" Недавно сообщалось, что управляющий Банка Англии Эндрю Бейли объявил о срочном начале работы по созданию цифровой валюты центрального банка (CBDC) для Соединенного Королевства как формы цифровых денег, доступной для широкой публики. Это объявление является отчетом о ходе реализации программы, которую Великобритания рассматривает с начала 2023 года. Однако заявление Бейли об ускорении деятельности свидетельствует о том, что существует давление, которое требует форсировать процесс и возглавить переход к цифровой валюте.
Комментарии Бейли вызвали обеспокоенность регулирующих органов по всему миру: сегодня финтех-компании, активно внедряющие инновации и зачастую менее регулируемые на глобальных рынках, продвигают цифровые решения быстрее, чем центральные банки. Традиционные финансовые институты просто не могут им соответствовать. Такое стремительное ускорение принятия решений частным сектором угрожает стабильности, безопасности и конфиденциальности глобальных финансовых рынков.
Поскольку мир цифровых денег продолжает развиваться, центральные банки и финансовые учреждения сталкиваются с необходимостью модернизировать свои технологии и внедрять инновации, созданные в экосистеме Web3, применяя их в безопасной, контролируемой и прозрачной нормативно-правовой базе, чтобы соответствовать требованиям современных финтех-инноваций. Отставание - это не просто упущенная возможность. Оно создает уязвимости, которые могут быть использованы в сложных решениях частного сектора. Традиционные учреждения могут оказаться не в состоянии поддерживать необходимый темп внедрения инноваций, особенно в условиях противостояния децентрализованным системам, которые могут обеспечить более высокую степень контроля и прозрачности, когда миллионы пользователей вносят свой вклад в безопасность и развитие этой новой инфраструктуры.
Задача центральных банков по-прежнему играть ведущую роль в разработке надежных и подотчетных финансовых систем не так проста. Конкурентное преимущество “менее регулируемых технологических компаний”, предложенных Эндрю Бейли, заключается в том, что они добились более значительных инноваций, обойдя строгие и ограничительные правила. Финтех-компании создаются на основе новейших технологий, с адаптивными системами, интегрирующими достижения Web3 и децентрализованную инфраструктуру, в то время как центральные банки и финансовые учреждения работают с устаревшими системами и глубоко укоренившимися практиками.
Стагнация и медленные темпы внедрения инноваций традиционными финансовыми институтами носят не только технический, но и институциональный характер. Механизмы, управляющие нашей экономической системой - как нормативные, так и операционные - не приспособлены для того, чтобы идти в ногу с динамичным развитием цифровых валют. Нормативные акты формировались десятилетиями, уделяя особое внимание снижению рисков, защите потребителей и предотвращению финансовых кризисов. Несмотря на важность этих мер предосторожности, они непреднамеренно создают барьеры для инноваций.
Однако ожидания общества быстро меняются по мере того, как люди все больше привыкают к цифровым услугам, предоставляемым по запросу, прозрачности и владению своими активами. По мере роста спроса на безопасные цифровые банковские услуги центральные банки и финансовые учреждения неизбежно оказываются на перепутье. Они могут либо адаптироваться для обслуживания современных потребителей финансовых услуг, либо отставать от других стран и институтов, которые быстро продвигаются в этом направлении. К сожалению, традиционные механизмы иногда настолько ограничены осторожностью регулирующих органов, что становятся скорее препятствием, чем защитной мерой.
Кто-то может сказать, что это переосмысление перспективы - опасение, что новаторы, которые разрушают сегодняшнюю финансовую систему, только увеличат пропасть между традиционными финансами (TradFi) и конкурентами. Понимание того, почему происходят сбои и кто руководит инновациями, может помочь в разработке нормативных актов и руководстве инновациями для центральных банков.
Решения для таких банков очень просты, но при этом требуют большого доверия. Мы говорим о новой политике, партнерских отношениях и привлечении талантов, внедренных на традиционном институциональном уровне, которые позволяют эффективно ориентироваться в радикально изменившемся мире блокчейн-финансов. Решение задач, которые вы пытаетесь решить, сопряжено с определенными рисками. Поиск подходящих партнеров в финтех-компаниях, которые предлагают безопасность, услуги по криптоактивам и совместимость блокчейна, - это длительный процесс, требующий всесторонних испытаний.
Возможно, сама модель управления цифровыми валютами должна быть переосмыслена, чтобы обеспечить внедрение инноваций, основанных на безопасности, которые были бы совместимыми, но гибкими и способными отвечать глобальным требованиям скорости и прозрачности. Вслед за конкурентами возможность для центральных банков заключается в переосмыслении того, что означает обеспечение безопасности цифровой валюты, и открытости для международного сотрудничества в целях обеспечения единого стандарта конфиденциальности, безопасности и доступности.
Центральные банки сталкиваются с парадоксом: защищая потребителей от рисков, они также должны двигаться вперед. Помимо вероятности того, что технологические конкуренты опередят их, перед ними открываются огромные возможности. Ни для кого не секрет, что CBDC обеспечивают большую финансовую открытость. Существуют важные соображения относительно того, как эти цифровые валюты могут лучше контролировать инфляцию, влиять на процентные ставки и координировать налогово-бюджетную политику. Такая возможность представляется достаточным аргументом для более активного продвижения CBDC по всему миру, что делает колебания еще более дорогостоящими.
Об авторе
Маркос Вириато - соучредитель и генеральный директор финтех-компании Parfin, предоставляющей традиционным финансовым учреждениям решения для хранения цифровых активов и блокчейна. До того, как основать Parfin, Маркос Вириато сделал значительную карьеру в финансовом секторе.
Эта статья предназначена для общего ознакомления и не должна восприниматься как юридическая консультация или инвестиционный совет. Взгляды, мысли и суждения, выраженные в этой статье, принадлежат только автору.
