" Что такое денежно-кредитная политика?
Денежно-кредитной политикой называются действия, предпринимаемые центральным банком для управления денежной массой и процентными ставками с целью содействия экономическому росту и стабильности: изменение денежной массы, установление процентных ставок или использование других инструментов.
Конечной целью денежно-кредитной политики является достижение и поддержание здоровой экономики. Обычно это включает балансировку нескольких целей, таких как:
Центральные банки тщательно контролируют денежную массу и процентные ставки, чтобы обеспечить экономическую стабильность, уменьшить последствия экономических потрясений и способствовать устойчивому экономическому росту. Однако точные цели и тактика денежно-кредитной политики могут меняться в зависимости от уникальных обстоятельств и требований каждой экономики.
Виды денежно-кредитной политики
Существует два основных типа денежно-кредитной политики:
- Экспансионистская денежно-кредитная политика. Ее целью является увеличение денежной массы и содействие экономическому росту. Для этого можно использовать снижение процентных ставок, расширение денежной массы и смягчение резервных требований.
- Сдерживающая денежно-кредитная политика направлена на уменьшение денежной массы и контроль над инфляцией. Для этого можно использовать повышение процентных ставок, сокращение денежной массы и повышение резервных требований.
Различные виды инструментов денежно-кредитной политики
Инструменты, используемые для реализации денежно-кредитной политики, можно условно разделить на три типа:
- Операции на открытом рынке. Этот тип включает в себя покупку или продажу центральным банком государственных ценных бумаг на открытом рынке для увеличения или уменьшения денежной массы.
- Процентные ставки: центральный банк может изменить базовую процентную ставку, то есть ставку, по которой банки могут брать кредиты у центрального банка. Это влияет на другие процентные ставки в экономике.
- Резервные требования: центральный банк может изменить резервные требования для банков, что влияет на сумму средств, которые банки должны держать в резерве и могут ссужать.
Другие инструменты, используемые реже, включают дисконтное кредитование, моральное убеждение и прямой контроль над банковским кредитованием.
Монетарная политика фиатной валюты против монетарной политики криптовалют
Центральные банки, такие как Федеральная резервная система США, устанавливают и осуществляют денежно-кредитную политику в отношении фиатных валют для достижения макроэкономических целей, таких как стабильность цен, полная занятость и экономический рост. Чтобы повлиять на спрос и предложение денег в экономике, центральные банки применяют различные меры денежно-кредитной политики, включая изменение процентных ставок, проведение операций на открытом рынке и введение резервных требований.
С другой стороны, такие криптовалюты, как Биткоин, используют децентрализованную денежно-кредитную политику, заключающуюся в контроле над предложением денег в криптовалюте, который основан на децентрализованных алгоритмических правилах, а не на централизованном принятии решений центральным органом или центральным банком.
В децентрализованной денежной системе математические алгоритмы, хранящиеся в программном обеспечении криптовалюты, контролируют создание и обращение денег. Это гарантирует, что денежная масса остается стабильной и не подвергается произвольным изменениям со стороны центральной власти. Например, биткоин ограничен 21 миллионом, и скорость его создания с течением времени постепенно снижается.
Децентрализация денежно-кредитной политики, в сравнении с централизацией, имеет ряд преимуществ. Устанавливая более стабильную и предсказуемую денежно-кредитную политику, она устраняет необходимость веры в централизованную власть и снижает риск инфляции. Кроме того, правительствам становится сложнее манипулировать денежной массой в политических или коммерческих целях.
Однако децентрализованная денежно-кредитная политика также имеет свои проблемы. Она может быть не в состоянии быстро реагировать на изменения рыночных условий, потому что является менее гибкой, чем централизованная денежно-кредитная политика. Кроме того, из-за нехватки различных криптовалют дефляционное давление может помешать людям инвестировать и тратить деньги.
Как будет выглядеть денежно-кредитная политика CBDC?
Так как центральные банки смогут изменять количество цифровых валют центрального банка (CBDC) для достижения своих макроэкономических целей, подобно обычным фиатным валютам, CBDC, выпущенные центральными банками, могут обеспечить больший контроль над денежной массой и спросом, чем криптовалюты. Это означает, что центральные банки смогут влиять на количество денег в обращении и спрос на них в экономике, изменяя процентные ставки, проводя операции на открытом рынке и вводя резервные требования.
Однако точная денежно-кредитная политика конкретных CBDC будет зависеть от их индивидуального дизайна и целей центральных банков, их выпускающих. Денежно-кредитная политика некоторых CBDC может быть более открытой, а политика других - более тесно связанной с существующими фиатными валютами или криптовалютами. Развивающийся характер цифровых валют и требование к центральным банкам принять эту новую технологию, вероятно, в конечном итоге повлияют на денежно-кредитную политику CBDC.
