сделки, управляют нормативной отчетностью, хранят активы клиентов и управляют ими. Однако для криптовалютных рынков процесс более сложный, поскольку он более специфичен для цифровых активов. Кроме того, различаются требования к технологиям, безопасности и хранилищу.
База может компенсировать некоторое снижение объемов торгов в будущем
Хотя Base, вероятно, станет одним из основных источников дохода Coinbase, это, вероятно, займет некоторое время. Дополнительный — возможно, существенный — источник дохода может помочь цене акций Coinbase ослабить ее корреляцию с ценой криптовалюты в будущем.
В целом, у криптовалют по-прежнему есть огромный потенциал для роста благодаря 11 биткоин-ETF в Соединенных Штатах. Аналогичным образом, шесть ETF биткоина и Эфириума были запущены в Гонконге в апреле, и Австралийская фондовая биржа также может одобрить свои первые ETF биткоина до 2025 года.
Эти факторы, вероятно, обеспечат постоянную поддержку криптовалюты в долгосрочной перспективе, что будет выгодно для доходов Coinbase от транзакций и без транзакций. В то время как снижение цен на криптовалюту, вероятно, повлияет на курс акций Coinbase в краткосрочной перспективе, диверсификация источников дохода Coinbase, вероятно, приведет к росту цен на акции в долгосрочной перспективе.
Автор Виолетта Тодорова - старший аналитик Leverage Shares. Ранее она работала старшим аналитиком в Morgans Financial Limited и Forex Capital Trading.
Комментарии
Комментарии для сайта Cackle
Интересно? Поделись с друзьями!