" Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) опубликовала заявление, в котором разъяснила, что определенные виды деятельности, связанные с ликвидным стекингом цифровых активов, не подпадают под действие законов о ценных бумагах. Этот шаг направлен на прояснение регуляторного подхода к цифровым активам.
Во вторник регулятор указал, что в зависимости от конкретных обстоятельств операции с токенами-квитанциями, подтверждающими участие в ликвидном стекинге, не считаются предложением ценных бумаг. В заявлении приводятся ссылки на соответствующие разделы Закона о ценных бумагах 1933 года и Закона о фондовых биржах 1934 года.
Председатель SEC Пол Аткинс отметил, что данное разъяснение представляет собой важный шаг в определении границ юрисдикции комиссии. По его словам, это поможет участникам рынка лучше понимать регуляторные требования при работе с ликвидным стекингом.
Выдержка из заявления сотрудников SEC о некоторых видах деятельности, связанных с ликвидным стекингом криптовалют. Источник: SEC
Рост интереса к ликвидному стекингу
Разъяснение SEC появилось на фоне растущего спроса институциональных инвесторов на продукты ликвидного стекинга. Крупные управляющие компании, включая Jito Labs, VanEck и Bitwise, активно лоббируют одобрение соответствующих стратегий для ETF на базе Solana (SOL).
Согласно данным DefiLlama, сектор ликвидного стекинга стал одним из крупнейших в криптоиндустрии с общей заблокированной стоимостью (TVL), приближающейся к $67 млрд. На долю Ethereum приходится $51 млрд из этой суммы.
Изменение регуляторного подхода SEC
Новая позиция комиссии согласуется с инициативой Project Crypto, запущенной SEC для реформирования регулирования цифровых активов. Как подчеркнул Аткинс, этот проект разработан с учетом рекомендаций Рабочей группы Белого дома по цифровым активам.
С момента назначения Аткинса SEC отошла от политики «регулирования через принуждение», характерной для эпохи предыдущего председателя Гэри Генслера. В мае комиссия уже разъяснила, что протоколы Proof-of-Stake не относятся к операциям с ценными бумагами.
29 июля SEC одобрила механизм создания и погашения биткоин- и Ethereum-ETF, разрешив авторизованным участникам обменивать акции напрямую на базовые активы.
Эти изменения происходят параллельно с другими законодательными инициативами, включая принятие закона GENIUS Act о стейблкоинах и анти-CBDC законодательства.
