" В течение многих лет Ethereum был главной и единственной стратегической высотой ландшафта децентрализованных финансов (DeFi) и – как блокчейн – предпочтительным местом для многих из самых инновационных проектов.
Однако в последнее время проекты DeFi начали появляться в ряде других экосистем, бросая тем самым вызов гегемонии Ethereum. И, поскольку все мы ожидаем, что в недалеком будущем техническая проблема функциональной совместимости будет решена, на роль мощного игрока DeFi может претендовать Биткойн (BTC).
Именно Биткойн способен играть самую важную роль в DeFi, но не в смысле триумфа над другими блокчейнами (довольно уже «убийц Ethereum»!). Биткойн может дополнить остальную криптовалюту как центральный элемент мультичейна DeFi.
Биткойн способен стать основой DeFi с односторонними пулами ликвидности. При этом дополнительные возможности одностороннего стекинга биткойнов могут привести к консолидации децентрализованных агрегаторов бирж, а это означает повышение ликвидности для пользователей.
Как этого добиться и зачем это нужно?
Ответ на первый вопрос – необходимо, чтобы Биткойн мог взаимодействовать с Ethereum так же легко, как сегодня это делают iOS и Android.
Что до второго вопроса, то вот аргумент в пользу гармонизации Биткойна с DeFi. Комментаторы и критики часто сравнивают действующий блокчейн Биткойн (не в пользу последнего) с его более гибким и функциональным аналогом – Ethereum. Подключение DeFi к Биткойну станет настоящим переворотом. Оно даст пользователям лучшее из обоих миров, сочетая гибкость Ethereum с чистотой Биткойна.
Однако по поводу того, как должна выглядеть индустрия DeFi с поддержкой биткойнов и возможно ли это вообще, ведется немало споров.
Тернистый путь к совместимости
Базовый механизм консенсуса Proof-of-Work (PoW) сети Биткойн предлагает прочную основу для глобальной платежной сети, отделенной от любого государства.
Встроенных вычислительных гарантий достаточно для привлечения институциональных денег, что свидетельствует о том, что Биткойн достаточно хорош для влиятельных игроков традиционных финансов.
Несмотря на то, что BTC был разработан, чтобы стать наличными в Интернете, неотъемлемые свойства Биткойна вдохновили менее ресурсоемкие сети, такие как Ethereum. Несмотря на появление претендентов, нативные проекты Ethereum по-прежнему доминируют в DeFi, который остается фрагментированной экосистемой приложений, основанных на смарт-контрактах, способствующих открытой одноранговой финансовой системе.
Глобальные сети разработчиков неустанно работают над сплочением этого устройства децентрализованных приложений (DApps), в основном безуспешно, хотя атомарные свопы стали одним из жизнеспособных вариантов.
Как правило, неоптимальные решения, такие как мосты между сетями, делают пользователей DeFi уязвимыми для эксплойтов, а другие популярные решения, такие как обернутые токены, имеют свои недостатки, а именно централизацию.
На данный момент продукты DeFi не используются для транзакций в сети Биткойн, поскольку ее протокол не поддерживает смарт-контракты. Это следствие дизайна Биткойна, который был создан с использованием ограниченного языка сценариев для оптимизации безопасности хранения данных и возможностей программирования. Помните, что ценность этого материала зависит от степени его децентрализации.
Бесконтрольное мультичейновое финансирование
Таким образом, Биткойн несовместим с DeFi, и многие находят обеспечение доступа к неродным блокчейнам через обернутые токены, такие как Wrapped Bitcoin (wBTC), слишком далеким от основного идеала отрасли. Это может заставить поверить в то, что взаимодействие между DeFi и сетью Биткойн является безнадежным делом. Но – нет! Есть способы, которыми это сделать можно. И нужно, ведь для многих Биткойн стал первым шагом к переосмыслению того, что значит иметь доступ к финансовым услугам и ощутить финансовую независимость.
Самостоятельное хранение требует финансовой грамотности. Учитывая, что сейчас чуть более половины людей моложе 35 лет используют криптовалюты, можно не сомневаться, что мы находимся только на вершине экономического айсберга. Со временем инновации отфильтруют присущие DeFi недостатки, такие как проскальзывание и непостоянные потери. В частности, новые возможности, которые могут склонить чашу весов в пользу массового внедрения, откроет включение односторонней доходности для DeFi и Биткойна.
Напомним: односторонний стекинг подразумевает внесение в стекинг только одного типа токенов. Программы одностороннего стекинга считаются сравнительно малорискованным вариантом для криптовалютных инвесторов.
Внедрение односторонней доходности в экосистему DeFi с поддержкой биткойнов — это тот момент, когда происходящее становится интересным не только для криптоэнтузиастов, но и для всех, кто ищет прибыли в отрасли. Это подлинный способ накопления стоимости без ущерба для децентрализации. При нем риск берет на себя протокол, обеспечивающий одностороннюю доходность, а это означает, что пользователи могут изучить варианты кредитования и заимствования, недоступные в настоящее время.
Побочным продуктом этого развития, вероятно, станет объединение агрегаторов децентрализованной биржи (DEX). Увеличение числа агрегаторов дробит доступную ликвидность, что влечет за собой транзакционные издержки. К тому же на рынке появляется все больше криптовалют, сегодня их уже тысячи, а это означает, что нужно учитывать больше активов, больше блокчейнов и больше уровней. Модульность может быть хороша для специализации, но в целом пришло время под старым девизом «лучше меньше, да лучше».
Новый мир возможностей для Биткойн
Создание бесшовной, распределенной мультичейновой финансовой системы — непростая задача. Уровень ее сложности трудно осмыслить. Но при такой консолидации пользователи смогут оптимизировать скорость или безопасность, не теряя доступа к остальным финансам на основе блокчейна.
Биткойн был неотъемлемой частью широкого движения, так как именно благодаря ему большинство людей знакомились с миром криптовалют. Возможно, Биткойн приведет и к следующей революции DeFi, открыв новые финансовые возможности для всех.
Об авторе
Марсель Харманн — основатель и генеральный директор THORWallet DEX, а также член правления Crypto Valley Association. В 2012 году он окончил Цюрихский университет со степенью магистра в области банковского дела и финансов, а затем был соучредителем Института DEC, который обеспечивает онлайн-сертификацию специалистов по цифровым активам при поддержке ведущих университетов блокчейна.
