" В новом отчете Банка международных расчетов (BIS) оспаривается представление о том, что стейблкоины могут служить деньгами в современной финансовой системе.
Согласно Ежегодному экономическому отчету BIS за 2025 год, стейблкоины не соответствуют фундаментальным тестам «единства», «эластичности» и «целостности» — трем важнейшим критериям, определяющим эффективные денежные инструменты.
BIS описал стейблкоины как «цифровые инструменты на предъявителя», которые больше похожи на финансовые активы, чем на реальные деньги.
«Стейблкоины плохо работают при оценке по трем тестам на предмет функционирования в качестве основы денежной системы», — говорится в отчете.
В отличие от денег, поддерживаемых центральным банком, которые принимаются «по номиналу» и не требуют проверки биографических данных, частные организации выпускают стейблкоины и часто торгуют по колеблющимся курсам. Это подрывает основной принцип денежной целостности, утверждается в отчете.
Стейблкоины продолжают расти, но волатильность сохраняется. Источник: BIS
Стейблкоины не проходят тесты на эластичность и целостность
Эластичность, второй тест, имеет решающее значение для поглощения потрясений и удовлетворения требований крупных платежей, говорится в отчете BIS.
Он указал, что «любое дополнительное предложение стейблкоинов, таким образом, требует полной предварительной оплаты от его держателей», сравнивая это со «строгой схемой выдачи наличных авансом», которая контрастирует с гибкостью современных банковских систем, где центральные банки предоставляют ликвидность по мере необходимости.
Третий и, возможно, самый убийственный провал лежит в области целостности. В отчете утверждается, что структура стейблкоинов, особенно тех, которые проводятся через неразмещенные кошельки в публичных блокчейнах, делает их уязвимыми для финансовых преступлений.
«Стейблкоины имеют существенные недостатки, когда дело касается обеспечения целостности денежной системы», — отметил BIS, подчеркнув их уязвимость к отмыванию денег, уклонению от санкций и финансированию терроризма.
Трансграничное использование стейблкоинов раст