Paradigm ищет новые биржевые партнерства после закрытия FTX

Paradigm, платформа криптодеривативов, сильно пострадала от объемов торгов после краха FTX. Теперь стартапу нужны новые биржи-партнеры, чтобы попытаться вернуть то, что он потерял.

Объемы фьючерсных спредов Paradigm — большой источник роста бизнеса — резко упали после краха FTX. Ранее в этом году стартап, поддерживаемый Alameda Research, обсуждал потенциальный сбор средств в размере 100 миллионов долларов, но в последние недели отложил эти усилия, подчеркнув, насколько сложной стала навигация по рынку криптовалют.

15 декабря Paradigm объявила о сокращении заработной платы всего персонала на 15%. По  словам компании, этот шаг «уменьшит потребность в увольнениях, наблюдаемых во всей экосистеме, и влияние на импульс стартапа, который был значительным до фиаско FTX.

Последствия краха FTX затронули множество криптобизнесов. Так, у торговой фирмы QCP Capital застряло на бирже 97 миллионов долларов. Хотя у Paradigm не было никаких казначейских средств на FTX на момент закрытия, по словам соучредителя и генерального директора Ананда Гомеса, FTX была биржевым партнером компании, а ее дочерняя фирма Alameda Research являлась клиентом Paradigm, а также инвестором в бизнес.

Влияние этих отношений с FTX и Alameda проявляется в объемах торгов Paradigm, которые отображаются на ее веб-сайте. С 6 ноября Paradigm зафиксировала недельный объем в 200 000 BTC (3,4 миллиарда долларов), из которых 45 000 BTC пришлись на фьючерсные спреды. Через неделю общая сумма сократилась более чем вдвое, а объем фьючерсных спредов почти полностью исчез. Еженедельные объемы в декабре были еще ниже, около 60 000 BTC каждую неделю, а объемы фьючерсных спредов практически отсутствовали.

Спреды на фьючерсы предполагают, что инвесторы одновременно покупают один фьючерсный контракт и продают другой с одним и тем же базовым активом, занимая две позиции, чтобы извлечь выгоду из расхождений в цене.

«Спотовые, процентные и фьючерсные (Delta1) спреды — это большие возможности для роста, о чем свидетельствует сильный импульс, который мы имели на FTX (рынок дал нам сильный сигнал: 5,7 миллиарда долларов были проданы в течение первых 90 дней)», — сказал Гомес.

Проще говоря, модель Paradigm заключается в том, чтобы обрабатывать ордера в своей книге заказов, оставляя исполнение, клиринг и расчеты таким биржам, как FTX.

«Наша модель с несколькими площадками, не связанная с кастодиальным хранением, блистает здесь, и мы с нетерпением ждем возможности повторить успех, достигнутый нами на FTX, с другими партнерскими площадками, которые в настоящее время находятся в стадии разработки, – сказал представитель компании. – Например, мы запустим спреды Delta1 для продуктов USDT на Bybit (существующий партнер) в первом квартале 23 года и у нас будут дополнительные площадки для обмена, которые должны быть запущены в 1H23».

Объемы опционов Paradigm также пострадали, но Гомес сказал, что доля рынка платформы на самом деле выше — с 28% в прошлом месяце до 32% сегодня.

«Мы являемся лидером на рынке опционов и невероятно взволнованы ростом рынка крипто-опционов в 2023 году и далее, — заявил он. – Как мы видели в прошлом цикле, компании, появившиеся в эти периоды, в конечном итоге становятся супербрендами. Что касается взлетно-посадочной полосы, теперь у нас хорошие позиции, поскольку это повышает нашу финансовую гибкость и дает нам наилучшие возможности».

Paradigm планировала собрать значительную сумму денег в начале этого года, но в последние недели отложила эти усилия. Компания провела переговоры с потенциальными спонсорами о привлечении около 100 миллионов долларов, по словам двух человек, осведомленных в этом вопросе. Один из этих людей сказал, что раунд, в случае успеха, поднял бы компанию до статуса единорога, а это означает, что ее оценка превысила бы 1 миллиард долларов.

«Любые предыдущие разговоры о сборе средств носили ознакомительный характер, и на момент краха FTX не было достигнуто никаких соглашений», — пояснил Гомес, добавив, что компания рассмотрит вопрос о привлечении средств снова, «когда рыночные условия улучшатся в следующем году».

В последний раз Paradigm привлекала капитал в декабре 2021 года, когда она привлекла 35 миллионов долларов при оценке в 400 миллионов долларов в раунде, совместно возглавляемом Jump Crypto и Alameda Research, торговой фирмой, принадлежащей Сэму Бэнкману-Фриду, которая оказалась в центре скандала с FTX.