" Регулирование криптовалют все больше соответствует мировым стандартам: 73% соответствующих юрисдикций уже приняли законы о внедрении Правила путешествий Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (FATF).
Правило путешествий обязывает поставщиков криптоуслуг собирать и предоставлять данные о транзакциях пользователей, аналогично традиционным финансовым требованиям. 26 июня FATF опубликовала свой ежегодный отчет, в котором описывается, как недавние регулирующие шаги юрисдикций совпадают с ее глобальной системой борьбы с отмыванием денег (AML).
Это прямой результат многолетней кампании FATF по приведению криптовалют в соответствие с традиционными стандартами AML и CFT.
FATF второй год подряд уделяет особое внимание стейблкоинам и децентрализованным финансам (DeFi), подчеркивая их растущее использование в незаконных финансах, в том числе северокорейскими субъектами. Организация заявила, что планирует опубликовать целевые документы по стейблкоинам, офшорным криптоплатформам и DeFi к следующему лету, намекая на то, куда может пойти глобальное регулирование криптовалют.
Как FATF стала основой регулирования криптовалют
Правило путешествий FATF было расширено для охвата криптовалют и бирж в 2019 году в рамках стандартов организации по AML/CFT. Оно было добавлено в Рекомендацию 15 (R.15) — одну из 40 рекомендаций FATF — в качестве пояснительной записки.
Из 138 юрисдикций только одна достигла полного соответствия R.15 в 2025 году. 40 юрисдикций были оценены как «в значительной степени соответствующие», по сравнению с 32 в 2024 году. Три юрисдикции были исключены из категории несоответствующих.
Багамские острова являются единственной юрисдикцией, которая достигла полного соответствия R.15 на момент написания статьи. Источник: FATF.
Соответствие означает, что юрисдикция приняла законы, требующие лицензирования или регистрации поставщиков услуг виртуальных активов (VASP) — таких как криптовалютные биржи и торговые платформы — или определила юридических лиц, осуществляющих деятельность, связанную с VASP.
Требования к лицензированию в разных юрисдикциях «очень похожи», в том числе в регионах, претендующих на звание «криптохабов», таких как Сингапур, Дубай и Гонконг, сообщил Джошуа Чу, сопредседатель Ассоциации веб-3 в Гонконге.
Валютное управление Сингапура, центральный банк города-государства, недавно вынесло предупреждение криптобиржам, которые занимаются регулятивным арбитражем без местной лицензии и полагаясь исключительно на зарубежных клиентов. Биржам было рекомендовано либо получить лицензию, либо уйти до конца июня.
Этот шаг вызвал споры о том, действительно ли Сингапур стремится стать центром цифровых активов. Некоторые в отрасли предполагают, что Гонконг может получить наибольшую выгоду от жестких мер своего регионального конкурента по отношению к нелицензированным биржам.
Чу предупредил, что те, кто ищет более зеленое пастбище в конкурирующих крипто-хабах, могут в итоге разочароваться, поскольку все они придерживаются одних и тех же требований FATF. Фактически, Сингапур выдал больше криптолицензий, чем Гонконг.
«Регуляторы также являются борцами за соблюдение сроков. Поэтому они будут делать заявления в последнюю минуту (вероятно, зная к тому моменту черновик отчета FATF), чтобы посмотреть, как они могут улучшить свою позицию до выхода официального отчета, — сказал Чу. — В результате многие юрисдикции ускорили усилия по ужесточению контроля, улучшению оценки рисков и обеспечению соблюдения Правила поездок FATF. Отчет FATF за июнь 2025 года отражает эту срочность, показывая, что, несмотря на достигнутый прогресс, сохраняются значительные пробелы в оценке рисков, лицензировании и обеспечении соблюдения».
Гонконг также спешит ввести дополнительные правила для криптовалют. В мае его указ о стейблкоинах был принят Законодательным советом. Затем город опубликовал обновленное политическое заявление в тандеме с отчетом FATF.
FATF заявила, что все большее число юрисдикций решили, как они хотят регулировать свои соответствующие крипто-секторы, при этом 82% из 163 респондентов заявили, что они определили свой предпочтительный подход к регулированию. Существует два основных направления, по которым могут пойти юрисдикции: разрешить или запретить, причем запреты варьируются от частичных до полных.
Запрет становится все более распространенным среди стран-членов Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег на Ближнем Востоке и в Северной Африке и Группы по борьбе с отмыванием денег в Восточной и Южной Африке. Однако FATF предупреждает, что юрисдикции должны тщательно рассмотреть этот подход, поскольку полный запрет может быть ресурсоемким и сложным для обеспечения соблюдения.
«Когда юрисдикции решают запретить, а не регулировать, они не устраняют присутствие криптовалюты в пределах своих границ. Вместо этого они отказываются от надзора, рычагов принуждения и видимости незаконных потоков, — сказала Хеди Навазан, главный специалист по соблюдению нормативных требований 1inch Labs и заместитель председателя Целевой группы по цифровым активам Глобальной коалиции по борьбе с финансовыми преступлениями. — Давайте будем реалистами: криптовалюта не знает границ».
Китай, член FATF, частично запретил деятельность, связанную с криптовалютой, такую как транзакции и майнинг. Но децентрализованная природа технологии блокчейна по-прежнему делает криптовалюты в значительной степени доступными для общественности. Хотя Пекин запретил майнинг биткоина, китайские майнинговые пулы продолжают контролировать большую часть хешрейта сети.
Стейблкоины и DeFi в центре внимания FATF
В последнем обновлении отчета FATF второй год подряд стейблкоинам и DeFi выделены отдельные разделы.
В частности, стейблкоины стали одной из самых громких историй в криптовалюте в 2025 году, поскольку основные юрисдикции продвигают законодательные предложения по лицензированию стейблкоинов, включая Закон GENIUS в США, который открывает двери технологическим фирмам для запуска частных стейблкоинов. Европейский союз продвинулся дальше с Регламентом рынков криптоактивов (MiCA), который устанавливает правила для эмитентов стейблкоинов.
Однако стейблкоины также все чаще связывают с незаконной деятельностью, в том числе с участием северокорейских субъектов, подозреваемых в финансировании государственной программы вооружений. По оценкам отрасли, 63% незаконных транзакций были номинированы в стейблкоинах.
В период с мая 2024 по 2025 год объем стейблкоинов в отрасли составил 30 триллионов долларов. Источник: Visa/Allium.
«Стейблкоины, особенно USDT в сети Tron, по сути, стали инструментом для незаконных деятелей. От северокорейских хакеров до мошеннических сетей... это уже не просто узкоспециализированная проблема», — сказал Навазан.
Несмотря на растущее внимание со стороны регулирующих органов, большинство юрисдикций все еще испытывают трудности с применением стандартов FATF к DeFi. Согласно отчету FATF за 2025 год, почти половина юрисдикций, которые внедрили или работают над Правилом путешествий, утверждают, что некоторые платформы DeFi должны быть лицензированы как VASP, но большинство из них не выявили ни одной такой организации на практике.
Только четыре юрисдикции официально зарегистрировали DeFi-структуры, и только семь предприняли надзорные или принудительные меры. Источник: FATF.
Из 47 юрисдикций, которые заявляют, что DeFi может подпадать под регулирование VASP, 75% еще не нашли или не лицензировали ни одной DeFi-платформы.
Игнорирование стандартов FATF может привести к изоляции экономики
Влияние FATF закреплено в системе Организации Объединенных Наций, и многочисленные резолюции Совета Безопасности ООН настоятельно призывают государства-члены внедрять стандарты FATF.
«Это означает, что у юрисдикций есть серьезные и конкретные стимулы для приведения своих законов в соответствие с меняющимися стандартами FATF, и не только по доброй воле, но и для того, чтобы избежать серьезных последствий», — сказал Чу.
Серый список служит мощным инструментом принуждения для FATF, поскольку он подвергает юрисдикцию усиленному контролю, что приводит к экономическим и репутационным последствиям. Начинающий криптохаб Дубай ранее был в сером списке, пока Объединенные Арабские Эмираты не были исключены из него в 2024 году.
«Хотя FATF не создает законы, было бы глупо игнорировать их. Когда FATF говорит, регуляторы по всему миру слушают. Так это всегда работало, — сказал Навазан. — Если ваша страна не соответствует этим стандартам, она рискует не просто получить низкий рейтинг — она рискует оказаться в изоляции».
Заявления FATF, включая ежегодные обновления по криптовалютам, предлагают предварительный обзор того, куда движется мировое регулирование. Поскольку стейблкоины и DeFi становятся ключевыми областями беспокойства в 2025 году, запланированные исследования FATF в этих секторах, как ожидается, сформируют следующую волну мер по обеспечению соответствия.
