Шанс на обвал цен увеличивается по мере того, как фьючерсы Cardano (ADA) приближаются к $1 млрд

Впечатляющий прирост монеты ADA Cardano на 816% в 2021 году повысил рыночную капитализацию платформы смарт-контрактов до 61 миллиарда долларов. Но как далеко может зайти проект?

По мере роста цены ADA развиваются и ее производные рынки, и почти 1 миллиард долларов США в виде открытых фьючерсов представляют как возможность, так и угрозу для цены. Осторожные инвесторы теперь будут сомневаться в том, что потенциальные ликвидации в размере 200 миллиардов долларов не за горами, что имеет сходство с 23-процентным крахом, который произошел 17 апреля.

DeFi все еще ищет альтернативы

Нет никаких сомнений в том, что децентрализованные финансы (DeFi) подпитывают ралли в криптовалютах, ориентированных на смарт-контрактах, а медианные сборы сети Ethereum, переходящие за отметку более 35 долларов, заставили инвесторов искать альтернативы. Cardano использует механизм PoS, хотя все еще ожидает обновления «Goguen», которое добавит поддержку смарт-контрактов и нативной выдачи токенов. В то время как ADA является инфляционным, предложение - в настоящее время 32 миллиарда - будет ограничено 45 миллиардами.

За все время рекордный максимум ADA в размере 1,97 долл. США 13 мая привел к тому, что открытые проценты по фьючерсным контрактам достигли 940 миллиардов долларов. Учитывая, что объемы фьючерсов ADA редко превышают 4 миллиарда долларов, эта цифра открытых процентов довольно впечатляет. Ликвидация контрактов на сумму 195 миллионов долларов 17 апреля частично стала причиной краха в 23%, который произошел в течение четырех часов. Однако значительный открытый интерес не может быть точно назначен в качестве основного катализатора каскадных ликвидаций.

Кредитное плечо является виновником, когда дело доходит до негативa

Открытый процент - это мера количества открытых фьючерсных контрактов, но они всегда совпадают между покупателями (лонгами) и продавцами (шорты). Таким образом, наиболее агрессивные ликвидации происходят, когда лонг использует чрезмерное кредитное плечо, и единственный способ измерить это - через ставку финансирования.

Вечные контракты также известны как обратные свопы, имеют ставку финансирования, которая обычно изменяется каждые восемь часов. Когда (покупатели) используют более высокое кредитное плечо, эта комиссия увеличивается, поэтому их счета понемногу истощаются. Когда возникает безумие розничных покупок, плата может достигать 5,5% в неделю.

На приведенной выше диаграмме показано, насколько преувеличено кредитное плечо покупателей в преддверии краха 17 апреля. Ставка финансирования 0,30% каждые восемь часов составляет 6,5% в неделю, что является тяжелым бременем для тех, кто занимает длинные позиции. Эти высокие уровни финансирования необычны, и не потребуется много, чтобы запустить стоп-заказы. Именно это произошло, когда цена BTC упала до 52 000 долларов 17 апреля и вытащила весь криптовалютный рынок на юг.

Однако текущая ставка финансирования близка к нулю на большинстве бирж, что указывает на сбалансированное использование кредитного плеча со стороны покупки и продажи. Это означает, что даже несмотря на всплеск открытых интересов, нет никаких признаков того, что рынок производных инструментов вызовет обвал цен ADA.