" Процесс лицензирования криптовалютных компаний на Мальте оказался под пристальным вниманием Европейского управления по ценным бумагам и рынкам (ESMA) — главного надзорного органа ЕС, отвечающего за Регламент о рынках криптоактивов (MiCA).
В четверг ESMA опубликовало отчет о проверке процедуры авторизации поставщиков услуг с криптоактивами (CASP), проведенной Управлением финансовых услуг Мальты (MFSA). В документе указаны недостатки и предложены рекомендации.
Хотя регулятор отметил, что MFSA соответствует требованиям в части надзорной структуры и кадрового обеспечения, он указал, что мальтийские власти лишь «частично выполнили ожидания» при авторизации одного из CASP (его название не раскрывается).
После проверки специальный Комитет по взаимной оценке (PRC) при ESMA рекомендовал MFSA «оценить существенные вопросы, которые оставались нерешенными на момент авторизации или не были должным образом учтены на этапе лицензирования».
Проверка на Мальте началась в апреле
Отчет появился спустя год после вступления в силу регламента MiCA 29 июня 2024 года, что стало важным этапом в регулировании цифровых активов в ЕС.
Поскольку MiCA призван создать единые и последовательные правила для крипторынка в ЕС, регулятор подчеркнул, что его подход к авторизации применяется всеми национальными компетентными органами (NCA).
В декабре 2024 года Совет надзорных органов Европейского банковского авторитета (BoS), главный директивный орган агентства, согласовал применение скоординированного подхода к авторизации CASP.
«После ряда событий BoS ESMA в апреле 2025 года решил провести взаимную оценку процедуры авторизации и начального надзора за CASP со стороны Управления финансовых услуг Мальты», — говорится в отчете.
«Хотя проверка касалась только одного NCA, ее цель — способствовать гармонизации надзора и улучшить практики всех национальных органов, особенно в условиях, когда единообразие в авторизации и надзорных ожиданиях критически важно».
Авторизация MFSA не соответствовала ожиданиям
Комитет PRC ESMA, проводивший проверку MFSA, сообщил, что мальтийское управление обладает «достаточным уровнем экспертизы в этой сфере и имеет необходимые надзорные ресурсы для авторизации и контроля CASP».
Проверка PRC охватила три ключевые области: надзорные механизмы и ресурсы, процесс авторизации, а также надзорный анализ и использование полномочий.
Хотя MFSA полностью соответствовало требованиям по надзорным механизмам и в основном соблюдало правила надзорного анализа, в отчете указано, что управление лишь «частично выполнило ожидания» в части «авторизации конкретного CASP».
Визуальная сводка оценки MFSA по областям проверки. Источник: ESMA
PRC заявил, что MFSA необходимо «внимательно отслеживать рост числа заявок на авторизацию» и своевременно корректировать надзорные практики.
Комитет также подчеркнул, что все национальные органы ЕС должны учитывать этот вопрос и строго следовать стандартам:
«Учитывая новизну и специфику таких компаний, а также риски их бизнес-модели, PRC рекомендует всем NCA, авторизующим CASP, уделять особое внимание определенным аспектам лицензирования».
Повлияет ли это на выданные лицензии?
Поскольку ESMA не раскрыло название CASP, в отношении которого MFSA допустило ошибки при авторизации, неясно, повлияют ли рекомендации PRC на уже выданные лицензии.
«Трудно комментировать, не зная точно, какие вопросы остались нерешенными», — заявил партнер консалтинговой компании XReg Нейтан Катания.
«Вряд ли последует отзыв лицензий или пересмотр решений на основе этого отчета», — добавил он.
Генеральный секретарь альянса MiCA Crypto Alliance Хуан Игнасио Ибаньес выразил схожее мнение, назвав отчет ESMA «в целом позитивным».
«Я не вижу существенных рисков для действующих лицензий», — сказал Ибаньес, отметив, что ESMA не имеет юридической власти над национальными регуляторами.
Он предположил, что проблема, скорее всего, связана с разницей во мнениях между ESMA и MFSA. «MFSA, видимо, считает, что некоторые вопросы можно решить в ходе текущего надзора, тогда как ESMA настаивает, чтобы проблемы устранялись до авторизации под угрозой отказа в лицензии», — пояснил Ибаньес.
Четыре CASP с лицензией MiCA от MFSA
Согласно реестру MFSA, в настоящее время под действие MiCA попадают четыре компании.
Среди них BP23 (торгующая как Bitpanda), Foris Dax (Crypto.com), Okcoin Europe (OKX) и Zillion Bits (ZBX).
Реестр CASP MFSA по состоянию на четверг включает четыре компании, авторизованные по MiCA. Источник: MFSA
В апреле Финансовый разведывательный аналитический центр Мальты оштрафовал Okcoin Europe на $1,2 млн за нарушения, выявленные еще в 2023 году. Штраф был наложен вскоре после того, как MFSA выдала OKX лицензию MiCA в январе 2025 года.
