Должен сказать, это было довольно приятно. После многих лет, когда мы заявляли о преимуществах инвестирования небольшого количества биткойнов в свой портфель, приятно осознавать, что вскоре каждый финансовый консультант будет рекомендовать эту стратегию своим клиентам.
По словам известного профсоюзного лидера:
Сначала они игнорируют вас,
затем они смеются над вами,
затем они нападают на вас,
затем они строят вам памятники.
Я объяснял биткойн-ETF в своей притче о биткойнах, но чтобы предсказать, что может произойти дальше, давайте посмотрим на рост аналогичного продукта: золотые ETF.
Золотые ETF: в них хранится золото
Инвесторы всегда любили золото (даже пираты.) Золото сохраняет свою ценность, потому что, вы знаете, они больше на нем не зарабатывают.
Но держать собственное золото - это хлопотно. Вы должны найти уважаемое место для его покупки и безопасное место для его хранения. Вы должны вручную рассчитать его стоимость. И, подобно Кардашьян, вы должны подвергнуть сомнению их чистоту.
Идея золотого ETF стала прорывом: вместо того, чтобы прятать монеты под кроватью, инвесторы могли просто покупать акции фонда, точно так же, как покупают акции компании. Фонд будет хранить золото, так что вам не придется этого делать.
Первый настоящий золотой ETF был запущен в Австралии в 2003 году, но самым крупным был SPDR Gold Shares, который был запущен в США в 2004 году. Спрос был беспрецедентным: в первый день торгов было продано 50 миллионов акций. Это привело к краху основных торговых платформ, которые не могли угнаться за объемом.
Цена на золото выросла в краткосрочной перспективе, но нас интересуют долгосрочные результаты:
К 2023 году золотые ETF стали индустрией стоимостью 270 миллиардов долларов, при этом акции SPDR Gold оставались крупнейшими. Это изменило правила игры для золота.
Биткойн-ETF: в них храним монету
Параллели между биткойном и золотом поразительны. Действительно, люди называют биткойн “цифровым золотом“ и говорят о его ”майнинге". И они оба работают вне банковской системы, что обеспечивает дополнительный уровень доверия. (Правительства не могут печатать больше золота.)
Как и золото, биткойн сложно купить и хранить самостоятельно. Закрытые ключи, "холодные" кошельки, риск кражи: большинству людей достаточно сложно упорядочивать свои вкладки в браузере. Биткойн - это черная дыра.
Как я уже много раз говорил, единственный способ увеличить инвестиции в биткойн - это упростить это. Биржи, такие как Coinbase и Binance, были большим шагом вперед, но они по-прежнему требовали отдельной учетной записи, поэтому ничего не было интегрировано – и вы никогда не знали, когда SEC подаст на них в суд.
Теперь, с биткойн-ETF, все намного проще.
Вы просто покупаете акции ETF, аналогично покупке акций. Биткойны хранятся у управляющего фондом, поэтому вам не нужно этого делать. Вся ваша финансовая отчетность находится в одном месте. Вы можете легко покупать и продавать онлайн, без необходимости встречаться с сомнительным биткойн-дилером в темном переулке.
Заманчиво сказать, что, поскольку золото и биткойн настолько похожи, они будут следовать схожим траекториям внедрения и ценообразования. Правда в том, что мы не знаем. Биткойн много раз обманывал ожидания, так что, возможно, он поведет себя по-другому.
Кроме того, золотые ETF имели преимущество перед биткойн-ETF: все уже понимали ценность золота.
Итак, мы продолжаем обучать
Многие финансовые консультанты, многие портфельные менеджеры все еще не понимают биткойн.
Однако теперь у них появился новый стимул учиться: комиссии.
Если вы являетесь консультантом BlackRock, стремящимся диверсифицировать портфель вашего клиента, вы можете рекомендовать вкладывать, скажем, до пяти процентов в биткойн-ETF BlackRock.
Это, конечно, именно то, о чем мы говорили все это время.
Фактически, управляющие активами уже из кожи вон лезут, предлагая самые низкие комиссии, что является хорошей новостью для всех нас. (“Сигнал к войнам за комиссионные”, - провозглашает Wall Street Journal.)
Вот почему некоторые люди предсказывают приток денег в биткойн-ETF как от индивидуальных, так и от институциональных инвесторов, что приведет к росту цены BTC до 100 000 или даже 150 000 долларов к концу года.
Я думаю, это слишком быстро, слишком скоро.
Но в ближайшие несколько лет? Очень возможно.
" 
