BofA: Coinbase может занять внушительную долю рынка в течение этой криптозимы

Coinbase (COIN) имеет хорошие возможности для успешного прохождения этой криптозимы, говорится в исследовательском отчете Bank of America (BAC) во вторник. BofA сохранила свою рекомендацию о покупке после публикации результатов биржи за второй квартал.

Результаты требуют "приглушенной реакции акций", говорится в отчете. Чистая выручка в размере 803 миллионов долларов США была ниже оценок банка и консенсуса аналитиков, в то время как Coinbase скорректировала убыток в размере 151 миллиона долларов США до того, как проценты, налоги и амортизация были лучше, чем ожидала Street. Важно отметить, что биржа остается «осторожно оптимистичной», что она может достичь своей цели - скорректированный убыток EBITDA на сумму не более 500 миллионов долларов США за весь год, говорится в докладе. Акции Coinbase упали почти на 8% на предпродажных торгах до 80,74 долларов.

Bank of America заявил, что Coinbase не имел аналогов в криптонеплатежеспособности. Компания также имеет «историю отсутствия кредитных потерь от финансовой деятельности, владеет активами клиента 1:1, и любая кредитная деятельность криптовалюты клиента находится на усмотрение клиента, при этом требуется 100% + залога». По словам банка, эти строгие методы управления рисками станут "положительным долгосрочным дифференциатором" для акций.

Между тем, JPMorgan (JPM) сказал, что Coinbase пережил еще один сложный квартал, хотя аналитики отметили некоторые положительные моменты. Объем торгов и выручка существенно снизились. Доход от подписки также был ниже, но был бы намного хуже, если бы не более высокие процентные ставки, сказал JPMorgan в исследовательском отчете в среду.

Coinbase предпринимает шаги по управлению расходами. В дополнение к сокращению численности персонала в июне он сокращает маркетинг и приостанавливает некоторые инвестиции в продукты, говорится в записке. Банк заявил, что краткосрочный прогноз Coinbase «все еще мрачный», отметив, что биржа ожидает дальнейшего снижения в третьем квартале 2022 года ежемесячных пользователей транзакций (MTU) и объемов торгов.

JPMorgan менее оптимистичен, чем Bank of America, в отношении компании в ближайшей перспективе, заявив, что давление на выручку от падения крипторынков окажет негативное влияние на цену акций. Тем не менее, он видит положительные моменты, включая более высокие процентные ставки, от которых фирма будет получать доход. Он также видит возможности для биржи расширить свою пользовательскую базу, используя почти 6 миллиардов долларов наличными. Он добавил, что всплеск цен на криптовалюту в июле и предстоящее слияние Ethereum также рассматриваются как положительные катализаторы.

Банк сохранил свой нейтральный рейтинг акций и повысил свою целевую цену до 64 долларов с 61 доллара.