" Поскольку цифровые валюты центральных банков, или CBDC, в последние годы продолжают набирать популярность в мировом финансовом ландшафте, почти все центральные банки активно исследуют преимущества и риски предложения цифровой валюты населению.
В самом общем смысле CBDC - это цифровая форма бумажных денег, обеспеченная подходящим объемом денежных резервов, таких как золотовалютные резервы. Каждая единица CBDC действует как безопасный эквивалент цифрового инструмента и может использоваться как способ оплаты, средство сбережения и официальная расчетная единица. Что отличает их от стейблкоинов - аналогичных цифровых предложений, стоимость которых привязана к фиатной валюте, - это то, что они выпускаются государством и поддерживаются деньгами, выпущенными центральным банком, что делает их полностью регулируемыми.
Китайский проект электронных платежей в цифровой валюте, или DCEP, возможно, является наиболее продвинутым испытанием CBDC, которое уже было развернуто для потребительского тестирования в основных регионах страны, включая Пекин, Сучжоу, Шэньчжэнь и, совсем недавно, Чэнду. Поскольку страна стремится выпустить цифровой юань до зимних Олимпийских игр в следующем году, Китай позиционирует себя как мирового лидера в секторе цифровых валют.
Хотя изначально общий объем использования цифрового юаня был весьма ограничен, его распространение в последние несколько месяцев было весьма бурным, причем в последнее время цифровая валюта использовалась для ряда крупномасштабных цифровых транзакций, включая онлайн-покупки, снятие наличных в банкоматах и других нужд населения.
Кроме того, чтобы помочь людям понять ценностное предложение, выдвинутое CBDC, китайское правительство уже участвовало в нескольких образовательных блокчейн-проектах, чтобы помочь своему населению углубить свое понимание децентрализованных технологий, смарт-контрактов и других ниш, связанных с этим постоянно развивающимся космос.
Концептуализация децентрализованных CBDC
В настоящее время для того, чтобы CBDC была принята любым государством, она должна соответствовать существующей денежно-кредитной политике региона. Центральные банки, хотя и интересуются CBDC, по-прежнему довольно опасаются цифровых активов, поскольку они вносят в уравнение уровень децентрализации, который напрямую бросает вызов тому, как работают их существующие протоколы управления.
Тем правительствам, которые хотят оцифровать свою экономику с помощью CBDC, кажется совершенно очевидным, что для того, чтобы эти предложения действительно были успешными, им необходимо извлечь выгоду из, пожалуй, самого революционного аспекта, выдвигаемого криптовалютами и технологией блокчейн в целом: децентрализацией.
В то время как большинство проектов CBDC, которые были предусмотрены в течение последних нескольких лет, стремятся обеспечить одноранговые транзакции, они, как правило, используют структуры управления, которые являются авторитарными по своей природе, то есть они централизованы и контролируются одним органом. Однако по мере того, как общественное доверие к правительствам и банковским учреждениям продолжает ослабевать, у потребителей мало стимулов для перехода на такие виды CBDC.
Следовательно, само собой разумеется, что действительно существует реальное окно возможностей для создания цифровых валют, которые децентрализованы в своем управлении и общем объеме использования. Фактически, сегодня на рынке уже есть решения, которые могут помочь воплотить это видение в реальность.
Существуют экосистемы блокчейнов, которые изобилуют децентрализованными решениями для цифровой идентификации, которые могут позволить центральным банковским учреждениям довольно легко и эффективно отсеивать личности лиц, подозреваемых в совершении преступлений, одновременно защищая конфиденциальность других пользователей CBDC.
Такие платформы не требуют, чтобы пользователи загружали информацию непосредственно на сервер, а вместо этого загружают зашифрованную информацию, которая передается только через безопасную сеть с сквозным шифрованием, которую невозможно перехватить. Более того, поскольку такие структуры позволяют CBDC функционировать полностью децентрализованным и прозрачным образом, они могут способствовать созданию сложных логических контрактов и финансовых инструментов, таких как облигации, деривативы.
Вот почему децентрализация лучше
Наиболее часто используемый архитектурный дизайн для розничных CBDC представляет собой разрешенную распределенную систему, которая не обязательно должна находиться в цепочке блоков. В результате эти системы, как правило, имеют единую точку отказа, и, учитывая, насколько важными могут быть CBDC для экономического роста страны, такие риски необходимо минимизировать любой ценой. При этом, если бы CBDC создавался распределенным образом, вышеупомянутые риски можно было бы полностью исключить из общей картины.
Еще один момент, который следует учитывать, заключается в том, что централизованные блокчейны по-прежнему относительно медленны, поэтому использование децентрализованных решений, таких как технология распределенного реестра, может сделать транзакции CBDC намного быстрее и более рациональными. Чтобы помочь цифровым валютам расти, скорость транзакций должна быть чрезвычайно эффективной, иначе платежная система, которая полагается на такие токены, вряд ли добьется успеха.
Децентрализация также позволяет людям владеть своими собственными кошельками, а также владеть своими личными ключами - в основном это означает, что хранение своих монет всегда находится на руках человека, а не централизованного органа. Это может помочь избежать многих утечек данных, которые мы наблюдали в прошлом, которые в противном случае могли бы иметь катастрофические последствия, если бы, например, средства хранились в одном месте.
ЕЦБ хочет получить право вето на стейблкоины, работающие в еврозоне
Еще один аргумент в пользу децентрализации криптовалют, обеспеченных фиатными валютами, заключается в том, что по мере того, как все больше и больше стран начинают использовать CBDC и стейблкоины, центральные банки во всем мире будут пытаться ужесточить свои нормативные требования к кошелькам для этих предложений, поскольку они могут поставить в их контроле над платежами, банковским делом и денежной массой.
В связи с этим Европейский центральный банк, или ЕЦБ, недавно заявил законодателям Европейского союза, что он хочет полного права вето, когда дело доходит до запуска стейблкоинов, таких как Diem Facebook в еврозоне, а также большей роли, когда дело доходит до надзор и регулирование цифровых активов. Члены ЕС работают над созданием всеобъемлющего набора правил для управления криптоактивами, включая стресс-тесты и требования к капиталу и ликвидности, с сентября 2020 года. Недавнее руководство гласит:
«Если договоренность об активах равносильна платежной системе или схеме, оценка потенциальной угрозы для проведения денежно-кредитной политики и бесперебойной работы платежных систем должна входить в исключительную компетенцию ЕЦБ».
