" 2022 год близится к концу и может стать одним из самых насыщенных для криптоиндустрии из-за затянувшейся зимы, которая уничтожила более 70% рыночной капитализации, а также из-за краха криптофирм. Это произошло в основном из-за внутренней бесхозяйственности и неконтролируемого процесса принятия решений.
В процессе всех взлетов и падений одно оставалось ясным: розничные клиенты потеряли значительную сумму денег из-за отсутствия регулирующего надзора.
Законодатели в Соединенных Штатах много раз обещали ввести криптовалюту в сферу регулирования уже в этом году, и после каждого крупного кризиса криптовалюты, такого как падение Terra и крах FTX, мы наблюдали еще один раунд нормативных обсуждений без каких-либо конкретных действий.
Роль регулирующих органов подверглась тщательной проверке после краха FTX из-за тесных связей между бывшим генеральным директором обанкротившейся криптобиржи Сэмом Бэнкманом-Фридом и политиками. В некоторых сообщениях указывается, что восемь конгрессменов, пятеро из которых получили пожертвования от FTX, пытались помешать Комиссии по ценным бумагам и биржам провести расследование в отношении FTX.
«Взлом: 8 членов Конгресса пытались помешать SEC расследовать FTX, поставив под сомнение полномочия SEC по расследованию Crypto. 5 из этих 8 участников также получили пожертвования на кампанию от FTX в размере от 2 900 до 11 600 долларов США», - написала в Твиттере Нэнси Пелоси.
Брайан Армстронг, генеральный директор Coinbase, был очень недоволен неспособностью регулирующих органов избежать очередного заражения, заявив, что принудительные меры против американских компаний за нарушения, совершенные офшорной криптобиржей, не имеют смысла.
Армстронг также обвинил SEC в том, что она не смогла своевременно принять нужные правила, из-за чего почти 95% торговой деятельности было переведено на офшорные биржи.
«Проблема в том, что SEC в США не смогла внести ясность в регулирование, поэтому многие американские инвесторы (и 95% торговой деятельности) ушли в офшоры. Наказывать за это американские компании не имеет смысла», - написал Брайан Армстронг.
Джим Прейсслер, соучредитель поставщика услуг децентрализованного обмена SOMA.finance, объяснил, что большинство не полностью понимает роль регулирующих органов, таких как SEC.
«SEC устанавливает правила и рекомендации. Например, SEC неоднократно заявляла, что, кроме Биткойна, они рассматривают любое другое криптопредложение как потенциальную безопасность. Затем нарушители могут столкнуться с потенциальным принудительным исполнением, а в крайних случаях для возбуждения уголовных дел они могут обратиться в Министерство юстиции. В настоящее время у SEC есть огромное количество нарушителей, которых можно преследовать. Они по-прежнему проводят прецедентные типы дел - первоначальные предложения токенов, влиятельные лица, биржи, кредитные продукты и т. д., - сказал он. - Это заложит основу для будущего правоприменения. По мере того, как SEC набирает обороты, мы могли видеть, что дела поступают еще быстрее и яростнее».
Как отмечает Армстронг, неспособность регуляторов и политиков разработать четкие правила для криптовалюты была основной причиной, по которой инвесторы уходили на офшорные биржи.
Прейслер отметил, что регулирование уже существует в Соединенных Штатах - биржи должны иметь либо лицензию на перевод денег на уровне штата, либо банковскую лицензию на предложение криптовалют, либо регистрацию в качестве альтернативной торговой системы (ATS) в SEC, если они предлагают блокчейн на основе ценных бумаг.
Он добавил, что любое дальнейшее регулирование может быть дополнено существующими правилами или потенциально вытеснить их.
Патрик Догерти, бывший юрист SEC, заявил, что:
«SEC и CFTC [Комиссия по торговле товарными фьючерсами] обладают юрисдикцией в отношении продажи токенов через неамериканские платформы и биржи с лицами из США. Хотя детали различаются в зависимости от конкретной платформы или биржи, многие жители США являются клиентами неамериканских платформ и бирж, что дает агентствам США юрисдикцию над ними».
Когда его спросили, почему SEC не приняла своевременных мер против офшорных бирж, Догерти рекомендовал провести слушание в Конгрессе и объяснил:
«Это вопросы, которые должны задавать члены комитетов Палаты представителей и Сената в рамках их надзорных функций».
CFTC и SEC столкнулись с более пристальным вниманием после краха криптовалютной биржи FTX, так как биржа лоббировала превращение CFTC в главный комитет по надзору за рынком криптовалют. Республиканские законодатели обвинили председателя SEC в координации с FTX «для получения регуляторной монополии».
Регулирующие органы США должны принять более эффективные меры безопасности
Из-за большого количества вовлеченных сторон процесс регулирования занимает много времени, и все законы должны пройти через Конгресс, прежде чем они будут реализованы. Однако регулирующие органы, такие как SEC, могут использовать судебные запреты для разработки политик, которые защищают своих инвесторов. Такой пример можно увидеть в продолжающемся деле между агентством и руководителями Ripple. В этом иске, несмотря на отсутствие четких правил, касающихся того, какие криптоактивы квалифицируются как ценные бумаги, а какие могут считаться активами, SEC использует правовые средства для обеспечения соблюдения законов.
Дэвид Кеммерер, генеральный директор поставщика решений для налогообложения криптовалюты CoinLedger, призвал к межправительственному сотрудничеству с налоговыми убежищами, чтобы обеспечить взаимное соблюдение соответствующих законов. Также важно, что офшорные биржи должны использовать только авторизованных дилеров.
Он также сказал, что регулирующие органы должны продвигать безопасные и эффективные рынки, чтобы регулирующие органы США могли избежать исхода инвесторов на офшорные биржи, заявив:
«Для поддержки инновационных и передовых технологий также должны быть инвестиции в акционерный капитал со стороны местных фирм. Например, дополнительное финансирование для защиты инвесторов от офшорных бирж, субсидируемые кредиты. Должно быть меньше политического вмешательства и льготное налогообложение».
В свете краха криптовалют регулирующие органы США должны установить барьеры для защиты инвесторов, но при этом обеспечить процветание внутренних инноваций.
Ричард Мико, главный юрисконсульт компании Banxa, поставщика криптографических решений, заявил, что установление всеобъемлющего регулирования криптовалюты - долгий путь, но есть очевидные рекомендации, которые пруденциальные регуляторы могут изложить и уточнить, чтобы позволить хорошим участникам в этой области продолжать инновации в США, привлекая к ответственности недобросовестных игроков. Он сказал:
«Регулирование посредством принуждения не должно быть ведущим способом надзора за отраслью. В отсутствие надежной и единообразной нормативно-правовой базы активное участие отрасли и создание соответствующих указателей и рекомендаций имеют решающее значение».
Мико также предложил разобраться с рекламодателями и промоутерами, заявив:
«Несмотря на то, что FTX.US легально базируется на Багамах, крах FTX.US нанес ущерб американским гражданам, инвестировавшим в платформу. Борьба с кампаниями влиятельных лиц, в которых отсутствуют соответствующие заявления об отказе от ответственности и/или раскрытия информации (например, о конфликте интересов), - это один из способов, которым SEC может защитить потребителей».
После фиаско FTX звучит настойчивый призыв к усилению регулирования. Ричард Гарднер, генеральный директор поставщика криптоинфраструктуры Modulus, считает, что регулирование должно предусматривать мандат, запрещающий совместное смешивание клиентских и биржевых активов. Он привел в пример правила MiCA Европейского Союза, заявив:
«В настоящее время стало намного проще привести веские аргументы в пользу того, что компетентные инвесторы увидят реальное снижение риска, используя биржи, которые контролируются регулирующими органами США и/или ЕС. Помимо офшорных бирж, риск распространяется на проекты DeFi, которые по замыслу не имеют границ. Это не только вопрос надзора, но и проблемы безопасности, учитывая, что подавляющее большинство активов, взломанных в 2021 году, поступило из проектов DeFi».
Он добавил, что бездействие регулирующих органов, безусловно, нанесло ущерб индустрии криптовалют. Однако ответственной стороной в фиаско FTX является биржа и ее генеральный директор Сэм Бэнкман-Фрид
«Легко и удобно перекладывать ответственность на регулирующие органы, но то, что сделал SBF, абсолютно бессовестно. Регулирующие органы, безусловно, извлекли урок из недавних событий, и в идеальном мире это будет означать быстрые действия со стороны будущего Конгресса», - сказал Гарднер.
Крах FTX поставил регулирующие органы в тупик из-за их неспособности защитить инвесторов от потери денег в результате краха еще одной фирмы с оборотом в миллиард долларов.
