" Согласно недавнему отчету Банка международных расчетов (BIS), по всему миру проходят сотни миллиардов долларов трансграничных криптовалютных платежей, в основном за счет спекулятивных инвестиций.
Исследование BIS, опубликованное 8 мая, показало, что трансграничные платежи с использованием двух крупнейших криптовалют, Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH), и двух крупнейших стейблкоинов, Tether (USDT) и USD Coin (USDC), составили около 600 млрд долларов во втором квартале 2024 года, последнем периоде наблюдения, охваченном анализом.
«Наши выводы подчеркивают спекулятивные мотивы и глобальные условия финансирования как ключевые движущие силы потоков собственных криптоактивов», — заявили в BIS.
Трансграничные потоки криптоактивов по кварталам. Источник: BIS
Тем не менее, в отчете отмечено, что стейблкоины и транзакции с биткоинами на небольшие суммы часто обусловлены практическими вариантами использования, особенно в качестве альтернатив традиционным денежным переводам. Исследователи отметили, что географические барьеры оказывают меньшее влияние на криптовалютные транзакции по сравнению с традиционными финансовыми системами.
Спекулятивная криптоактивность по-прежнему связана с «глобальными условиями финансирования на основных крипторынках», что свидетельствует о растущей «взаимосвязанности» между криптовалютами и традиционной финансовой системой, заявили исследователи.
«В то же время мы наблюдаем, что более жесткие глобальные условия финансирования, которые, как известно, ограничивают принятие рисков в традиционных классах активов, связаны с сокращением потоков. Это указывает на растущую взаимосвязь между криптоактивами как спекулятивными активами и традиционными финансами», — говорится в отчете.
Кроме того, специфические для криптовалют риски и повышенная осведомленность общественности существенно влияют на потоки криптоинвестиций, усиливая их роль как спекулятивных активов, согласно BIS.
Результаты были опубликованы почти через месяц после того, как BIS предупредил, что количество инвесторов и объем капитала в криптовалюте и децентрализованных финансах (DeFi) «достигли критической массы», что создает угрозу финансовой стабильности и увеличивает глобальное неравенство в благосостоянии.
Стейблкоины и биткоин-платежи с низкой стоимостью подпитываются инфляцией и высокими издержками на перевод фиатных валют
Помимо спекулятивных инвестиционных инструментов, стейблкоины и биткоин также используются в качестве «транзакционного средства».
«Более высокие альтернативные издержки использования фиатной валюты, такие как высокая инфляция, стимулируют двусторонние трансграничные транзакции как в необеспеченных криптоактивах, так и в стейблкоинах», — заявил BIS.
«Точно так же, более высокая экономическая активность как в странах-отправителях, так и в странах-получателях часто связана с увеличением потоков криптовалют в большинстве случаев», — пишут эксперты BIS.
Высокие комиссии за переводы, взимаемые традиционными финансовыми учреждениями, еще больше способствуют принятию криптовалют для международных денежных переводов, особенно из развитых стран в развивающиеся рынки, говорится в отчете.
Мировая карта потоков USDT. Источник: BIS
На США и Великобританию пришлось в общей сложности 20% трансграничных платежей с использованием биткоинов и USDC и почти 30% с использованием ETH.
Что касается USDT, то на Россию и Турцию пришлось более 12% трансграничных транзакций с использованием крупнейшего в мире стейблкоина.
