Что такое токены DeFi?

Токены DeFi – это множество криптовалют, присущих автоматизированным децентрализованным платформам, которые работают с использованием смарт-контрактов. Они предоставляют пользователям доступ к набору финансовых приложений и услуг, построенных на блокчейне.

Токены децентрализованного финансирования (DeFi) имеют рыночную капитализацию в 45 миллиардов долларов, что составляет относительно небольшую долю от общего рынка криптовалют. При этом DeFi – один из самых быстрорастущих секторов в отрасли.

Некоторые из лучших токенов DeFi

DeFi — это взаимосвязанная экосистема финансовых протоколов, платформ и услуг, не связанных с хранением.

Согласно списку токенов DeFi, составленному CoinGecko, на первом месте в настоящее время стоит токен ликвидного стекинга эфира stETH от Lido (LDO). stETH представляет собой токен, который выдается взамен Ethereum, размещенного в стекинге в рамках протокола ставок Lido.

DAI, стейблкоин с привязкой к доллару США, отчеканенный MarkerDAO, является вторым по величине токеном DeFi по рыночной капитализации. Он имеет избыточное обеспечение в виде криптовалют и других стейблкоинов.

На третьем месте находится родной токен децентрализованной биржи Uniswap (UNI), работающей на Ethereum и нескольких других совместимых блокчейнах.

За ним следует Chainlink (LINK), собственный токен децентрализованной сети оракулов, который передает смарт-контрактам точные данные из реального мира, такие как отчеты о погоде или информацию о ценах.

Хотя трекеры рынка криптовалют, такие как CoinMarketCap и CoinGecko, объединяют все проекты, связанные с DeFi, в одну категорию, их можно дополнительно дифференцировать, выделив токены управления, предлагаемые некоторыми протоколами DeFi.

Что такое токены управления?

Большинство токенов DeFi связаны с протоколами DeFi, которые в некоторых случаях почти полностью регулируются сообществом пользователей.

Чтобы участвовать в будущих процессах принятия решений на этих типах платформ DeFi, пользователи должны покупать и хранить так называемые «токены управления». Эти токены обладают особыми правами и позволяют владельцам голосовать за предлагаемые изменения платформы. Эти голоса номинально обязательны для команды разработчиков, и их значения часто являются показателем доверия к проекту.

Собственный токен UNI децентрализованной биржи Uniswap является крупнейшим токеном управления в своем роде. Uniswap запустил UNI в сентябре 2020 года, раздав 400 токенов UNI на каждый адрес кошелька, который взаимодействовал с протоколом хотя бы один раз до 1 сентября того же года.

Как правило, пользователи, которые владеют большим количеством токенов управления, имеют больше прав голоса по сравнению с теми, у кого меньше токенов. Это делается исходя из предположения, что те, кто готов инвестировать больше в конкретный проект, с большей вероятностью захотят его успеха и, следовательно, будут голосовать за наиболее подходящие предложения для достижения этой цели.

После раздачи Uniswap многие другие протоколы также передавали токены управления ранним пользователям, чтобы стимулировать их участие в процессе голосования. Токены управления также можно заработать, активно вкладываясь в протоколы, например, предоставляя ликвидность пулам активов протокола.

Другие основные токены управления – PancakeSwap (CAKE), Aave (AAVE), Maker (MKR).

Как и большинство других криптовалют, токены управления являются спекулятивными активами. Вы можете торговать ими на централизованных или децентрализованных биржах, не принимая участия в каких-либо управленческих решениях, и их цены обычно колеблются, как и у любого другого волатильного актива.

Некоторые недавно выпущенные токены управления могут быть недоступны для продажи до тех пор, пока держатели токенов не решат, что их можно передавать между кошельками.

Где купить токены DeFi?

Можно подумать, что токены DeFi можно купить только в соответствующих протоколах DeFi, но это совсем не так. На большинстве централизованных криптовалютных бирж, таких как Coinbase и Binance, представлены основные токены DeFi. Их можно обменять или инвестировать так же, как и любой другой тип криптовалюты.

Чтобы участвовать в управлении протоколом, вам нужно будет хранить токены в кошельке DeFi и подключить его к платформе управления, используемой этим конкретным протоколом, например Snapshot. Стоит отметить, что участие в управлении не требует платы за газ.

Каковы риски токенов DeFi?

Даже если вы покупаете токены DeFi через платформы, не основанные на DeFi, такие как централизованные биржи, например, Coinbase, вы все равно будете подвергаться рискам DeFi, связанным с протоколами, которые представляют эти токены.

Токены DeFi могут понести значительные потери, когда базовый протокол подвергается критической уязвимости. В октябре 2021 года цена COMP, токена управления протоколом кредитования Compound, резко упала, когда миллионы долларов были выведены из его казны после того, как хакер воспользовался ошибкой в коде.

Как и в случае с другими криптовалютами, изменения в проекте или команде также могут повлиять на настроение рынка. В марте 2022 года токены DeFi, связанные с проектом Андре Кронье, резко упали, когда он и его коллега объявили об уходе из отрасли.

Есть ли способ получить доступ ко всем основным токенам DeFi?

Если вы хотите инвестировать в DeFi, но не знаете, в какой токен инвестировать, вы можете рассмотреть возможность создания индексного фонда токенов DeFi, например The DeFi Pulse Index (DPI), предлагаемого Index Coop. Он отслеживает эффективность токенов DeFi в своей корзине, таких как UNI, AAVE и MKR.

Однако помните, что ни индекс DeFi Pulse (DPI), ни отдельные токены DeFi не обязательно отслеживают долгосрочный успех DeFi — так же, как акции на фондовом рынке могут жить самостоятельно, независимо от успеха компании.

Более того, риски инвестирования в DeFi также распространяются на индексные фонды. Indexed Finance, еще один протокол индексного фонда, в октябре 2021 года пострадал от эксплойта на 16 миллионов долларов.