" Что такое токены LP?
Поставщики ликвидности вносят активы в пул для облегчения торговли на децентрализованных биржах (DEX) и автоматических маркет-мейкерах (AMM) и получают взамен токены пула ликвидности (LP).
Токены пула ликвидности также называются токенами поставщика ликвидности. Они действуют как квитанция для поставщика ликвидности, который будет использовать их для получения своего первоначального стекинга и заработанных процентов. Эти токены представляют собой долю сборов, заработанных пулом ликвидности.
У токенов LP есть и другие варианты использования, помимо разблокировки предоставленной ликвидности. Они позволяют поставщику ликвидности получать доступ к криптозаймам, передавать права собственности на поставленную ликвидность и могут зарабатывать сложные проценты на доходном фарминге. Сложные проценты - это проценты, начисленные на первоначальную сумму депозита. Например, 10% годовых на 1000 долларов составляют 100 долларов, а сложные проценты на второй год рассчитываются на 1100 долларов, поэтому они будут составлять 110 долларов.
Децентрализованные биржи (DEX) и автоматические маркет-мейкеры (AMM) предоставляют своим пользователям полное хранение своих заблокированных активов через токены LP, и большинство из них позволяют пользователям снимать их в любое время после погашения заработанных процентов.
С технической точки зрения токены LP такие же, как и другие токены на основе блокчейна. Например, токены LP, выпущенные на DEX, которые работают на Ethereum, будут токенами ERC-20. Другими примерами токенов поставщика ликвидности являются токены SushiSwap Liquidity Provider (SLP) на SushiSwap и токены Balancer Pool (BPT) на Balancer.
Кто такие поставщики ликвидности?
В децентрализованном финансировании (DeFi) большинство токенов имеют небольшую рыночную капитализацию и низкую ликвидность DeFi с небольшой доступностью, и найти аналог, соответствующий заказу, может быть непросто. Именно здесь поставщики ликвидности становятся незаменимыми.
Ликвидность позволяет удобно покупать или продавать любой данный актив на рынке, не влияя на изменение цены. Высоколиквидные активы имеют много покупателей и продавцов на рынке, что способствует быстрому исполнению сделок с минимальными затратами. Напротив, у низколиквидных активов меньше покупателей и продавцов, что усложняет выполнение сделок. Это может привести к проскальзыванию цены или высоким транзакционным издержкам.
Поставщики ликвидности вносят две пары токенов в пул ликвидности. После внесения депозита они могут обмениваться токенами и взимать небольшую плату с пользователей, которые обмениваются своими токенами.
Такие платформы, как Uniswap, Curve и Balancer, также называются AMM и являются фундаментальным компонентом DeFi. Они основаны на токенах LP, необходимых для обеспечения децентрализации платформы и обслуживания клиентов, не связанных с хранением. Они не удерживают токены пользователей, но автоматизированные функции позволят им быть честными и децентрализованными.
Для предоставления активов, таких как эфир (ETH), поставщики ликвидности получают токены LP, представляющие их долю в пуле, которые будут использоваться для получения любых процентов, полученных от транзакций. Токены LP всегда находятся под контролем провайдеров, которые решают, когда и где вывести свою долю в пуле.
Как работают токены LP?
Как только пользователи криптовалюты решат инвестировать в токены LP, они могут выбрать пул ликвидности и начать вносить криптоактивы, чтобы получить взамен токены LP.
Полученные токены LP пропорциональны количеству предоставленной ликвидности, поэтому, если пользователь предоставляет пулу 10% ликвидности, ему в этом пуле будет выпущено 10% нативных токенов LP. Токены будут добавлены в кошелек, используемый для ликвидности, и могут быть сняты в любое время вместе с заработанными процентами.
Предоставление ликвидности централизованной платформе не генерирует токены LP, так как депонированные активы находятся под опекой платформы. С другой стороны, DEX и AMM используют токены LP, чтобы оставаться некастодиальными.
Токены LP всегда должны храниться в безопасности, как и любой другой криптоактив, поскольку их потеря означает, что инвесторы потеряют свою долю в пуле. Тем не менее токены LP можно свободно перемещать по разным децентрализованным приложениям (DApps), и только вывод из пула означает потерю права на долю в пуле ликвидности.
Как получить токены LP?
Только поставщики ликвидности могут получить токены LP, внося свой вклад в ликвидность платформы DEX своими криптоактивами.
Также можно выбрать множество DApps для обеспечения ликвидности и получения токенов LP. Система токенов LP относительно распространена во многих протоколах, от AMM до DEX.
Такие платформы, как PancakeSwap, SushiSwap или Uniswap, предлагают пулы ликвидности, в которых пользователи заключают криптоактивы в смарт-контракты. Трейдеры используют этот пул для торговли своей криптовалютой, даже токенами небольшого объема.
Токены LP в основном связаны с децентрализованными платформами, так как они должны сохранять безопасность и децентрализацию протокола. Возможно предоставление ликвидности на централизованную биржу; однако депонированные активы будут находиться под контролем поставщика услуг хранения без возврата каких-либо токенов.
Каковы варианты использования токенов LP?
Токены LP можно использовать на нескольких платформах DeFi таким образом, чтобы увеличить стоимость инвестиций.
Токены LP приобретают ценность как фундаментальный компонент DeFi, способствуя бесперебойной работе DEX и AMM, используемых этими DApp.
Одним из основных источников пассивного дохода для поставщиков ликвидности является доля комиссий за транзакции, получаемых пулом ликвидности, она пропорциональна их доле инвестиций.
Существуют и другие варианты использования и источники дохода для токенов LP. Вот обзор основных из них.
Обеспечение в кредит
Для получения криптозайма некоторые криптовалютные платформы, такие как Aave, позволяют поставщикам ликвидности использовать свои токены LP в качестве залога. Кредитование в криптовалюте стало важным компонентом DeFi, позволяя заемщикам использовать свою криптовалюту в качестве залога, а кредиторам - получать проценты от своих заемщиков.
Токены LP, используемые в качестве обеспечения, по-прежнему являются новой тенденцией, и лишь несколько платформ предлагают эту услугу. Такой финансовый инструмент является очень рискованным, и если не соблюдается определенный коэффициент обеспечения, то в результате ликвидации заемщики могут потерять свои активы.
Доходный фарминг
Доходный фарминг - это практика размещения токенов LP для получения вознаграждения на ферме или компаундере. Инвесторы могут перемещать свои токены вручную, используя разные протоколы, и получать токены LP, когда они депонируют их на другой платформе.
В качестве альтернативы они могут использовать пулы ликвидности протоколов, таких как Aave или Yearn.finance, которые помогают поставщикам ликвидности зарабатывать сложные проценты более эффективно, чем люди.
Такая система позволяет пользователям распределять высокие комиссии за транзакции и использовать различные сложные стратегии в зависимости от усилий и времени, которые они хотят посвятить этому типу инвестиций. Одним из примеров сложной стратегии является кредитование криптовалюты на платформе, которая выплачивает проценты, а затем реинвестирование этих процентов обратно в исходную криптовалюту для потенциального увеличения прибыли. Другим примером является использование алгоритмической торговой стратегии для автоматизации покупки и продажи активов для получения прибыли, которую можно реинвестировать.
LP стекинг
Для получения дополнительной прибыли поставщики ликвидности могут размещать свои токены LP. Это происходит, когда пользователи переводят свои активы LP в пул стекинга LP в обмен на вознаграждение в виде новых токенов, точно так же, как банк выплачивает проценты по сберегательному счету. Это также стимулирует владельцев токенов предоставлять ликвидность. Ранние участники проекта могут получать очень высокий годовой процентный доход (APY), который уменьшается по мере того, как в пуле размещается больше токенов LP.
Где можно поместить в стекинг токены LP?
Токены LP функционируют так же, как и другие токены, поддерживаемые сетью блокчейнов. Например, токены, выпущенные на платформе на основе Ethereum, такой как Uniswap, являются токенами ERC-20 и могут быть размещены, как и любые другие токены того же типа.
Опасны ли токены LP?
Некоторые риски, связанные с хранением криптовалюты, относятся и к токенам LP. Принятие специальных мер для защиты своих активов всегда должно быть главной задачей безопасности.
Потеря или кража
Как и в случае с криптовалютой, токены LP всегда должны быть в безопасности и предпочтительно храниться в аппаратном кошельке. Потеряв доступ к кошельку - из-за утерянного или украденного закрытого ключа - поставщик ликвидности теряет доступ к своим токенам LP, своей доле в пуле ликвидности и любым полученным процентам.
Сбой смарт-контракта
Предоставляя ликвидность, провайдер блокирует свои активы в смарт-контракте, который всегда уязвим для кибератак и дает сбой в случае взлома. Несмотря на значительные улучшения за последние несколько лет, смарт-контракты еще не стали безопасными инструментами криптовалюты.
Поэтому крайне важно выбирать протоколы DeFi с надежными смарт-контрактами сети. Если пул ликвидности скомпрометирован из-за сбоя смарт-контракта, токены LP больше не могут вернуть владельцу его ликвидность.
Безвозвратная потеря
Безвозвратная потеря является одним из наиболее значительных рисков для токенов LP, которая возникает, когда сумма активов, депонированных поставщиками ликвидности, превышает стоимость, которую они изымают при выходе из пула из-за изменения цены с течением времени. Лучший способ снизить такой риск - выбрать пары со стейблкоинами при обеспечении ликвидности, так как они движутся в меньшем ценовом диапазоне.
