" HSBC стал новым крупным банком, сделавшим ставку на токенизированные депозиты в противовес стейблкоинам, подготовив новые запуски в США и ОАЭ на следующий год.
Согласно отчету Bloomberg во вторник, HSBC Holdings начнет предлагать токенизированные депозиты корпоративным клиентам в США и Объединенных Арабских Эмиратах в первой половине 2026 года.
Сервис токенизированных депозитов (TDS) от HSBC позволяет клиентам отправлять деньги внутри страны и за границу за секунды в режиме 24/7, заявил Маниш Коли, глобальный руководитель платежных решений HSBC.
«Тема токенизации, стейблкоинов, цифровых денег и цифровых валют, очевидно, привлекла огромное внимание. Мы делаем крупные инвестиции в этой сфере», — отметил Коли.
Токенизированные депозиты против стейблкоинов
Токенизированные депозиты представляют собой цифровые версии банковских вкладов, размещенных в блокчейне регулируемыми банками, что позволяет осуществлять мгновенные переводы 24/7 и программируемые платежи.
В отличие от стейблкоинов, которые часто привязаны к фиатным валютам, таким как доллар США, и обеспечены активами вроде государственного долга, депозитные токены создают с использованием баланса эмитента.
В то время как эмитенты стейблкоинов, такие как Circle, не имеют права выплачивать доходность по стейблкоинам, находящимся у пользователей, токенизированные депозиты предлагают выплаты процентов в числе ключевых функций.
Таблица 1. Сравнение стейблкоинов и токенизированных депозитов. Источник: Fireblocks.
| Стейблкоины | Токенизированные депозиты | |
|---|---|---|
| Эмитент | Лицензированные организации | Коммерческие банки |
| Модель доверия | Наследуется от резервных активов | Баланс эмитента, подкреплённый регулированием |
| Модель резерва | 100% резервирование, в виде смеси: • депозитов в банках • высоколиквидных активов • низкорисковых долгосрочных активов |
Модель частичного резервирования с требованиями к капиталу и ликвидности, устанавливаемыми и контролируемыми регулятором |
| Характер права | Требование к эмитенту или напрямую к резервным активам, если они находятся в трасте | Требование к банку |
| Модель погашения | Часто децентрализованная возможность минта/сжигания | В отделении банка, через онлайн/мобильный банкинг или через сеть банкоматов |
| Конвертируемость | Свободно конвертируемы на централизованных или децентрализованных биржах цифровых активов | Легко конвертируются в другие депозиты или балансы на картах |
По словам Коли, HSBC планирует расширить варианты использования токенизированных депозитов в программируемых платежах и автоматизированных казначейских системах, которые используют автоматизацию и искусственный интеллект для независимого управления денежными средствами и рисками ликвидности.
«Почти в каждой крупной компании, с которой мы обсуждаем сотрудничество, мы наблюдаем значительный интерес к преобразованию казначейских операций», — отметил представитель HSBC.
Запуск стейблкоина HSBC не исключен
Расширение присутствия с продуктом в США и ОАЭ стало очередным шагом HSBC после дебюта предложения в Гонконге в мае, где Ant International стала первым клиентом, внедрившим решение TDS.
С того момента банк расширил предложение на нескольких рынках, включая Сингапур, Великобританию и Люксембург.
Размер адресуемого рынка стейблкоин-платежей. Источник: Bloomberg Intelligence.
Решение HSBC в пользу развития токенизированных депозитов происходит на фоне того, как крупные банки, такие как JPMorgan, усиливают внимание к этой технологии.
12 ноября JPMorgan запустил JPM Coin, депозитный токен, представляющий долларовые вклады в банке. Компания противопоставила токен традиционным стейблкоинам, при этом руководитель блокчейн-направления JPMorgan Навин Маллела подчеркнул, что депозитные токены функционируют в рамках традиционных банковских структур.
Развивая токенизированные депозиты, HSBC не исключает потенциальный выпуск стейблкоина.
«Это направление, которое мы продолжим оценивать», — сказал Коли.
«Необходимо выполнение нескольких условий, в частности, требуется более четкая нормативная база», — добавил он.
