" В ключевых принципах своей будущей нормативно-правовой базы Валютное управление Гонконга (HKMA) не нашло места для алгоритмических стейблкоинов. Вместо этого главный финансовый регулятор потребует, чтобы все эмитенты стейблкоинов всегда поддерживали свои ценности базовыми резервными активами.
31 января HKMA опубликовало заключение консультации по дискуссионному документу о криптовалюте и стейблкоинах, обобщив отзывы по 58 поданным материалам. В своем резюме регулятор повторяет популярную формулу «риск-ориентированного и гибкого» подхода, необходимого для развивающейся криптоиндустрии.
На основе процесса консультаций в 2023–2024 годах ожидается принятие регулирующих механизмов либо в виде нового законодательства, либо в виде поправок к существующим законам. Как неоднократно указывалось в документе, приоритетом будет регулирование стейблкоинов, которые «подразумевают ссылку на одну или несколько фиатных валют».
Новый процесс лицензирования будет обязательным как для эмитентов, которые осуществляют свою деятельность непосредственно в Гонконге, так и для тех компаний, которые «активно» продвигают свою продукцию населению Гонконга. Ключевые принципы регулирования подчеркивают важность полного обеспечения и погашения по номиналу:
«Стейблкоины, стоимость которых определяется арбитражем или алгоритмом, приниматься не будут. Владельцы стейблкоинов должны иметь возможность обменять стейблкоины на указанную фиатную валюту по номиналу в течение разумного периода».
HKMA намерено разработать всеобъемлющую нормативно-правовую базу для стейблкоинов, основанную на принципе полного обеспечения и погашения по номинальной стоимости. Это также ограничит компании от отклонения от их основного бизнеса. В документе приводится пример операторов кошельков, которым не разрешается заниматься кредитной деятельностью.
Поскольку регулирование будет сосредоточено на областях выпуска, управления и стабилизации, некоторые виды деятельности, связанные со стейблкоинами, «могут не охватить» областью регулирования на начальном этапе. Среди них покупка или обмен стейблкоина на фиатную валюту, эксплуатация и управление централизованными службами кредитования стейблкоинов, выпуск дебетовых/кредитных карт для криптоактивов и работа банкоматов или обменных пунктов для криптоактивов.
Согласно недавнему отчету CryptoCompare, текущая рыночная доля алгоритмических стейблкоинов составляет 1,71%, а ее рекордно высокий показатель в апреле 2022 года достиг 12,4% всего крипторынка.
