Fitch Ratings: стейблкоины могут оказывать негативное влияние на рынки ценных бумаг
Глобальное рейтинговое агентство Fitch Ratings предупредило, что такие стейблкоины, как Тether (USDT), в настоящее время являющийся значительным инвестором на рынке коммерческих бумаг стоимостью 1,1 триллиона долларов, могут ввести новые риски на краткосрочные рынки ценных бумаг.
По данным Fitch, при нынешних темпах роста активы эмитентов стейблкоинов краткосрочных долговых инструментов, таких как коммерческие бумаги - широко используемый вид необеспеченного долга, выпущенного корпорациями, обычно используемый для финансирования заработной платы, кредиторской задолженности и запасов - будут превышать фонды денежного рынка в течение следующих двух-трех лет.
Масштабы рисков бега и турбулентности, связанные со стейблкоином, создаваемые для коммерческих рынков ценных бумаг, будут зависеть от эволюции правил, влияющих на класс криптоактивов, говорится в пресс-релизе Fitch.
«Турбулентность, связанная со стейблкоинами, может повлиять как на сам рынок CP (коммерческой бумаги), так и передать шок другим участникам рынка. Риски могут быть усугублены, если инфраструктура и партнеры, используемые операторами стейблкоинов для взаимодействия с традиционными рынками, не будут иметь рекордов в бесперебойной обработке транзакций в периоды рыночного стресса или волатильности", - сказал Fitch, упомянув как USDT, так и потенциальное влияние запущенного Facebook проекта Diem (ранее известного как Libra).
Согласно раскрытию информации, сделанной компанией в июне, Tether, которая была оштрафована на 42 миллиона долларов на прошлой неделе Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC) за вводящие в заблуждение претензии о поддержке стейблкоина, владеет около половины своих запасов в 62,8 миллиарда долларов США в коммерческих бумагах. По словам Fitch, перспективный запуск стейблкоина Diem, обеспеченного долларом, может еще больше стимулировать рост рыночной стоимости сектора.
Ранее Diem предложила хранить не менее 80% своих резервов в краткосрочных высококачественных государственных ценных бумагах и оставшиеся 20% наличными, отметил Fitch, с однодневными свопами в ежедневные ликвидные государственные фонды денежного рынка.
"Мы считаем, что это не повлияет напрямую на рынок CP из-за сосредоточения государственных ценных бумаг на объявленном Diem планом распределения резервов, но альтернативные стратегии распределения остаются возможными, и, в зависимости от его масштабов, оператор может стать важным участником других краткосрочных рынков", - сказал Fitch.