" Coinbase Global (COIN) продолжает терять долю рынка и рискует большими потерями на фоне криптомедвежьего рынка, сказал аналитик по исследованию акций Mizuho Дэн Долев в записке для клиентов.
По оценкам Долева, средний объем торгов Coinbase в июле составил примерно 1,2 миллиарда долларов по сравнению с почти 7 миллиардами долларов в ноябре 2021 года. По словам Долева, доля рынка компании в объеме мировых торгов упала всего до 2,9% в июле по сравнению со средним показателем 5,3% в первом квартале 2022 года и пиком в 8-9% в ноябре 2021 года.
По словам Долева, Coinbase заняла 14-е место по среднему объему торгов по долларам в июле, по сравнению с четвертым ноябрем прошлого года. Binance продолжает оставаться крупнейшей в мире биржей по объему, находясь в среднем почти 11 миллиардов долларов в июле по сравнению с 32,9 миллиардами долларов в ноябре 2021 года.
"Эта тенденция проблематична для COIN", - сказал Долев, так как растущая валютная конкуренция потребует от Coinbase продолжать повышать маркетинговые расходы и, вероятно, взвесит ее ставки. "Все это в сочетании с приглушенными тенденциями объема, скорее всего, повлияет на прибыльность продвижения вперед, на наш взгляд".
Долев продолжает оценивать акции на нейтральном уровне и сокращает свою целевую цену до 42 долларов с 45 долларов. COIN скромно поднялся в четверг на уровне 53,96 долларов. Goldman Sachs понизил свою рекомендацию по Coinbase до продажи в конце июня, заявив, что бирже нужно будет существенно сократить свою базу затрат, чтобы «удержать денежное сжигание» по мере замедления розничной торговой активности.
