" Ключевые выводы
- В первой половине 2025 года рынок криптовалют пережил значительную макроэкономическую волатильность, вызванную политикой новой администрации США и торговой напряженностью между США и Китаем.
- Биткоин достиг нового исторического максимума, превысив $112 000, чему способствовал устойчивый приток институциональных инвестиций в спотовые биткоин-ETF и указ президента Трампа о создании стратегического резерва биткоинов.
- Доминирующими темами первой половины 2025 года стали реальные активы (RWA), DeFi и платежи.
Общий обзор рынка
В первой половине 2025 года новая дружественная по отношению к криптовалютам администрация Трампа в США обеспечила регуляторную поддержку, создав Стратегический резерв биткоинов США. Однако это было нивелировано эскалацией торговой войны между США и Китаем, которая в конечном итоге спровоцировала обвал рынка в апреле, как видно на графике цены биткоина ниже.
Тем не менее, институциональный интерес к цифровым активам в этот период рос, что в конечном итоге привело к новому максимуму цены биткоина 22 мая 2025 года. Спотовые биткоин-ETF, такие как IBIT, сообщали о значительном притоке средств на протяжении большей части первой половины 2025 года, что свидетельствует о растущем интересе к активу со стороны основных инвесторов. В целом, биткоин превзошел остальные рынки криптовалют в первом полугодии, вернув себе 60%-е доминирование впервые с августа 2024 года в феврале 2025 года.
Вот некоторые ключевые события, которые мы наблюдали в первой половине 2025 года:
- Реальные активы (RWA): токенизированный частный кредит, как это видно на примере Maple Finance, соединил традиционный финансовый рынок объемом в триллионы долларов с он-чейн экономикой.
- DeFi: высокопроизводительные децентрализованные биржи бессрочных опционов, такие как Hyperliquid, захватили огромный объем торговли, а такие проекты, как Saros, добиваются успехов в этой области с помощью своего динамического маркет-мейкера ликвидности (DLMM).
- Платежи: Поставщики инфраструктуры, такие как Zebec Network, добились значительной популярности, объединив традиционные и блокчейн-финансы, предлагая соответствующие требованиям реальные решения для расчета заработной платы и трансграничных транзакций.
В этом списке представлены криптовалюты, показавшие наибольший рост среди 300 крупнейших по рыночной капитализации криптовалют на CoinGecko, и учитываются только криптовалюты, выпущенные до января 2025 года.
Saros (SAROS):1,379%
Рост цены SAROS на 1379% в первой половине 2025 года стал рекордным для криптоактивов из топ-300. Это, вероятно, обусловлено крупными разработками продуктов, такими как официальный запуск DLMM. После запуска DLMM 3 июня цена токена достигла нового максимума неделю спустя, 10 июня.
Saros — это комплексный пакет децентрализованных финансов (DeFi), созданный на базе Solana компанией Coin98 Labs, с такими функциями, как AMM (автоматизированный маркет-мейкер) для спотовой торговли до 50x, децентрализованная биржа бессрочных опционов с кредитным плечом, услуги по стекингу и стартовая площадка для новых проектов.
Ключевым нововведением Saros является динамический маркет-мейкер ликвидности (DLMM) – усовершенствование стандартных моделей AMM, обеспечивающее более гибкое и эффективное предоставление ликвидности. Это повышает эффективность использования капитала, снижает проскальзывание и упрощает процесс создания новых рынков криптоактивов на Solana. Saros также внедрил динамическую структуру комиссий, где протокол корректирует комиссии в зависимости от волатильности рынка, предлагая партнерам более высокое вознаграждение в периоды повышенных колебаний цен для компенсации потенциальных временных убытков.
Onyxcoin (XCN): 551%
Цена XCN от Onyxcoin резко выросла в начале года, вероятно, из-за публикации нового технического документа в феврале, который создал новую концепцию третьего уровня для проекта. Однако, несмотря на запуск основной сети в марте, токен не демонстрировал дальнейшего роста до апреля, когда XCN был добавлен на фьючерсы Binance, что привело к росту торговой активности и росту цены на 550% к концу первого полугодия по сравнению с ценой открытия в январе.
Onyx перешёл на уровень 3, выйдя на новый уровень масштабируемости и специализации блокчейна. Это техническое изменение было реализовано с использованием технологии роллапинга Coinbase Arbitrum Orbit и базового уровня 2 для расчетов. Собственный токен XCN используется для оплаты транзакционных комиссий, обеспечения безопасности сети посредством стекинга и управления Onyx DAO. Модель управления Onyx также была радикально демократизирована, превратив его в высокодоступный, управляемый сообществом протокол.
Zebec Network (ZBCN): 298%
Цена ZBCN компании Zebec Network удвоилась за два месяца первого полугодия благодаря инициативам и разработкам, связанным с запуском платежной сети RWA. В мае курс ZBCN вырос более чем на 400%, достигнув нового исторического максимума в $0,007 за токен 30 мая 2025 года. Это произошло после объявления о знаменательном партнерстве с Circle, эмитентом стейблкоина USDC, по интеграции USDC в качестве стейблкоина по умолчанию во все продукты компании.
Zebec Network — это децентрализованная финансовая инфраструктурная платформа, ориентированная на объединение реальных платежей с ончейн-экономикой. Ее линейка продуктов включает в себя потоковую передачу заработной платы в режиме реального времени, платежные карты Mastercard с поддержкой криптовалют, решения для управления казначейством для бизнеса и системы точек продаж на базе Zebec, позволяющие компаниям принимать криптовалюту. Токен ZBCN является внутренним активом экосистемы, его стоимость поддерживается программой обратного выкупа, финансируемой за счет реальных доходов.
Вместо того чтобы строить с нуля, Zebec приобретает финтех-компании Web2, такие как приложение для расчета заработной платы WageLink и платформу для обеспечения соответствия требованиям Gatenox, чтобы быстро набрать пользователей и технологии. Затем Zebec расширяет возможности приобретенных компаний, добавляя в них возможности Web3, такие как недорогие трансграничные платежи с использованием USDC.
Maple Finance (SYRUP): 288%
Протокол Maple, ориентированный на реальные активы (RWA) для предприятий, занял четвертое место по результативности в первом полугодии среди 300 лучших активов. SYRUP, собственный токен проекта, вырос на 288% с января по июнь 2025 года. Начав со стратегического поворота к кредитованию с избыточным обеспечением, что восстановило доверие рынка после кризиса, вызванного крахом FTX, Maple также запустил протокол Syrup и новый токен SYRUP, открывший институциональную доходность для масс DeFi. В 2025 году TVL Maple вырос примерно с 510 миллионов долларов до 3 миллиардов долларов на момент написания статьи.
С начальной цены в $0,156 за токен 1 января SYRUP поднялся до рекордного максимума в $0,65 за токен и закрылся 30 июня на отметке около $0,61 за токен. Доходный стейблкоин SYRUP, SyrupUSDC, также вырос до рыночной капитализации более $900 млн в первом полугодии. Сейчас он является третьим по величине доходным стейблкоином.
В первом полугодии Maple усовершенствовала свои финансовые продукты, заключила несколько партнерских соглашений и расширила их на другие сети. 5 июня компания объявила о расширении SyrupUSDC на сеть Solana. До расширения SyrupUSDC на Solana Maple усилила внедрение своего стабильного токена с высокой доходностью, интегрировав его в несколько других DeFi-платформ, включая Ether.fi, Pendle и Morpho. Maple также заключила партнерское соглашение с CoreDAO для запуска Bitcoin Yield — продукта, обеспеченного биткоином и предлагающего доходность 5,1% по биткоину. Также компания запустила Lend & Long — продукт, ориентированный на институциональные организации и предлагающий доходность до 30% годовых по биткоину.
Помимо новых партнерских отношений, росту SYRUP в первом полугодии также способствовали такие события, как интеграция с Lido и поддержка Marinade, выделившего SOL (mSOL) в качестве залогового актива для криптокредитования. GrayScale, управляющая активами на сумму 50 миллиардов долларов, также включила SYRUP в свой главный индекс за второй квартал 2025 года, что подчеркивает всеобщий интерес к этому активу.
Toshi (TOSHI): 284%
TOSHI — мемкоин в сети Base Layer 2, вдохновленный котом генерального директора Брайана Армстронга. Как и в случае с другими мемкоинами, динамика цены TOSHI обусловлена активностью сообщества. В январе Coinbase объявила о листинге TOSHI на своей бирже. После этой новости курс TOSHI подскочил на 70% и достиг рекордного максимума в $0,0022 26 января 2025 года.
Большую часть первого полугодия TOSHI провел в процессе консолидации. 30 июня торги закрылись на отметке $0,0048 за токен, увеличившись на 284% по сравнению с показателями 1 января. Это пятый по доходности актив среди 300 лучших активов в первом полугодии.
До листинга на Coinbase другие биржи, такие как Bybit, добавили поддержку торговли Toshi. Kraken также разместила актив 21 февраля, пополнив список торговых площадок, поддерживающих его. Помимо листинга, Toshi также развивался в сторону функциональности платформы, запустив Toshi Mart — стартовую площадку для мемов на Base.
Venom (VENOM): 255%
Venom занял шестое место по темпам роста в первом полугодии среди 300 крупнейших криптоактивов. Торги VENOM начались с $0,05 за токен 1 января и закрылись на отметке $0,184 30 июня, что означает рост стоимости на 255% за первую половину года.
Venom — это блокчейн нулевого и первого уровня, разработанный для обеспечения максимальной масштабируемости благодаря использованию ячеистой сети и динамического шардинга. Он предназначен для использования в качестве базовой инфраструктуры для крупномасштабных высокопроизводительных приложений, включая национальные платежные системы и цифровые валюты центральных банков (CBDC). Проект построен на многопоточной виртуальной машине (TVM) и использует удобный для разработчиков язык программирования T-Sol.
В мае успешное стресс-тестирование закрытой сети, продемонстрировавшее впечатляющие 150 000 транзакций в секунду (TPS), стало убедительным доказательством возможностей Venom корпоративного уровня. Компания также публично пригласила ряд центральных банков и регуляторов Юго-Восточной Азии к совместной разработке финансовых систем.
Euler (EUL): 120%
Euler — это децентрализованный денежный рынок, позволяющий пользователям создавать и настраивать собственные рынки кредитования и заимствования без разрешения для любых криптоактивов. Согласно данным Defillama, TVL на платформе вырос более чем на 900% в первом полугодии, что отражается в росте EUL. В настоящее время в кредитных пулах протокола и EulerSwap заблокированы криптоактивы на сумму более 1,1 миллиарда долларов — в январе было чуть более чем 110 миллионов долларов.
Euler V2 представляет собой смену парадигмы кредитования DeFi благодаря своей высокомодульной архитектуре. Она состоит из двух основных компонентов: Euler Vault Kit (EVK) — набора инструментов для создания изолированных кредитных хранилищ, и Ethereum Vault Connector (EVC) — неизменяемого уровня, позволяющего использовать залоговое обеспечение в одном хранилище для кредитования в рамках всей экосистемы.
WhiteBIT Coin (WBT): 90%
С 1 января по 30 июня стоимость WhiteBIT Coin выросла на 90% и 16 июня достигла нового исторического максимума в $52,27. WBT занимает восьмое место по темпам роста среди 300 самых высокодоходных криптовалютных активов. Рост цены WBT в этот период был обусловлен маркетинговыми мероприятиями, направленными на достижение узнаваемости бренда. Главным событием стало объявление о многолетнем соглашении о статусе официального спонсора футболок итальянского футбольного гиганта «Ювентус». Это спровоцировало резкий рост цены WBT в середине июня.
WhiteBit обслуживает более 5 миллионов инвесторов в криптовалюту по всей Европе и другим континентам мира. Это кастодиальная криптовалютная биржа с поддержкой более 300 криптоактивов. Пользователи могут торговать поддерживаемыми активами на спотовых и деривативных торговых площадках. Помимо услуг по торговле криптовалютой, WhiteBit Exchange также предлагает вторичные финансовые услуги, включая пассивный доход от криптокредитования.
WhiteBit также управляет WhiteChain — сетью уровня 1, совместимой с EVM, работающей на основе монеты WhiteBit. По данным WhiteBit, сеть предлагает низкие комиссии за транзакции, быстрое исполнение транзакций и значительные преимущества для экосистемы WhiteBit. Монета Whitebit поддерживает экосистему, обеспечивая финансовую поддержку и предоставляя новые возможности пользователям и держателям платформы.
Hyperliquid (HYPE): 65%
Hyperliquid от HYPE занимает девятое место по темпам роста среди токенов, вошедших в топ-300 в первой половине 2025 года. По состоянию на 1 января HYPE торговался по цене чуть более $24 за токен. После насыщенного полугодия цена токена выросла до исторического максимума в $45,57 за токен 16 июня. 30 июня торги HYPE завершились на отметке более $39,7 за токен, что обеспечило общий рост на 65% за первую половину 2025 года.
Hyperliquid — это децентрализованная биржа бессрочных контрактов (perp DEX), построенная на собственном блокчейне первого уровня, специально разработанном для удовлетворения специфических потребностей ончейн-книги ордеров. Вся система вертикально интегрирована и оптимизирована для одной цели: обеспечить полностью ончейн-платформу для высокопроизводительной торговли деривативами, не уступающую по скорости централизованным биржам. Токен HYPE используется для управления платформой и стимулирования внедрения посредством вознаграждений за стекинг.
Рост HYPE на 65% стал прямым отражением роста платформы. Главным драйвером стал масштабный всплеск активности на Hyperliquid, начавшийся примерно в середине апреля, он привел к увеличению с 400 миллионов долларов в январе до почти 2,2 миллиарда долларов к 30 июня. Запуск HyperEVM дополнительно укрепил экосистему, добавив уровень смарт-контрактов общего назначения, что позволило разработчикам создавать децентрализованные приложения на базе EVM на блокчейне Hyperliquid.
Monero (XMR): 62%
XMR от Monero замыкает топ-10 из 300 крупнейших криптоактивов в первой половине 2025 года. В период с января по июнь 2025 года его чистая стоимость выросла на 62%. События вокруг продолжающегося дела Tornado Cash, такие как поддержка Ethereum Foundation разработчиков Tornado Cash, также могли способствовать росту популярности конфиденциальной монеты.
Monero — передовая криптовалюта на рынке, обеспечивающая конфиденциальность и построенная на собственном блокчейне Proof-of-Work. Она разработана как приватная, устойчивая к цензуре и взаимозаменяемая форма цифровых денег. Monero обеспечивает конфиденциальность по умолчанию для всех пользователей, скрывая отправителя, получателя и сумму каждой транзакции с помощью таких базовых технологий, как кольцевые подписи, скрытые адреса и RingCT (Ring Confidential Transactions).
Разработка Monero осуществляется децентрализованным сообществом, сосредоточенным на фундаментальных криптографических исследованиях и устойчивой инженерии, а не на маркетинговой шумихе, о чем свидетельствуют тихие, но важные обновления протокола в первом полугодии, такие как выпуск программного обеспечения «Fluorine Fermi», которое повысило безопасность сети.
Заключительные мысли
Первая половина 2025 года ознаменовалась рыночной конъюнктурой, в которой приток институциональных инвестиций вывел биткоин на новый уровень. Помимо биткоина, мы наблюдали интерес к таким направлениям, как RWA, DeFi и платежи, причем многие протоколы, вошедшие в этот список, продемонстрировали технологические инновации и расширение экосистемы.
При этом следует отметить, что в данном обзоре рассматриваются только проекты, входящие в топ-300 по рыночной капитализации на CoinGecko, запущенные до 1 января 2025 года. Тем не менее, были и другие интересные токены, которые показали значительный рост в первой половине года, но не попали в этот список, например, LAUNCHCOIN, флагманский токен ланчпада мемкоинов Believe.
Отказ от ответственности: Эта статья рассматривает самые эффективные активы в первом полугодии исключительно в ознакомительных целях и не должна рассматриваться как рекомендация или инвестиционный совет по любому из представленных проектов. Всегда проводите собственное исследование, прежде чем инвестировать в какой-либо криптоактив. Некоторые токены могли быть исключены из этого списка из-за отсутствия явных тенденций, способствовавших росту цены.
