" Трейдеры биткоина обычно одержимы заседаниями ФРС. На этой неделе, возможно, самое важное заседание состоится в Токио.
Ожидается, что во вторник Банк Японии повысит свою базовую процентную ставку с 0,75% до 1%, доведя ее до самого высокого уровня с 1995 года. Это может показаться обычным политическим решением центрального банка на другом конце света и ничем не примечательным для криптовалютных рынков.
Но это не так, и вот почему. По данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами, фонды, использующие кредитное плечо, увеличили свои спекулятивные короткие позиции по иене до более чем 115 000 контрактов за неделю, закончившуюся 9 июня, что является самым высоким показателем с ноября 2017 года. Это ставки на дальнейшее ослабление иены, и таких ставок очень много.
Если, как ожидается, Банк Японии повысит ставки и подаст сигнал о дальнейшем ужесточении денежно-кредитной политики, эти короткие позиции по иене могут быть закрыты, что вызовет рост иены. Это нанесет ущерб операциям кэрри-трейд, финансируемым за счет иен, когда инвесторы занимают иены для инвестирования в высокодоходные рискованные активы.
Эти операции кэрри-трейд годами подпитывали бычьи рынки на Уолл-стрит и на рынках государственных облигаций в развитых странах. Некоторые аналитики считают, что они также поддерживали криптовалютные рынки.
В результате резкое сокращение этих позиций может дестабилизировать рынки в целом, включая биткоин.
Нынешняя ситуация поразительно похожа на ту, которая предшествовала повышению процентной ставки Банком Японии в конце июля 2024 года. В то время короткие позиции по иенам находились на рекордно высоких уровнях.
После повышения ставки быстрое сокращение этих коротких позиций привело к резкому росту иены, вызвав волатильность на Уолл-стрит, японском индексе Nikkei и криптовалютном рынке. Биткоин упал примерно с 65 000 до 50 000 долларов в течение недели после решения 31 июля.
Сегодняшняя ситуация соответствует этой последовательности событий, поэтому трейдерам следует внимательно следить за заседанием Банка Японии во вторник.
Однако, если Уэда сигнализирует об ускорении темпов ужесточения денежно-кредитной политики или неожиданно выскажется, что ставки могут значительно превысить 1%, иена может резко укрепиться, вызвав волнения на финансовых рынках.
Криптовалюты, исторически являющиеся одним из наиболее чувствительных активов к внезапным изменениям ликвидности, скорее всего, сильно пострадают.
