" Крипто-твиттер был погружен в спекуляции и ожидание возможного одобрения спотовых биржевых фондов биткоина (ETF) в Соединенных Штатах. После некоторой турбулентности, что была вызвана предполагаемым поддельным твитом Комиссии по ценным бумагам и биржам США, были одобрены все 10 спотовых биткоин-ETF.
Похмелье с ETF закончилось, и теперь внимание может переключиться на следующее крупное событие: халвинг биткоина. До крупнейшего биткоин-события осталось менее 100 дней. Прошлые халвинги напрямую коррелировали с ростом Биткоина, но могут ли спотовые биткоин-ETF повлиять на цену BTC в этом цикле халвинга, вмешиваясь в краткосрочные и долгосрочные прогнозы цены Биткоина?
Что такое халвинг биткоина?
Халвинг биткоина - это событие, которое происходит примерно каждые четыре года, снижая скорость, с которой новые единицы BTC генерируются и зарабатываются майнерами в сети Биткоин. В частности, вознаграждение майнеров за проверку и добавление новых блоков в блокчейн уменьшается вдвое.
Первоначальное вознаграждение начиналось с 50 BTC за блок, и после каждого события халвинга оно уменьшалось вдвое. Последний халвинг произошел в мае 2020 года, уменьшив вознаграждение до 6,25 BTC за блок. Следующий биткоин-халвинг, который, по оценкам, произойдет в середине апреля 2024 года, снизит вознаграждение за майнинг биткоина до 3,175 BTC за блок.
Этот процесс запрограммирован в протоколе Биткоина. Он предназначен для создания дефицита, имитирующего дефицит таких драгоценных металлов, как золото. Сообщество криптовалют внимательно следит за событиями халвинга, ведь они влияют на общее предложение биткоина и могут иметь последствия для динамики рынка и стоимости криптовалюты.
Биткоин - относительно молодой цифровой актив с короткой историей. Многим фундаментальным аналитикам трудно определить точную стоимость биткоина из-за его новизны и предполагаемых революционных факторов.
Глядя на историю Биткоина, можно сказать, что халвинг неизменно оказывал влияние на цену Биткоина.
Халвинг в 2012 году: биткоин мертв
Первый халвинг произошел 28 ноября 2012 года и снизил вознаграждение за блок с 50 до 25 BTC. Цена BTC на момент халвинга составляла 13 долларов, достигнув пика в следующем году на уровне 1174 долларов.
В 2012 году мейнстрим не воспринимал биткоин слишком серьезно. Он был популярен среди киберпанков, которые лелеяли технологию с самого ее зарождения. Цена BTC стала маркетинговым инструментом для цифрового актива, как только она превысила отметку в 1000 долларов, попав в заголовки основных СМИ.
Поскольку биткоин был неизвестным нематериальным активом, который многие не понимали, он был признан мертвым, как только цена упала до 200 долларов. Фраза “Биткоин мертв” стала бы распространенной в средствах массовой информации в последующие годы, но цифровой актив выжил.
Халвинг в 2016 году: пузырь розничных спекуляций
Второй халвинг превратил биткоин из подпольной криптовалюты в законный класс активов. Халвинг произошел 16 июля 2016 года, снизив вознаграждение за блок до 12,5 BTC. На момент халвинга цена составляла 664 доллара. В следующем году она достигла пика почти в 20 000 долларов.
Розничные инвесторы подхватили новую волну альткоинов, вызванную бумом ICO, который стал возможен благодаря новым атрибутам, предлагаемым блокчейном Ethereum. ICO заполонили рынок, но многие из них были незавершенными проектами, а некоторые - откровенным мошенничеством, что в целом вызвало много критики на крипторынке.
После этого халвинга рост считался простым розничным спекулятивным пузырем.
Халвинг в 2020 году: появление смарт-денег
Когда 11 мая 2020 года произошел третий халвинг, что снизил награду за блок до 6,25 BTC, BTC стоил 9 734 доллара. Новый рекордный показатель (ATH) был достигнут в следующем году на уровне 69 045 долларов.
Этот цикл халвинга привлек внимание таких инвесторов-миллиардеров, как Пол Тюдор Джонс и Майкл Сэйлор, соучредитель, а затем генеральный директор компании MicroStrategy.
Майкл Сэйлор стал первым генеральным директором, который держал биткоин на балансе своей компании. По мере роста цены BTC стоимость токенов MicroStrategy росла вместе с ней. Подход Сэйлора вдохновил других известных бизнесменов, таких как Илон Маск.
Tesla Илона Маска приобрела биткоин, после чего новая волна фондов и компаний последовала шагам Сэйлора, направив определенные проценты своей казны в биткоин.
Как и в случае с двумя предыдущими халвингами, цена BTC упала после того, как достигла нового ATH.
Схема цикла халвинга
На протяжении всех этих циклов халвинга выявилась последовательная закономерность. Цикл Биткоин-халвинга, по-видимому, состоит из пяти этапов:
- значительное ралли перед халвингом;
- краткая коррекция;
- период консолидации;
- крупный бычий рост;
- резкая коррекция.
ATH произошел примерно через 18 месяцев после халвинга. Это упрощенное, но точное описание предыдущих трех циклов.
PlanB, один из самых популярных - и в то же время противоречивых - аналитиков в криптовалютном пространстве, подвел итог простой стратегии для инвесторов, особенно тех, кто не склонен заниматься активной торговлей, которая учитывает теорию циклов халвинга.
Стратегия предполагает покупку BTC за шесть месяцев до халвинга и фиксацию прибыли через 18 месяцев с даты его проведения.
Чего ожидать от предстоящего биткоин-халвинга
Как и в случае с последним халвингом, существует мнение, что цена BTC вырастет выше, чем за предыдущий бычий период, и достигнет нового ATH. В этом цикле одобрение спотового Bitcoin ETF стало следующей вехой, которую ожидал рынок.
До предстоящего халвинга осталось менее 100 дней, и наблюдатели рынка с оптимизмом смотрят на возможность появления нового биткоина ATH.
Базел Исмаил, генеральный директор инвестиционной аналитической компании Blockcircle, заявил, что, по его мнению, цена BTC будет расти по мере приближения халвинга, но при этом сказал, что на крипторынок может повлиять торговая активность спотовых биткоин-ETF.
В 2004 году Базел Исмаил сравнил запуск золотого ETF и его влияние на цену золота. Выявилась закономерность, при которой рост цены на золото коррелировал с чистым притоком золота и снижался с чистым оттоком, предполагая наличие обратной связи, на которую влияют операции с наличными на рынке физического золота.
По его мнению, спотовый биткоин-ETF будет отражать поведение золотого ETF, потенциально выступая в качестве ускорителя движения цены Биткоина. Значительный приток средств должен положительно повлиять на цену BTC, но это может оказаться палкой о двух концах.
Анализ опережающего запаздывания показывает, что приток может создать ценовой импульс, а изменения цен могут влиять на потоки, тем самым подчеркивая как положительные, так и отрицательные тенденции рынка. Когда был запущен золотой ETF, цена на золото сильно колебалась, как показано на следующем графике.
Стрелки указывают на сочетание переменных (изменение цены и объема, действие нескольких ведущих технических индикаторов и импульса), которые подтверждают, что золото находилось в ограниченной диапазоном зоне бокового накопления.
В течение двух третей года золото не могло пробиться выше нее. Каждый раз, когда импульс повышался, цена возвращалась в тот же ценовой диапазон. По мере того, как рынок накалялся, давление продаж перевешивало давление покупок.
Для Исмаила этот анализ дает представление о том, как спотовый биткоин-ETF может аналогичным образом повлиять на динамику рынка Биткоина.
Исмаил ожидает отката в первый месяц после одобрения ETF, заявляя, что ожидания рынка относительно быстрого роста цен на BTC после одобрения ETF были слишком высоки. Он утверждает, что нетерпение на рынке может привести к быстрому переходу пессимистичного тренда и к нисходящей спирали.
Из-за этой стагнации рыночной активности криптотрейдер считает, что негативные тенденции могут привести к новостным циклам, которые вызовут снижению цены BTC. Затем рынок представит это как “неутешительный ответ на одобрение биткоин-ETF”. По мнению Базела Исмаила, горизонтальный тренд может быть вызван двумя факторами: слабыми и волатильными настроениями рынка и ускоряющим эффектом спотовых биткоин-ETF.
Прогноз биткоина в 2024 году после халвинга
Если халвинг предложения новых BTC не будет сопровождаться значительным спросом, цены вряд ли вырастут. Спотовый биткоин-ETF затмил все внимание СМИ к возможному притоку денег с традиционных рынков на крипторынки. Но как насчет розничных инвесторов?
Исмаил выделил несколько признаков, которые указывают на улучшение настроений инвесторов, включая увеличение веб-трафика на страницу Википедии о Биткоине, объем поиска в Google по нескольким ключевым словам Web3, новую волну подписчиков X (ранее Twitter) на известных блокчейнах уровня 1 и централизованных криптовалютных биржах уровня 1 (CEX) и многое другое.
Даже если Базел Исмаил предсказывает несколько месяцев понижательного давления на BTC, он ожидает, что биткоин пробьет новый ATH вскоре после халвинга, достигнув в конце 2025 года отметки в 100 000-150 000 долларов.
Было сделано несколько прогнозов до утверждения спотового Bitcoin-ETF. Когда 2023 год подошел к концу, приложения искусственного интеллекта предложили 120 000 долларов в качестве среднего прогнозируемого ATH для BTC. Другие прогнозировали еще более высокие оценки.
Многонациональный банк Standard Chartered прогнозирует, что к концу 2025 года биткоин достигнет 200 000 долларов, чему способствовало одобрение ETF. Другие, такие как Plan B, прогнозируют, что BTC достигнет пика в 532 000 долларов после цикла халвинга, как указано в его модели перехода от запасов к потоку. Кэти Вуд, генеральный директор и основатель ARK, прогнозирует, что к 2030 году биткоин достигнет 1,5 миллионов долларов.
