" На первом плане - финтех, на втором - децентрализованные финансы (DeFi).
Современные финтех-компании предлагают отличный пользовательский опыт, но они ограничены традиционной финансовой инфраструктурой - разрозненной, медленной, дорогой и негибкой. В то же время DeFi предоставляет молниеносную, экономичную и совместимую инфраструктуру, но ей не хватает общедоступности.
Можно объединить возможности финтех-компаний по распространению и работе с пользователями с эффективной серверной частью DeFi.
Кризис неизбежен
Финтех-компании в значительной степени полагаются на традиционную финансовую инфраструктуру (TradFi), которая разрозненна, медленно развертывается и дорого обходится. Эта неэффективность ограничивает их контроль над расходами и предлагаемыми продуктами и несет в себе потенциальные инфраструктурные риски. У финтех-компаний есть сильный стимул для перехода к созданию автономной, достоверно нейтральной государственной инфраструктуры.
Мощь DeFi очевидна в стейблкоинах. В то время как традиционные международные банковские переводы стоят 30-50 долларов и занимают от одного до пяти рабочих дней, переводы в стейблкоинах стоят всего центы и рассчитываются за секунды. Это революционное усовершенствование финансовой инфраструктуры выходит за рамки платежей. DeFi предоставляет инфраструктуру для торговли, кредитования и заимствования в режиме 24/7/365 с мгновенными расчетами, открытым доступом и высокой ликвидностью. Это обеспечивает лучшее исполнение цен и доходность.
Подключив к инфраструктуре DeFi свой интерфейс, который отвечает требованиям законодательства, финтех-компании могут сосредоточиться на создании исключительного пользовательского опыта. Это открывает огромные возможности для инноваций, обеспечивая при этом большую ликвидность в блокчейне и создавая положительную обратную связь для внедрения концепции DeFi.
Настало время для массового внедрения
Современная экосистема DeFi доказала свою надежность в плане интеграции финансовых технологий. Существуют десятки протоколов, которые демонстрируют эту зрелость, обеспечивая надежное управление миллиардными займами с помощью неизменных схем, которые минимизируют это управление. DeFi предоставляет финтех-компаниям полный контроль над своей инфраструктурой. Это особенно важно после недавнего банкротства Synapse, из-за которого средства пользователей Yotta были застрахованы Федеральной корпорацией страхования вкладов.
Институты также переходят на блокчейн. BlackRock токенизировала фонд с помощью Securitize; Stripe приобрела Bridge за 1 миллиард долларов для расширения своих решений в области стейблкоинов; США создают стратегический резерв биткоинов; ясность в регулировании открывает новые возможности. Сдвиг происходит постепенно, но ощутимо. DeFi уже здесь.
Следующий этап
В ближайшие годы ожидается, что самые продвинутые игроки финтех-компаний будут выпускать больше продуктов, таких как кредиты с криптовалютной поддержкой, предлагая ончейновые сберегательные счета, займы ончейн, мгновенные международные платежи и многое другое.
Эта трансформация будет незаметна для пользователей и основана на использовании смарт-кошельков и абстракции учетных записей, которые поддерживают привычный пользовательский интерфейс Web2, в котором преуспевают финтех-компании. Первые пользователи получат значительные преимущества перед конкурентами.
Тем не менее, в отличие от традиционных финансов, открытая инфраструктура DeFi означает, что даже новички могут извлечь выгоду из существующих сетевых эффектов, не начиная с нуля.
Некоторые скептики утверждают, что привлечение финансовых технологий и традиционных институтов подорвет децентрализацию, поскольку протоколы должны соответствовать нормативным требованиям. Хотя это беспокойство вполне объяснимо, более вероятно обратное.
Ожидать, что протоколы будут соответствовать требованиям всех юрисдикций по всему миру, нереалистично, особенно с учетом значительной фрагментации законодательства. Вместо этого гораздо больше смысла в регулировании приложений, которые взаимодействуют с пользователями, а не базовых протоколов. Однако для того, чтобы эта модель регулирования могла работать, протоколы должны оставаться нейтральными.
Достоверно нейтральный механизм придерживается четырех принципов:
- Он не отдает предпочтения конкретным лицам или результатам.
- Он основан на открытых источниках и публично проверяемом исполнении.
- Он прост и понятен.
- Он редко меняется.
Такие примеры, как HTTP и SMTP, демонстрируют силу достоверно нейтральных протоколов - они бесплатны, открыты и нерегулируемы, и только клиенты подлежат надзору. Та же логика должна применяться к протоколам DeFi, которые неизменяемы и минимизируют управление.
Эти ограничения подтолкнут разработчиков DeFi к созданию действительно децентрализованных и не требующих доверия систем.
Финтех-компании, интегрирующие протоколы DeFi, могут опираться на самую нейтральную инфраструктуру и получать доступ к растущему сетевому эффекту.
Позвольте DeFi Mullet расти
DeFi Mullet - это структурный сдвиг.
Для масштабирования DeFi должна встречаться с пользователями там, где они есть: через регулируемые, удобные для пользователей финансовые каналы. Для того, чтобы финтех-компании оставались актуальными, они должны предлагать своим клиентам наилучший пользовательский опыт и такие возможности, как лучшие тарифы. Те, кто упускает эту возможность, рискуют потерять свою значимость, подобно тому, как традиционные розничные банки теряют долю рынка из-за современных финтех-компаний.
Такое сближение не просто возможно - оно неизбежно.
Об авторе
Мерлин Эгалите (Merlin Egalite) - соучредитель и руководитель интеграционной группы Morpho Labs. Обладая глубокими знаниями в области математики и дипломом с отличием от CentraleSupélec, специализирующегося на искусственном интеллекте, в 2018 году Мерлин Эгалите пришел в криптовалютное пространство. Его опыт в области безопасности смарт-контрактов позволил внести значительный вклад в такие проекты с открытым исходным кодом, как Giveth, Commons Stack и Kleros.
Эта статья предназначена для общего ознакомления и не должна восприниматься как юридическая консультация или инвестиционный совет. Взгляды, мысли и суждения, выраженные в этой статье, принадлежат только автору.
