" Одним из проектов, который вызвал интерес многих, включая исследователей Delphi Digital, является Curve Finance, децентрализованная биржа, которая фокусируется на обеспечении ликвидности.
Три причины, по которым Curve DAO Token (CRV) привлекает внимание аналитиков, включают привлекательную доходность, предлагаемую держателям токенов, конкуренцию за депозиты CRV на нескольких децентрализованных финансовых платформах (DeFi) и здоровый доход по протоколу Curve в целом, несмотря на спад рынка.
Возможности доходности привлекают держателей токенов
Ключевой источник бычьей точки зрения аналитиков исходит от привлекательной доходности CRV при размещении токена на платформе Curve, а также в других протоколах DeFi. Пользователям, которые предпочитают делать ставки на свои токены непосредственно на Curve Finance, предлагается в среднем годовая процентная ставка в размере 21% и получают CRV с условным депонированием голосов (veCRV) в обмен, что позволяет участвовать в управленческих голосованиях, которые проходят по протоколу. CRV блокировки голосов также позволяет пользователям зарабатывать до 2,5 раз на ликвидности, которую они предоставляют на Curve.
Первоначально планировалось, что количество токенов CRV, заблокированных в протоколе управления, превысит общий объем выпуска токенов к концу августа 2022 года, но с тех пор эта оценка была перенесена вперед благодаря увеличению спроса на депозиты CRV после запуска Convex Finance в мае 2020 года. Если нынешние темпы сохранятся, то темпы блокировки увеличатся к концу августа 2021 года.
Это потенциально может привести к повышению давления на цену CRV, если ежедневный спрос будет продолжать расти, в то время как доступное предложение уменьшается, что приведет к бычьим долгосрочным аргументам в пользу цены CRV.
Конкуренция на депозиты CRV
Curve Finance стала одним из краеугольных камней рынка DeFi благодаря своей способности обеспечивать ликвидность стабильных монет по всей экосистеме, предлагая владельцам токенов менее рискованный способ заработать доходность. Из-за его растущей важности спрос на CRV и управленческая мощь, которая поставляется с ним, возросла среди платформ DeFi, которые интегрировали ликвидность стабильных монет Curve. Двумя крупнейшими претендентами на ликвидность CRV за пределами платформы Curve являются Yearn.finance и Convex Finance, которые вместе контролируют примерно 29% существующих в настоящее время поставок veCRV.
Спрос депозиты CRV привел к битве между этими двумя платформами, поскольку каждая из них пытается предложить наиболее привлекательные стимулы для заманивания держателей CRV, при этом Convex в настоящее время предлагает годовую ставку 87%, в то время как Yearn предлагает заинтересованным доходность в 45%. Этот спрос со стороны платформ DeFi, в дополнение к протоколу Curve Finance, оказывает дальнейшее давление на циркулирующие поставки CRV и является еще одним фрагментом данных, которые следует учитывать при оценке долгосрочного перспектив CRV.
Доход от предоставления ликвидности
Третьим фактором, привлекающим внимание аналитиков, является способность протокола Curve генерировать доход как на бычьем, так и на медвежьем рынках, поскольку спрос на ликвидность стейблкоинов продолжается независимо от того, растет или вниз рынок. По данным Delphi Digital:
«Curve — один из немногих протоколов DeFi, который имеет доход (т.е. доход от протокола) со здоровым трейлингом 30d P/E ~39».
Помимо дальнейшего роста выручки, компонент стейблкоин Curve помог защитить платформу от резкого снижения общей стоимости заблокированной (TVL), наблюдаемого на большинстве платформ DeFi. В настоящее время Curve 9,34 миллиарда долларов в TVL делают протокол лучшей платформой DeFi с точки зрения TVL.
Устойчивость TVL протокола в сочетании с возможностью получения дохода от активов, поставленных в пакеты, и растущей конкуренцией за депозиты CRV с помощью интегрированных платформ DeFi являются тремя факторами, которые привлекли внимание криптоаналитиков и имеют потенциал привести к дальнейшему росту протокола, ориентированного на стабильные монеты.
