" Через семь недель после того, как Федеральная резервная система впервые с 2018 года повысила базовую процентную ставку в США, центральный банк намерен провести свое третье заседание года, поскольку лица, определяющие денежно-кредитную политику, борются за сдерживание инфляции.
Двухдневное закрытое заседание, вероятно, будет содержать мало сюрпризов, так как председатель ФРС Джером Пауэлл уже принял вероятное решение. Но криптотрейдеры и партнеры на традиционных рынках будут внимательно следить за намеками на будущие планы центрального банка, при этом некоторые экономисты теперь обеспокоены перспективой рецессии в то время, когда потребительские цены уже растут самыми быстрыми темпами за четыре десятилетия.
Пауэлл сказал во время панельной дискуссии, организованной Международным валютным фондом (МВФ) в апреле, что Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) - как известно комитету по денежно-кредитной политике ФРС - рассматривает вопрос о повышении ставки на 50 базисных пунктов (0,5 процентных пункта) в мае; он сказал, что центральный банк стремится "быстрым образом повысить ставки". Это будет первый раз за 22 года, когда ФРС повысила свою базовую ставку на пол пункта. Он также сказал, что несколько членов FOMC предпочитают повышение ставки на 50 базисных пунктов не только в мае, но и потенциально в ближайшие месяцы.
В результате трейдеры рынка облигаций почти единогласно делают ставки на увеличение на 50 базисных пунктов, согласно инструменту CME FedWatch. Протокол мартовского заседания FOMC показал, что «многие» члены комитета уже хотели пойти на повышение на полпроцента в марте, но решили повысить на четверть пункта отчасти из-за неопределенности, связанной с конфликтом на Украине.
Ожидается, что Федеральная резервная система объявит более подробную информацию о том, как она сократит свой баланс на 9 триллионов долларов, который более чем удвоился во время пандемии. В то время как члены FOMC намекнули на темпы и агрессивность сокращения активов ФРС, аналитики все еще ждут окончательного плана, который объяснит, когда центральный банк начнет процесс и насколько высоко он установит ежемесячные лимиты для второго тура. В последний раз, когда ФРС сократила свой баланс в 2017-19 годах, она делала это примерно на 50 миллиардов долларов в месяц, что намного медленнее, чем 95 миллиардов долларов, которые, по словам FOMC, она рассмотрит на этот раз.
В то время как сильный рынок труда хорош для экономики в целом, низкий уровень безработицы может быть проблематичным при попытке снизить инфляцию, поскольку существует дополнительное повышательное давление на заработную плату; затем многие компании пытаются преодолеть эти более высокие расходы на персонал, повышая цены на потребительские товары и услуги. Рынок труда в настоящее время близок к полной занятости, а это означает, что вакансий больше, чем людей, активно ищущих работу. Расходы на занятость в США подскочили на 4,5% в первом квартале 2022 года по сравнению с годом ранее, больше всего за два десятилетия.
"Пауэлла, несомненно, спросят о том, как ФРС рассматривает недавнюю силу рынка труда, особенно в контексте давления на заработную плату и цены", - написали экономисты Deutsche Bank в отчете. "Он, вероятно, продолжит превозносить значительный импульс в экономике, подтверждая при этом, что степень стеснения на рынке труда может привести к "нездоровым" дисбалансам, которые стимулируют некоторую динамику инфляции".
