" Крупные ритейлеры годами вкладывали значительные средства в собственные финтех-подразделения, будучи убежденными, что смогут разрабатывать платежные решения своими силами, не обращая внимания на более мелких игроков и внедряя инновации самостоятельно, - и какое-то время им это удавалось.
Однако сегодня, несмотря на глобальный охват и огромные ресурсы, корпорации осознают, что деньги больше не гарантируют инновации.
Почему так происходит?
Потому что масштаб - палка о двух концах. Корпорации погрязли в бюрократии, контроле со стороны регулирующих органов и антимонопольном давлении, которые замедляют их развитие. В то же время, когда-то отвергнутые финтех-«разрушители» сталкиваются с меньшим количеством ограничений и двигаются быстрее.
Именно они тестируют продукты «white label», локализованное кредитование и блокчейн-платформы, которые теперь ежедневно проводят миллиарды долларов в стейблкоинах.
Масштаб - не преимущество
На первый взгляд, корпорации обладают глобальным охватом, узнаваемостью бренда и значительными бюджетами, которые позволяют им доминировать на рынках, поэтому размер должен давать им конкурентное преимущество. Однако, когда дело доходит до инноваций, тот же масштаб становится обузой.
Каждая новая идея в корпорации должна пройти многочисленные проверки юристов и регулирующих органов, а также оценки рисков. В конечном счете, чтобы получить одобрение того, что финтех может протестировать за несколько недель, ритейлеру требуется целый год. К сожалению, акционеры - далеко не второстепенный фактор.
Они ожидают от компаний защиты и роста своих многомиллиардных инвестиций. Эта нагрузка заставляет крупных ритейлеров отдавать приоритет проектам с предсказуемой квартальной прибылью, а не экспериментам.
В результате ресурсы, которые могли бы финансировать новые продукты, часто направляются на более безопасные, постепенные обновления. Даже если бюджеты на инновации одобрены, они часто остаются в «пилотном режиме», так и не становясь частью основного бизнеса компании.
Внешнее давление со стороны регулирующих органов только усугубляет проблему. В 2024 году Федеральная торговая комиссия решила заблокировать слияние компаний розничной торговли стоимостью 24 600 000 000 долларов, утверждая, что это снизит конкуренцию и приведет к росту цен. Это напоминает о том, что каждая крупная сделка для гигантов розничной торговли рискует обернуться спорами с регулирующими органами, которые тормозят инновации.
Для ритейлеров масштаб - уже не преимущество, а ловушка, которая делает настоящие инновации практически невозможными. В отличие от них, финтех-компании имеют свободу экспериментировать, и на современном рынке скорость важнее размера, что в конечном итоге и определяет победителя.
Протехнологичное мышление
Малые и средние поставщики услуг не связаны таким же жестким контролем со стороны регулирующих органов или требованиями акционеров, поэтому они гораздо более гибкие. У них более простая структура и культура, в которой технологии рассматриваются не как вспомогательная функция, а как самостоятельный бизнес.
Именно поэтому они могут быстро запускать, тестировать и адаптировать продукты, что позволяет ритейлерам рассматривать их как истинные двигатели прогресса. Такое «протехнологичное» мышление очень важно, ведь вместо того, чтобы заимствовать устаревшую инфраструктуру или бесконечно адаптировать старые системы, финтехи строят свои бизнес-процессы непосредственно на современных рельсах.
На практике это означает разработку на основе облачной архитектуры, модульных API и микросервисов - инструментов, которые позволяют им интегрировать новые технологии, такие как блокчейн, не дожидаясь одобрения.
Это значительно укрепляет позиции финтех-компаний в определении будущего цифровых финансов - роли, которую ритейлерам еще только предстоит занять. Тем не менее, ритейлеры начинают понимать, что партнерство с финтехами может помочь им выйти из инновационного тупика, как показали недавние решения Walmart и Shein.
В 2025 году Walmart сменил поставщика услуг по модели «купи сейчас - плати потом» (BNPL), поскольку компания поняла, что современный, гибкий финтех может предоставлять услуги быстрее и эффективнее адаптироваться к потребностям потребителей. Аналогичным образом, в 2024 году Shein запустил кобрендовую кредитную карту с мексиканским финтехом. Это ясно показывает, что полагаться на местный опыт безопаснее, чем пытаться создать финансовый продукт собственными силами.
В совокупности эти шаги показывают, что корпорации, которые когда-то пытались вытеснить финтех-компании, теперь просят их развивать свои основные продукты. К чему это приведет?
Путь вперед: партнерство или неактуальность
BNPL и кобрендовые карты - это только первый шаг. Реальный рубеж лежит в области криптовалютной инфраструктуры, которая охватывает токенизированные платежи, блокчейн-системы расчетов и цифровые системы лояльности. Однако проблемы, варьирующиеся от соответствия требованиям разных юрисдикций до высокой стоимости разработки собственных ончейн-решений, только увеличиваются.
Увеличивается и разрыв: ритейлеры сталкиваются с серьезными ограничениями, в то время как финтех-компании уже создают необходимые условия.
Например, Circle интегрировала USDC в сети платежных провайдеров, превратив стейблкоин в популярный способ оплаты. В то же время на развивающихся рынках стартапы выпускают API для карт, привязанных к стейблкоинам, предоставляя компаниям мгновенный доступ к криптовалютным платежам без необходимости разрабатывать что-либо с нуля. Именно здесь ритейлеры рискуют снова отстать.
Да, они могут действовать в одиночку, но это лишь означает повторение того же цикла бюрократии и проволочек, который уже замедлил их развитие. Именно поэтому партнерство с финтехами - единственный путь вперед. Финтехи обеспечивают рельсы, ритейлеры - охват, и вместе они могут создавать продукты, масштабируемые до миллионов.
Корпорации должны понять, что на современном рынке масштабирование без инноваций - тупик. Блокчейн-рельсы уже созданы, и ритейлеры, которые поймут эту реальность, будут формировать будущее, в то время как остальные отойдут на второй план.
Об авторе
Виталий Штыркин - директор по продуктам в B2BINPAY. Он обладает 15-летним опытом работы на финансовом рынке, особенно в финтех-секторе. Будучи ключевым членом команды B2BINPAY, Виталий Штыркин занимается совершенствованием операций по управлению цифровыми активами.
Эта статья предназначена для общего ознакомления и не должна использоваться в качестве юридической или инвестиционной консультации. Выраженные в этой статье взгляды, мысли и мнения, принадлежат только автору.
