Статья ЕЦБ отмечает факторы успеха для цифрового евро (CBDC)
В статье, опубликованной Европейским центральным банком (ЕЦБ), обсуждаются различные условия успешного внедрения цифровых валют центрального банка, таких как собственный CBDC. Авторы также указывают на различные риски, связанные с такими проектами, такие как опасность вытеснивания частного сектора.
Согласно документу, опубликованному Европейским центральным банком, для создания успешного CBDC денежно-кредитному органу необходимо установить цифровую валюту в качестве широко распространенного платежно-обменного средства, которое также имеет достаточную функцию хранения ценностей. В то же время центральные банки должны обеспечить, чтобы такие валюты, как цифровой евро, не превращались в значительное средство инвестирования, не вытесняли частные платежные решения или не подрывали посредническую роль банковского сектора.
Авторами документа, который был опубликован на этой неделе, являются три высокопоставленных чиновника ЕЦБ — Фабио Панетта, Ульрих Биндсейл и Игнасио Терол. Они перечисляют ключевые факторы успеха CBDC и предлагают свои экспертные заключения о том, как избежать рисков, связанных с цифровыми версиями фиатных валют, которые в настоящее время изучают или развивают десятки стран мира, включая крупные страны.
В документе определены три условия для успешного внедрения CBDC. Первый - это «торговое принятие», которое должно быть широким, а это означает, что пользователи должны иметь возможность платить в цифровом виде в любом месте. В отличие от бумажных наличных денег, цифровая валюта, скорее всего, будет поставляться с комиссиями за каждую транзакцию и требовать выделенных устройств для обработки платежей. Существуют и другие различия, несмотря на то, что обе формы денег имеют статус законного платежного средства. ЕЦБ разрабатывает:
Денежные средства непрактичны в электронной торговле, в то время как для законного платежного средства CBDC могут потребоваться исключения для продавцов, у которых нет устройства, необходимого для приема безналичных платежей.
Второй фактор успеха был определен как «эффективное распределение». Должностные лица ЕЦБ цитируют отчет Евросистемы, согласно которому цифровой евро должен распространяться контролируемыми посредниками, такими как банки и регулируемые платежные провайдеры. Для поощрения распространения цифровой валюты центрального банка стимулы могут выплачиваться контролируемым посредникам. Документ разделяет посреднические услуги на две категории: услуги по адаптации и финансированию, которые будут включать в себя операции, необходимые для открытия, управления и закрытия счета CBDC, и платежные услуги.
«Спрос от потребителей» является третьим условием успеха, которое относится к способности использовать CBDC для «оплаты в любом месте, безопасной оплаты, оплаты в частном порядке», подчеркивается в документе. Член Исполнительного совета ЕЦБ Фабио Панетта и его коллеги считают, что жители зоны евро могут быть мотивированы возможностью использования цифрового евро в одноранговых (P2P) платежах, недоступных существующих частных решений. Конфиденциальность может быть еще одним мотивирующим фактором, говорят они, указывая на то, что центральные банки могут использовать методы укрепления конфиденциальности, сохраняя при этом соблюдение правил борьбы с отмыванием денег. Несмотря на протесты против цифрового евро, особенно в этом отношении, три эксперта настаивают на:
Как государственные и независимые учреждения, центральные банки не заинтересованы в монетизации платежных данных пользователей. Они будут обрабатывать такие данные только в той мере, в какой это необходимо для выполнения своих функций и в полном соответствии с целями и законодательством, представляющими общественные интересы.
В документе предложены меры по предотвращению рисков CBDC
В документе ЕЦБ также обсуждаются некоторые риски, связанные с цифровыми валютами центрального банка, такие как чрезмерные активы CBDC. В нем предлагается ряд мер по предотвращению постоянного или временного чрезмерного потока средств в цифровую валюту центрального банка, включая введение ограниченной конвертируемости, которая может прекратить потенциальный отток банковских депозитов в CBDC. Установка лимитов на душу населения с потолком количества CBDC, которое будет разрешено удерживать каждый человек, может послужить еще одним барьером.
В документе уделяется внимание опасениям, что выпуск CBDC может спровоцировать процесс деинтермедиации банков и вытеснить платежные решения, предоставляемые в настоящее время частным сектором. Чтобы избежать этого негативного эффекта, поиск адекватной функциональной сферы имеет решающее значение. Он не должен быть слишком широким, вытесняющим решения частного сектора и не должен быть слишком узким, ограничивая использование цифровой валюты центрального банка. Представители ЕЦБ предупреждают, что это может быть проблемой для финансового сектора.
Авторы статьи приходят к выводу, что, хотя CBDC имеют четкие достоинства, а центральные банки должны следовать тенденциям в платежах и технологиях, чтобы продолжать выполнять свою задачу по обслуживанию как граждан, так и предприятий, им все еще предстоит решить много вопросов, касающихся дизайна валюты, такой как цифровой евро. Помимо функциональной сферы, они подчеркивают, что для удовлетворения потребностей и обеспечения надежного использования CBDC необходимы соответствующие бизнес-модели и средства контроля.