" Премия за биткоин японской инвестиционной компании Metaplanet достигла почти $600 000 за монету, поскольку ведущая азиатская биткоин-казначейская фирма продвигает свой план по покупке 21 000 BTC к 2026 году.
Акционеры Metaplanet платят более чем пятикратную премию за биткоин при инвестировании в японскую компанию, согласно отчету 10x Research, опубликованному 27 мая.
«Малоизвестная японская акция торгуется так, как если бы биткоин стоил $596 154, что более чем в пять раз превышает его фактическую цену», — говорится в отчете.
Инвесторы, которые не понимают важности чистой стоимости активов (NAV) компании, могут «существенно переплачивать за свои вложения в биткоины» по позиции, которая не обеспечивает дополнительного кредитного плеча, добавляет отчет.
NAV представляет собой цену за единицу фонда, рассчитанную путем деления общих активов фонда за вычетом его обязательств на количество выпущенных акций.
Несмотря на значительную премию, такие биткоин-казначейские компании, как Metaplanet и Strategy, важны для массового принятия биткоина, поскольку они являются лидерами «глобальной гипербиткоинизации», потенциальной рыночной возможности на 200 триллионов долларов, по словам Адама Бэка, соучредителя и генерального директора Blockstream и изобретателя Hashcash.
Источник: Адам Бэк.
Metaplanet является крупнейшим в Азии и 10-м по величине в мире корпоративным держателем биткоинов, с более чем 7800 BTC стоимостью 855 миллионов долларов, что составляет 0,037% от общего предложения, показывают данные Bitbo.
Отчет появился почти через две недели после того, как 19 мая Metaplanet купила 1004 BTC за 104,6 млн долларов, что стало ее второй по величине инвестицией на сегодняшний день.
Крупнейшие корпоративные держатели биткоинов. Источник: Bitbo
Несмотря на пятикратную премию, акции-посредники становятся все более привлекательными для розничных инвесторов, поскольку высокая цена биткоина отпугивает прямое розничное участие, по словам генерального директора и руководителя исследований 10x Research Маркуса Тилена.
«Розничная торговля составляет всего 7% рынка биткоинов, и пик пришелся на декабрь 2023 года», — сказал Тилен, добавив, что розничные инвесторы «отключились» от биткоина, когда он впервые пересек отметку в 45 000 долларов, что является средней стоимостью нового автомобиля в США.
Инвесторы платят премию за биткоин из-за недостатка образования
Другие биткоин-казначейские компании также торгуются со значительными наценками по сравнению со спотовыми ценами на биткоины.
Премия Metaplanet и MicroStrategy по сравнению с Bitcoin. Источник: 10X Research
Strategy Майкла Сэйлора в настоящее время торгуется по предполагаемой цене биткоина в $174 100, премия, которая «не является экстремальной, но все же значительной», отмечается в отчете.
«Каждый раз, когда MicroStrategy выпускает новые акции для розничных инвесторов — акции, обеспеченные биткоином, стоимостью всего лишь в малую часть от цены акций, — компания кладет разницу в карман и выдает ее за биткоин-доходность», — говорится в отчете.
Хотя существующие акционеры «приветствуют это», со временем это может снизить чистую стоимость активов на акцию, что является расходами, «полностью понесенными новыми акционерами», говорится в отчете.
