" Экстремальное снижение криптовалютных рынков во втором квартале этого года в сочетании с ростом инвестиций Coinbase (COIN) означает, что бирже будет сложно получить прибыль в ближайшей перспективе, говорится в отчете JPMorgan во вторник.
Банк снизил свой рейтинг акций до нейтрального с избыточным весом и снизил целевую цену до 68 долларов с 171 доллара. Поскольку компания генерирует большую часть своего дохода от стоимости цен на криптотокены - от торговли, ставок и хранения - и большей части всего остального, основанного на настроениях, недавний спад, вероятно, окажет "существенное негативное влияние на выручку Coinbase", говорится в отчете.
По оценкам JPMorgan, объемы торгов на Coinbase упали более чем на 30% во втором квартале этого года после снижения на 40% в первом квартале. Coinbase значительно увеличила темпы инвестиций в последние кварталы, наняв 3200 сотрудников за последний год, при этом 1200 нанятых только в первом квартале, говорится в записке. Согласно записке, это огромный объем набора персонала для биржи, которая в настоящее время насчитывает около 5000 сотрудников.
Тем не менее, Coinbase позже приостановила набор персонала и отменила некоторые предложения о работе после недавнего спада рынка, как сообщалось. Замораживание найма должно остановить рост расходов с середины мая, отметил JPM. В отчете говорится, что Coinbase, возможно, придется сделать больше, чем просто внедрить мораторий на найм, и, возможно, придется снизить уровень расходов, чтобы удержать убытки EBITDA в пределах своего прогнозного лимита в 500 миллионов долларов на 2022 год.
На этом фоне более сложной макросреды банк отмечает, что конкурирующая биржа FTX обогнала Coinbase с точки зрения криптоактивности в мае и продолжает опережать Coinbase в июне. Акции Coinbase упали почти на 6% на предпродажных торгах до 49,09 долларов США.
