Рынок опционов предупреждает: падение цен на биткоины может стать медвежьей ловушкой

Биткоин сегодня, 15 июня, пережил резкое падение, причины которого можно обнаружить в соотношении «пут и колл».

Во время написания биткоин переходит из рук в руки на отметке 9,110 долларов, что на 2,9% меньше, чем вчера в то же время. По данным CoinDesk's Bitcoin Price Index, цены достигли трехнедельного минимума в 8,910 долларов в первые часы европейской торговли.

Между тем, фьючерсы на S&P 500 упали более чем на 2,5%, основные азиатские и европейские фондовые индексы также безрадостны, что происходит из-за опасений появления второй волны коронавирусных инфекций в Китае.

Однако, как показывают данные рынка опционов, снижение цен на биткоины может быть непродолжительным.

В то время как актив, по-видимому, отслеживает снижение акций, соотношение «пут-колл» верхней криптовалюты выросло до трехмесячных максимумов. Согласно данным, предоставленным исследовательской фирмой Skew, коэффициент составляет 1,79.

Отношение объема пут-колла является индикатором относительных объемов торгов опционами пут (медвежьи ставки) к опционам колл (бычьи ставки). Иными словами, объем торгов в опционах пут был значительно выше, чем в коллах.

«Коэффициент пут-колл выше 1 считается показателем распродажи, в то время как коэффициент пут-колл ниже 1 является возможностью для покупки», - говорится в Investopedia.

Когда коэффициент становится слишком высоким (крайне медвежий), рынок считается готовым к ликвидации, а когда коэффициент слишком низкий, рынок считается пиковым.

Соотношение пут-колл

В случае биткоинов значение выше 1,7 можно считать слишком высоким. В прошлом соотношение нарушало этот уровень только дважды. Кроме того, в обоих случаях цены достигли дна в тот же день или на следующий день.

Отношение объема пут-колл выросло до максимума 1,89 12 марта, когда криптовалюта упала почти на 40%. На следующий день цены достигли дна на уровне 3,867 долларов.

Точно так же криптовалюта достигла дна около 6,500 долларов в середине декабря, а соотношение пут-колл выросло до уровня около 2.

Таким образом, последнее значение 1,79 можно считать предварительным предупреждением о надвигающейся медвежьей ловушке, тем более что процентная доля открытых позиций пут-колла, которая измеряет количество опционов «пут-опцион» относительно опционов «открытый колл», недавно достигла 14 -месячного минимума в 0,40.

Пут-колл с открытым процентным соотношением

«Расхождение между объемом пут-колла и уменьшением открытого интереса подразумевает, что многие позиции пут были закрыты из-за фиксации прибыли», - говорит Крис Томас, глава отдела цифровых активов Swissquote Bank.

Подтверждением аргумента Томаса является недавнее снижение месячного перекоса пут-колла с 9,4% до 6,3%. Это отклонение измеряет цену пута относительно цены колла. Следовательно, снижение представляет собой восстановление спроса на бычьи опционы.

Между тем, трех- и шестимесячные перекосы также колеблются на отрицательной территории, что подразумевает более высокий спрос на опционы колл, истекающие в сентябрьских и декабрьских контрактах с истечением срока действия.

При этом, как известно, позиционирование на рынке опционов быстро меняется, и криптовалюта остается уязвимой для возможной более глубокой распродажи на фондовых рынках.

«Главное, на что стоит обратить внимание в течение следующих нескольких недель, - это распродажи акций на фоне активности коронавируса. Если рынки будут очень негативно реагировать на увеличение случаев заболеваний, мы можем увидеть больше паники, которая также может снизить биткоин», - сказал Томас.

Кроме того, сетевая статистика биткоинов рисует медвежью картину, и «справедливая стоимость» криптовалюты, по словам управляющего фондом Atlantic House и основателя ByteTree Чарли Морриса, выглядит ниже 7,000 долларов.

Майнеры, в частности, накопили запасы за последние семь дней, продавая меньше монет, чем производили. Они часто копят монеты, когда чувствуют, что рынку не хватает сил, чтобы пересилить дальнейшие продажи, поэтому нынешняя тенденция подталкивает к размышлениям о подготовке к надвигающейся коррекции.