Пока Вашингтон колеблется, Вайоминг и другие штаты США добывают крипто-золото

В наши дни Соединенные Штаты политически разделены на красные и синие штаты, и, похоже, они все чаще разделяются на дружественные к криптовалюте и опасные к криптовалюте регионы. 21 февраля стало известно, что компания Ripple Labs из Сан-Франциско зарегистрирована как предприятие в Вайоминге. Вайоминг, возможно, является самым благоприятным для блокчейнов и криптовалют штатом в Соединенных Штатах. 

Между тем, несколько дней спустя генеральный прокурор штата Нью-Йорк объявил об урегулировании давнего расследования незаконной деятельности криптовалютной торговой платформы Bitfinex. В результате Bitfinex и связанный с ней Tether должны выплатить 18,5 миллионов долларов США за ущерб штату Нью-Йорк и предоставлять периодические отчеты о своих резервах.

Другими словами, Вайоминг и Нью-Йорк - противоположные полюса в спектре регулирования криптовалюты - на одной неделе попали в заголовки новостей отрасли. Ирония судьбы не ускользнула от Тимоти Массада, бывшего председателя Комиссии по торговле товарными фьючерсами США, а ныне старшего научного сотрудника Гарвардского университета в школе Кеннеди, который сказал:

«Федеральное регулирование криптоактивов похоже на швейцарский сыр - полный дыр - и это означает «шведский стол» на уровне штата, когда Вайоминг активно привлекает криптовалютные предприятия, а генеральный прокурор Нью-Йорка принимает агрессивные принудительные меры, как мы видели на этой неделе с Tether и Bitfinex».

Хороший ли этот «шведский стол» - вопрос споров. Крипто-убежища, такие как Вайоминг, могут быть центрами инноваций, продвигая потенциально революционную технологию вперед, как недавно избранный сенатор от США Синтия Ламмис подчеркнула на этой неделе в ходе панельной дискуссии Палаты цифровой торговли с мэром Майами Фрэнсисом Суаресом, еще одним энтузиастом криптовалюты.

Но это также приводит к нормативной неопределенности. Как сказал Стивен МакКеон, доцент кафедры финансов Университета Орегона:

«Наша система регулирования представляет собой сложную структуру, состоящую из множества агентств как на уровне штата, так и на федеральном уровне». Он также подчеркнул, что «им необходимо координировать свои действия по теме криптоактивов, поскольку этот класс активов не полностью соответствует существующей нормативной структуре».

На вопрос, делают ли Ripple и другие разумные деловые шаги с точки зрения бизнеса, регистрируясь в теплых криптовалютных штатах, таких как Вайоминг, с более высокой степенью регулятивной определенности и свободы, а также с более низкими налогами, МакКеон добавил: «Компании стремятся сократить нормативные требования и неопределенность. Если переезд в Вайоминг помогает достичь этой цели, то это разумный шаг».

Другие могли следовать за Ripple. Закари Келман, управляющий партнер Kelman Law, сказал: «Многие криптопроекты покинули Нью-Йорк после введения обременительной BitLicense в 2015 году. Я ожидаю, что больше проектов переместятся в Вайоминг, а также в другие дружественные к криптовалюте штаты, такие как Нью-Гэмпшир»

Вайоминг вызвал ажиотаж в 2019 году, когда его законодательный орган разрешил учреждение специализированных депозитных учреждений или SPDI, которые могут принимать как депозиты, так и депозитарные активы, включая криптовалюту. Само банковское подразделение штата признало, что «вполне вероятно, что многие SPDI будут в значительной степени сосредоточены на цифровых активах, таких как виртуальные валюты, цифровые ценные бумаги и коммунальные токены», хотя они также могут иметь дело с традиционными активами. Однако SPDI не могут предоставлять ссуды, как традиционные банки.

Kraken Bank был первым бизнесом, получившим чартер SPDI в Вайоминге в сентябре 2020 года, за ним последовали Avanti Bank and Trust в октябре, и «в разработке находятся еще три SPDI», - сказал Ламмис в Палате цифровой торговли 25 февраля. Основатель и генеральный директор Avanti Кейтлин Лонг ранее предположила, что SPDI Вайоминга потенциально могут быть «решением проблемы #BitLicense», с которой сталкиваются крипто-компании, поскольку «закон Нью-Йорка освобождает национальные банки от BitLicense».

Но даже несмотря на то, что SPDI штата Вайоминг являются учреждениями, учрежденными штатом, а не национальными банками, «федеральный закон защищает паритет между национальными банками и банками, учрежденными государством», - продолжила Лонг, и, следуя этой логике, она пришла к выводу, что SPDI представляют собой «пропуск в 42 В штатах США нет необходимости в дополнительных государственных криптографических лицензиях».

Авария ждет своего часа?

Однако не все в восторге от новых специализированных банков Вайоминга. Институт банковской политики предположил, что SPDI Вайоминга могут быть «случайностью, ожидающей своего часа». В сентябре BPI отметило, что Kraken была «первой компанией в области цифровых активов в истории США, получившей устав банка, признанный в соответствии с федеральным законодательством и законодательством штата», но предупредил, что ее бизнес-модель «по своей природе нестабильна в условиях стресса», поскольку новый банк финансируется незастрахованными лицами.

Дэвид Киницки, генеральный директор Kraken Bank, сказал, что, по его мнению, сообщение в блоге BPI «исходит от группы лоббистов, финансируемых крупнейшими банками мира и работающих от их имени», и опирается «на множество ошибочных предположения», добавив:

Это смешно и лицемерно, что они думают, что их модель частичного резервирования вместе с ее полной зависимостью от подверженности активам и процентной ставки в какой-то степени менее рискованна, чем банк-хранитель с полным резервом, который не будет предоставлять какие-либо кредиты и имеет разнообразный набор смежных потоки доходов.

Другие считают, что инновационные центры, такие как Вайоминг, просто заполняют пустоту, оставленную федеральным правительством, которое еще не заняло согласованной позиции по отношению к растущему рынку криптовалют. Бенджамин Заутер, юрист Kobre & Kim LLP, сказал: «Вайоминг демонстрирует, что отдельные штаты могут сыграть значимую роль в создании согласованной правовой базы для индустрии криптографии / блокчейна, особенно когда речь идет о налогообложении штатов, а также о коммерческом налогообложении. и некоторые банковские проблемы».

Для сравнения, по его словам, федеральное правительство США «на самом деле не приложило усилий для создания такой структуры, и это привело к большому количеству неэффективности регулирования и общей путанице».

Новатор или лазейка?

Итак, как насчет представления о том, что Вайоминг просто создал средство для своих новых банков, чтобы привлечь фирмы и инвесторов, базирующихся в более регулируемых штатах, таких как Нью-Йорк? Кельман сказал по этому поводу: «Многие учреждения управляют организациями по всему миру, а не только в Соединенных Штатах. Нью-Йорк имеет юрисдикцию над жителями Нью-Йорка, но не над какой-либо компанией, связанной с компанией, которая ведет там операции».

«Вайоминг может и становится центром криптобизнеса и инноваций», - сказал Киницкий, добавив: «Конечно, есть готовые аналогичные примеры в финансовых услугах, таких как индустрия кредитных карт в Южной Дакоте и банки ILC в Юте. Аналогичные рамки для возможности работать по всей стране и даже на международном уровне».

МакКеон согласился с тем, что Вайоминг следовал правилам Южной Дакоты: «Южная Дакота создала благоприятное законодательство для банков в отношении процентных ставок и комиссий в 1980-х годах и теперь имеет одну из самых высоких концентраций банковских активов в США».

«Создавая среду, которая позволяет криптопроектам работать с более высокой степенью регулятивной определенности и свободы, Вайоминг, вероятно, привлечет аналогичное перемещение внутри криптографии».

Присоединятся ли другие?

Конечно, другие штаты могли последовать примеру Вайоминга. Келман сказал: «Я также ожидаю, что более крупные штаты, такие как Флорида, последуют моему примеру и предложат более дружественные к криптографии рекомендации, особенно после того, как мэр Майами Фрэнсис Суарес обратился к криптосообществу». Однако он далее подчеркнул, что «учитывая небольшой размер и относительную безвестность Вайоминга, я не знаю, останется ли он убежищем для всей отрасли, как Делавэр был для инкорпораций и корпоративного управления».

Как сообщалось, мэр Суарес стремится разработать некоторые из «самых прогрессивных законов о криптографии» и предлагает в рамках своей юрисдикции такие инновации, как выплата заработной платы городским рабочим в биткоинах и покупка BTC для казны муниципалитета. Сенатор Ламмис приветствовал инициативы мэра на заседании Палаты цифровой торговли, предложив ему взглянуть на законодательную базу Вайоминга в качестве шаблона, а затем использовать ее, разработав новые «компоненты» биткоин, включая пенсионный план для рабочих Майами, который включает биткоин,- во что-то смотрит Суарес.

Многочисленные инновационные центры, такие как Майами и Вайоминг, среди прочих, могут способствовать техническому прогрессу в целом. Суарес, со своей стороны, сказал: «Одна из вещей, которую мы хотим сделать, - это имитировать очень успешную интеграцию криптовалюты в Вайоминге в их сообщество».

Между тем, Avanti's Long по-прежнему горячо поддерживает ее штат: «Почему криптографические компании должны переориентироваться в Вайоминг?» - риторически спросила она 21 февраля после новостей о том, что Ripple Labs была зарегистрирована как компания с ограниченной ответственностью в Вайоминге, добавив :

«Нет государственного корпоративного налога, нет налога на франшизу, криптовалюта освобождена от налога на имущество и налога с продаж, наши коммерческие законы уточняют правовой статус криптовалюты, крипто-дружественные банки открываются в ближайшее время, доступ к крипто-открытым правительствам / законодателям / сенатору США - все законы с открытым кодом»

Подходит ли Вайоминг для принятия BTC?

Что именно эти технологически дружественные штаты и города означают для принятия криптовалюты? Заутер был осторожно оптимистичен: «Возможно, что усилия Вайоминга будут иметь некоторый эффект просачивания, если федеральное правительство когда-либо примет меры». Далее он заявил, что существует также серьезный риск, поскольку предприятия могут «убаюкать ложное чувство безопасности и потенциально объединить режим Вайоминга с соблюдением требований на федеральном уровне».

Киницкий сказал, что конвергенция криптографии и банковского дела, как это происходит в Вайоминге, «предвещает важный шаг к массовому внедрению», в то время как МакКеон добавил, что криптопользователи «в первую очередь озабочены доступом к продуктам и функциям». Лучшие продукты приводят к более широкому распространению». Следовательно, если законодательство по типу Вайоминга позволяет криптопроектам «предоставлять новые и желательные функции, снижая регуляторный риск для провайдеров, то это станет положительной силой для принятия широкой общественностью».

Тем не менее, многие из них, похоже, все еще не решаются, пока федеральное правительство не примет меры, чтобы обеспечить некоторую законодательную структуру для зарождающейся индустрии блокчейнов и криптовалют. По словам Саутера, «какими бы замечательными и обнадеживающими ни были недавние действия Вайоминга, только один штат может сделать так много». Массад также сказал:

«Эта путаница с нормативными требованиями создает более высокие затраты и неопределенность. В этой стране по-прежнему много денег и талантов, которые вкладываются в крипто-инновации, но нам нужна большая нормативная ясность, чтобы обеспечить защиту инвесторов, финансовую стабильность и ответственные инновации».