У Binance самый большой объём резервов биткоина. Её доля в течение лета колебалась в районе 20–21 %, а в конце июля и начале августа выросла до 22–23 %. По данным CryptoQuant, такие скачки связаны с тактическими потоками, которые в течение короткого времени сменили направление. Доля рынка огромна, но стабильна. В структуре рынка основой для определения цены стала одна площадка.
Источник: Cryptoquant
Динамика финансирования усиливается за счёт концентрации. При объединении ликвидности на одной из бирж книга ордеров смещается, и кластеры ликвидации реагируют быстрее. Чувствительность деривативов повышается при малейшем движении резервов. Этот масштабный эффект проявляется, когда возвращается волатильность.
Коэффициент резервирования указывает на качество тренда. Увеличение активов Binance по мере роста курса биткоина, как правило, сигнализирует о пополнении предложения. Если спотовый спрос невысок, импульс будет ослабевать. Сокращение резервов во время роста курса приводит к ограничению предложения. При такой динамике восходящие тренды выглядят более здоровыми.
Деривативы чувствительны к незначительным изменениям в запасах. Движение резервов отслеживается по ставкам финансирования, структуре открытого интереса и принудительному закрытию позиций. Участники рынка следят за этим соотношением, чтобы вовремя заметить напряжённость в позициях.
Зависимость от ETF и потоки казначейских облигаций несут в себе скрытый риск потрясений
Уилли Ву, сетевой аналитик, предупреждает о структурном риске, связанном с ростом показателей. Он утверждает, что для того, чтобы конкурировать с ведущими валютами, биткоину в долгосрочной перспективе потребуется гораздо больший приток капитала. Он также отмечает, что рыночная капитализация биткоина, составляющая около 2,42 триллиона долларов, уступает капитализации золота, которая составляет 23 триллиона долларов, и денежной массе доллара США, которая оценивается в 21,9 триллиона долларов.
Ещё одна проблема, на которую обращает внимание Ву, — это концентрация в руках хранителей. Крупные инвесторы предпочитают спотовые биткоин-ETF, казначейские облигации и институциональных хранителей, а не самостоятельное хранение. Пенсионные фонды полагаются на такие кастодиальные решения, как Coinbase Custody. Капитал следует за удобством, хотя из-за этого он может попасть под удар политики или закона. Ву предупреждает, что инвесторы, которые не хранят свои ключи, могут столкнуться с санкциями со стороны государства. С другой стороны, монеты, хранящиеся у хранителей, могут вернуться в обращение, что усилит напряжение.
Дискуссия сосредоточена вокруг того, у кого есть ключи и где находится ликвидность. Краткосрочная ценовая активность зависит от доминирования бирж. Концентрация хранения определяет экстремальный риск. В совокупности они характеризуют способ распространения шоков.
Цена Биткоина Близка к Сопротивлению
В понедельник биткоин вырос до более чем 122 000 долларов после поддержания поддержки на отметке 120 080 долларов в воскресенье вечером. Цена близка к максимуму 14 июля в 123 218 долларов. Индикаторы импульса способствуют прогрессу. Об этом свидетельствует дневной индикатор RSI, стоящий на отметке 65, что значительно выше нейтрального значения. В понедельник MACD показал бычье пересечение.
Индекс страха и жадности в криптовалютах показывает значение 70 по шкале от 0 до 100, что указывает на наличие жадности, но не на экстремальные настроения, несмотря на рост. За последнюю неделю поисковый интерес Google к биткоину вырос незначительно и составил 48 из 100 по сравнению с самым высоким показателем за последний год. Этот пик пришёлся на период с 10 по 16 ноября, через неделю после победы Дональда Трампа на выборах в США.
Источник: Alternative.me
" 
