Крупные держатели биткоинов увеличили свои позиции до четырёхмесячного максимума — 1384 кошелька, на которых хранится не менее 1000 BTC. В то же время количество розничных инвесторов, владеющих 1 BTC или менее, упало до годового минимума — 977 420.
Это расхождение указывает на повторяющуюся закономерность: опытные «киты» накапливают активы во время спадов, в то время как мелкие инвесторы в страхе выводят средства.
Во время коррекции рынка ускоряется накопление китов
Согласно данным Glassnode, количество кошельков, на которых хранится не менее 1000 BTC, на этой неделе выросло до 1384 по сравнению с 1354 три недели назад, то есть увеличилось на 2,2 %. Это самый высокий показатель за последние четыре месяца, что свидетельствует о восстановлении доверия среди институциональных инвесторов и состоятельных частных лиц, несмотря на нестабильность на рынке в целом.
Между тем количество кошельков, содержащих 1 BTC или меньше, сократилось до 977 420 по сравнению с 980 577 в конце октября. Это самый низкий показатель участия мелких инвесторов за год. Это соответствует типичной модели поведения менее опытных инвесторов, которые капитулируют во время коррекции цен.
Биткоин пережил третью по величине коррекцию в текущем цикле, упав более чем на 25 % по сравнению с историческим максимумом, достигнутым шесть недель назад. Биткоин открылся в среду около отметки в 92 600 долларов и торговался в нестабильном диапазоне от 92 200 до 92 800 долларов в течение утренней сессии в Азии, демонстрируя типичную волатильность, пока трейдеры перемещались между уровнями поддержки и сопротивления.
Исторические тенденции показывают, что накопление китами активов на фоне розничных продаж часто предшествует стабилизации. В настоящее время только 7,6% краткосрочных держателей получают прибыль — такой уровень обычно наблюдается на минимумах цикла. Кроме того, коэффициент реализованной прибыли и убытков STH упал ниже 0,20 — ещё один показатель, который часто соответствует минимуму рынка.
Движение капитала на криптовалютных рынках
Индекс страха и жадности в криптовалютном секторе уже два дня держится на уровне 11 из 100, что свидетельствует о глубоком страхе на рынке. Настроения в социальных сетях стали крайне негативными. Трейдеры делятся мемами о возвращении к традиционной работе и выражают сомнения в быстром восстановлении.
Согласно графику соотношения длинных и коротких позиций по биткоину от Coinglass, общая тенденция указывает на постоянное медвежье давление: трейдеры неоднократно занимали позиции, рассчитывая на снижение цены. Однако время от времени настроения менялись на оптимистичные, прежде чем вернуться к преимущественно негативным ожиданиям.
Некоторые наблюдатели за рынком считают этот крайний пессимизм противоположным сигналом. Настроения подавлены, кредитное плечо на рынках деривативов снижено, а накопление «китами» продолжается. Согласно ончейн-анализу Bitfinex, истощение продаж очевидно, и капитал циркулирует внутри криптовалютных рынков, а не уходит с них.
Открытый интерес по паре BTC/USDT составляет около 100 000, что свидетельствует о более активном участии трейдеров, даже несмотря на падение цен. Такой сценарий — рост открытого интереса и падение цен — обычно сигнализирует о медвежьих настроениях, которые могут быть вызваны агрессивным шортингом. Однако темпы продаж и реализованных убытков начали стабилизироваться, что указывает на возможный переход к консолидации.
Боб Даймонд, бывший генеральный директор Barclays, а ныне глава Atlas Merchant Capital, считает недавние потрясения на мировых рынках активов здоровой коррекцией, а не началом полномасштабного «медвежьего» рынка. Даймонд отмечает, что инвесторы всё ещё пытаются понять, как оценивать рисковые активы в условиях стремительных технологических изменений.
Пока биткоин ищет дно в конце 2025 года, разрыв между накоплением активов крупными игроками и розничными продажами формирует классическую рыночную структуру. В ближайшие недели станет ясно, достаточно ли институционального доверия для стабилизации рынка или же торговлей по-прежнему управляет страх.
" 
