CRV расширяет ралли по мере усиления «Curve Wars»
CRV, токен управления децентрализованной биржей (DEX) Curve.Fi, продлевает свою пятимесячную выигрышную серию, поскольку конкуренция между протоколами DeFi приводит к дисбалансу спроса и предложения.
Данные показывают, что CRV вырос на 23% в этом месяце, а цены выросли на 12% до 6,56 долларов США за последние 24 часа. Токен вырос на 127% в последнем квартале 2021 года, несмотря на то, что лидер рынка биткойн вырос всего на 5%. По данным CoinMarketCap, по состоянию на вторник около 86% предложения токена в размере 3 миллиардов долларов США заблокировано в различных протоколах DeFi. Снижение ликвидности можно объяснить протоколами DeFi, конкурирующими за накопление CRV, чтобы повлиять на принятие решений в DEX таким образом, чтобы это принесло им наибольшую пользу.
"Все большее количество CRV блокируется как veCRV, что компенсирует некоторые выбросы в поставках", - сказал Джейсон Чой, генеральный партнер и руководитель исследований Spartan Capital. "Протоколы, такие как Convex, блокируют почти 50% всех veCRV, так как другие протоколы накапливают CVX, токен Convex. Другими словами, все больше и больше протоколов строятся на Curve, и появляется целая экосистема, участвующей в так называемых войнах Curve".
Curve Finance - это управляемый сообществом DEX, облегчающий обмен стейблкоинов. Решения принимаются в цепочке держателями CRV, которые получают право голоса, блокируя свои токены на почти четыре года, чтобы преобразовать их в veCRV. veCRV используются для голосования в управлении, повышения вознаграждения за управление, получения торговых сборов и получения сбросов. Чем дольше CRV заблокирован, тем больше держателей права голоса и наоборот.
"Одной из основных полномочий, предоставленных держателям veCRV, является возможность изменять весы датчиков, которые определяют сумму вознаграждений CRV, выделенных каждому пулу на Curve", - говорится в сообщении в блоге, опубликованном в ноябре DeFi Education.
Организация, намеревающаяся установить контроль над Curve Finance, должна последовательно накапливать CRV и конвертировать его в veCRV.
Таким образом, приложение, повышающее доходность Convex Finance и другие протоколы DeFi, такие как Yearn Finance и StakeDAO, заманивают держателей CRV, предлагая привлекательную доходность от ставок. Затем протоколы депонируют CRV, полученный в Curve Finance, и собирают veCRV, получая право голоса, чтобы распределить больше вознаграждений CRV пулам, для которых они предоставили ликвидность.
«Недавно «Войны за Curve» были горячей темой», — заявили аналитики Delphi Digital в исследовательской записке в понедельник. "Проще говоря, стейблкоин Curve AMM вознаграждает своих поставщиков ликвидности CRV, который может быть 1) продан для реализации доходности или 2) поставлен в veCRV (голосование за условное CRV), где еженедельное голосование решает, как распределяются вознаграждения между пулами Curve", - написали они.
"Крупные проекты стейблкоинов поняли, что это еженедельное распределение голосов имеет решающее значение для поддержания их ликвидности Curve на высоком уровне. (Происк этого голоса означает падение доходности LP, а капитал может перемещаться в другое место.) Теперь последовала так называемая «война», когда различные протоколы открыто подкупали голоса и вознаграждали держателей veCRV их родными токенами", - добавили аналитики Delphi.
Convex Finance в настоящее время является крупнейшим владельцем veCRV, владея 47% от общего объема поставок. Протокол предлагал APY (годовая процентная доходность) в размере 48% от ставок CRV во время пресс-конференции - это почти в 10 раз больше, чем APY, предлагаемые различными пулами в многомиллиардной отрасли DeFi.
"Это дает им наибольшее управленческие полномочия для принятия решения о том, где должны распределяться стимулы CRV", - отметила Delphi Digital. Держатели CRV, делающие ставки на свои монеты на Convex Finance, получают токены cvxCRV в качестве депозитной расписки. Эти монеты свободно торгуются, в отличие от veCRV, который не подлежит передаче. Держатели cvxCRV получают долю в торговых сборах Curve и повышают вознаграждения CRV, а также зарабатывают токен управления Convex CVX.
Convex Finance построена поверх Curve и позволяет поставщикам ликвидности Curve и заинтересованным сторонам CRV получать дополнительную доходность без необходимости блокировать токены CRV в течение длительных периодов. Протокол превысил 20 миллиардов долларов общей стоимости заблокированного (TVL) в минувшие выходные, став вторым по величине децентрализованным финансовым протоколом TVL. Самой большой является сама Curve, с 24,3 миллиарда долларов.
"С Convex Finance есть интересная динамика, где много CRV блокируется", - сказал Хенрик Андерссон, соучредитель и директор по инвестициям австралийской инвестиционной фирмы Apollo Capital по криптоактивам Apollo Capital. "С самого начала мы были бычьими и крупными держателями CRV. Мы были одним из крупнейших поставщиков ранней ликвидности на Curve".
Поскольку Convex доминирует в гонке за накоплением CRV, некоторые протоколы прибегли к покупке CVX, токена управления Convex. "Вместо того, чтобы покупать токены CRV и выставлять их на голосование veCRV, протоколы прибегают к непосредственному подкупу держателей vlCVX. (Для справки, vlCVX - это токен Convex, который заблокирован на 16 недель и может использовать основные полномочия управления Convex veCRV)", - отметил Delphi Digital.