" Венчурный фонд Madrona (30 лет на рынке, $3млрд под управлением) опубликовал анализ состояния ИИ-стартапов. 1. Новая математика выживания Проблема - Рост 3-4x в год к году больше не гарантирует второй встречи с инвесторами.
Причина - инвесторы теперь ищут комбинацию 4-х факторов одновременно: - Высокая скорость роста - Доказательства защищенности бизнеса - Четкий ROI и любовь пользователей - Эффективность + масштабируемость. Простого роста недостаточно. 2. Где строятся реальные "рвы"? Инфраструктура становится товаром. Foundation модели мощные, но взаимозаменяемые. Конкурентное преимущество смещается к данным. Компании побеждают не лучшими моделями, а эксклюзивным доступом к proprietary или private данным клиентов, встроенным в реальные рабочие процессы. 3. Смерть традиционного SaaS Старая модель - продай софт, пусть клиент разбирается сам. Проблема: ИИ-инструменты часто превосходят техническую готовность команд, которые их внедряют. Новый подход: - Встраивание сервисных функций прямо в продукт: - Кодирование onboarding'а и обучения в интеллектуальные workflows - Управление интеграцией через ИИ-агентов - In-product оптимизация, которая эволюционирует с данными использования.
Цель не монетизировать сервисы, а обеспечить результаты. 4. Стратегия "двойного клина" Принцип делай лучших пользователей еще лучше + открывай доступ новым категориям пользователей. Пример-Cursor помогает экспертным разработчикам работать быстрее и позволяет нетехническим пользователям создавать софт впервые. Если продукт заставляет power users чувствовать себя супергероями, а новичков — инсайдерами, код взломан.
Рыночные сигналы на ближайшие месяцы IPO: Окно откроется селективно. Только компании уровня Figma пройдут первыми. Консолидация SaaS неизбежна: Большинство инструментов не выживет. Правило "двух победителей": В некоторых категориях будет только два реальных winner'а с крупными outcomes. Если вы третий — только скорость и reinvention. ИИ заменит сервисы, не только софт: Наибольшая возможность не в вытеснении legacy tools, а в замене дорогих human-driven сервисов вокруг них. Крупные компании проснулись: Впервые за годы стартапам нужно беспокоиться, что гиганты придут первыми.
Практические выводы Для текущих ИИ- стартапов: - Проверьте близость к workflow данным — если их нет, найдите способ их получить - Оцените switching costs честно — если пользователь может уйти за день, проблема серьезная - Определите defensive moat помимо технологии. Для планирующих запуск ИИ-стартапов: 1. Выберите вертикаль с доступом к proprietary данным 2. Стройте продукт, который делает сервис, а не требует его 3. Планируйте на market consolidation — нужно быть в топ-2 категории
