" Статья рассматривает следующие вопросы.
- Что такое сжигание монет?
- Что означает выкуп в криптовалюте?
- Как началось сжигание монет?
- Как работают выкуп и сжигание?
- Каковы преимущества и недостатки обратного выкупа криптовалюты?
- Выкуп – это путь вперед?
Что такое сжигание монет?
Когда часть криптовалюты сжигается, чтобы удалить ее из блокчейна, это называется сжиганием монет.
«Сжигание» токенов Ethereum (ETH) стало притчей во языцех среди криптоэнтузиастов после обновления Лондонского хардфорка. Но что такое сжигание криптовалюты или что такое покупка и сжигание?
Токен криптовалюты сжигается при доставке на неиспользуемый адрес кошелька, чтобы удалить его из обращения. Для сжигания используется кошелек, к которому никто не имеет доступа. Когда токен переносится туда, он безвозвратно теряется. Любой, у кого есть криптовалюта, может ее сжечь, но это не то, что вы хотели бы сделать под влиянием момента, потому что, по сути, вы выбрасываете деньги на ветер.
В большинстве случаев разработчики криптовалюты решают сжечь определенное ее количество. Сжигание монет сокращает предложение, делая токены криптовалюты более дефицитными. Так что же, сжигание криптовалюты увеличивает ее стоимость? Из-за дефицита цены могут вырасти, что принесет прибыль инвесторам.
Есть несколько вещей, о которых следует помнить в отношении сжигания монет. Во-первых, сжигание не гарантирует роста стоимости криптовалюты. Многие люди считают, что оно дает довольно мало или вообще не приносит никакой пользы.
Возможно использование сжигания криптовалюты для обмана инвесторов. Разработчики могут заявлять, что они сжигают токены, когда на самом деле отправляют их в принадлежащий им кошелек. Сжигание токенов также используется разработчиками для сокрытия китов, владеющих большим количеством криптовалюты.
Что означает выкуп в криптовалюте?
Еще одним популярным инструментом для повышения цен на токены является обратный выкуп, при котором корпорация выкупает свои криптоактивы, сокращая собственное предложение и увеличивая общую стоимость.
Выкуп акций происходит, когда фирма, выпустившая акции, выкупает их по рыночной цене и поглощает их, уменьшая общее количество акций на рынке. Из-за нестабильности ценовой динамики и путаницы со множеством видов токенов, циркулирующих на рынке, предприятия, основанные на блокчейне, начали использовать два метода для ограничения эмиссии и повышения цен.
Этими двумя наиболее распространенными инструментами являются обратный выкуп и сжигание токенов. И хотя оба подхода по существу достигают одной и той же цели, их механизмы и конечные цели с точки зрения эффекта ценообразования различны. Итак, что такое выкуп и сжигание токенов?
Криптовалютная экосистема обычно связана с понятием инфляции, которое относится к снижению стоимости. Волатильность цен на цифровых рынках обычно выше, чем на традиционных, особенно в текущих условиях. Инвесторы меньше доверяют цифровым активам, потому что DeFi и криптовалюты еще не изучены.
В результате эмитенты должны разработать четкое, функциональное, рациональное и выгодное ценностное предложение, которое будет эффективно работать в рамках системы для привлечения инвесторов и демонстрации очевидных преимуществ.
Таким образом, концепция обратного выкупа в криптовалюте относится к проекту или корпорации, использующей свои денежные ресурсы для выкупа некоторых своих токенов или акций у держателей по рыночной цене. Приобретенные в процессе обратного выкупа активы затем хранятся в кошельках организации, а не уничтожаются и не возвращаются в обращение без промедления.
Напротив, сжигание токенов — это такой процесс, когда проект постоянно изымает некоторые из своих токенов из обращения и отправляет их на нулевой адрес, тем самым удаляя их из обращения. Чтобы скорректировать динамику спроса и предложения и повлиять на цену, токены либо выкупаются у сообщества, либо просто берутся из текущих пулов.
Как началось сжигание монет?
Сжигание монет существовало задолго до Биткойна (BTC). Этот процесс очень похож на выкуп акций и, вероятно, был вдохновлен имено им.
В 2017 и 2018 годах многие криптовалюты, включая Binance Coin (BNB), Bitcoin Cash (BCH) и Stellar (XLM), сожгли токены, чтобы сократить предложение и поднять цены. Это становится более типичным для новых криптовалют, которые начинаются с достаточного количества токенов.
Одна из основных причин, по которой сжигание монет в последнее время приобрело популярность, заключается в том, что оно позволяет криптовалютам начинать с низких цен, а затем искусственно повышать их стоимость после обеспечения инвестиций. Из-за низкой цены новая криптовалюта может начинаться с 1 триллиона токенов за доли цента и привлекать инвесторов. Затем создатели могут сжечь миллиарды токенов, чтобы поднять цену в будущем.
Криптобиржа Binance использует 20% своих доходов для сжигания и выкупа токенов BNB каждый квартал, что сокращает предложение токенов BNB. 18 октября 2021 года в результате 17-го сжигания BNB с рынка было удалено 1 335 888 токенов. Разница между выкупом акций и выкупом криптовалюты (например, выкупом BNB) заключается в том, что последний выполняется и гарантируется автоматически.
При покупке стандартных акций инвесторам иногда неясно, будет ли корпорация выкупать акции или выплачивать дивиденды. А обратный выкуп криптовалюты осуществляется с помощью предварительно запрограммированных смарт-контрактов.
Одним из предстоящих ожидаемых сжиганий криптовалюты является инициатива по сжиганию определенного процента прибыли или определенной денежной суммы в официальном кошельке SHIB.
Как работают выкуп и сжигание?
Майнеры могут сжигать токены виртуальной валюты, используя механизм консенсуса Proof-of-Burn (PoB).
Proof-of-burn — это один из нескольких механизмов консенсуса, которые сети блокчейн используют для проверки того, что все участвующие узлы согласны с подлинным и легитимным состоянием сети блокчейн. Механизм консенсуса — это набор протоколов, которые используют несколько валидаторов для согласования действительности транзакции.
PoB — это механизм проверки работоспособности, который не тратит энергию впустую. Вместо этого он работает над идеей, позволяющей майнерам сжигать токены виртуальной валюты. Затем право на запись блоков (майн) присуждается пропорционально сожженным монетам.
Майнеры передают монеты на определенный адрес, чтобы уничтожить их. Эта процедура требует немного ресурсов (кроме энергии, необходимой для добычи монет перед их сжиганием) и поддерживает активность и гибкость сети.
В зависимости от реализации вы можете сжечь собственные токены или альтернативную валюту, такую, как BTC. Взамен вы получите выплату в токене собственной валюты блокчейна.
Однако PoB уменьшит количество майнеров, так же как и предложение токенов, потому что ресурсов будет меньше, а конкуренция станет ниже. Это приводит к очевидной проблеме централизации, поскольку крупным майнерам предоставляется слишком много мощностей, что позволяет им одновременно сжигать огромное количество токенов, а это резко влияет на цену и предложение.
Чтобы обойти эту проблему, часто используется скорость затухания, которая эффективно снижает общую способность отдельных майнеров проверять транзакции. PoB похож на PoS в том, что оба требуют, чтобы майнеры блокировали свои активы для майнинга. В отличие от PoB, стейкеры могут вернуть свои монеты после прекращения майнинга с помощью PoS.
В криптовалюте обратный выкуп работает так же, токены покупаются у сообщества и помещаются в кошельки разработчиков. В результате, в отличие от сжигания монет, которое безвозвратно уничтожает токены, обращающиеся на рынке, обратный выкуп не уничтожает эти токены навсегда.
Каковы преимущества и недостатки обратного выкупа криптовалюты?
Цель выкупа и сжигания — увеличить стоимость токена за счет снижения его предложения по мере увеличения дохода. Выкупы, как правило, достигают этой цели, хотя сжигание оказывает заметное влияние на валюту и капитальные активы.
Необходимость снижения количества токенов в обращении из-за ошибок в экономических расчетах, намерение искусственно завысить цены на токены, способствовать спекуляции, создать ажиотаж в качестве жеста держателям токенов или просто реорганизовать распределение — все это причины, по которым проекты прибегают к обратному выкупу.
Выкуп часто осуществляется по внутренним причинам проекта, а также для повышения ликвидности и снижения волатильности цен. Поскольку закон спроса и предложения отрицает принцип дефицита, меньшее предложение имеет тенденцию стабилизировать цены в долгосрочной перспективе, но большие объемы доступных активов приводят к снижению интереса инвесторов.
Кроме того, долгосрочный рост поощряется за счет обратного выкупа. Инвесторам рекомендуется держать токен в состоянии HODL, что помогает поддерживать стабильность цены актива. Однако все основания для выкупа открыты для критики, поскольку вызывают немедленную реакцию сообщества, которое начинает сомневаться в причинах такого выбора.
Например, дефляционные валюты препятствуют потреблению; следовательно, сокращение количества токенов с течением времени может препятствовать капитализации. И предположим, что скорость сжигания когда-либо превышает скорость фундаментального роста. В этом случае вы рискуете декапитализировать систему, слишком жестко консолидируя собственность за счет ликвидности и долгосрочной стоимости.
Независимо от критики, держатели токенов воспримут обратный выкуп как возможность либо продать свои токены, либо купить больше и удвоить инвестиции в надежде на повышение цены.
Выкуп – это путь вперед?
Самоинвестирование предприятий не ново и уже давно является стандартным инструментом стабилизации цен (или инфляции) на традиционном финансовом рынке.
Binance, Nexo и другие входят в число проектов, осуществивших обратный выкуп. Обратный выкуп Nexo, например, мотивировался тем, что основная команда разработчиков была убеждена в значительной недооценке актива. В результате они решили уменьшить количество токенов проекта в обращении, чтобы способствовать коррекции рыночных цен.
Выкупы в криптомире не отличаются от их традиционных аналогов на финансовом рынке, используемых для изменения количества активов компании в обращении. Существуют различные мотивы для таких программ, но конечным результатом обычно является значительное увеличение стоимости актива.
