" Центральный банк Китая на выходных пригласил руководителей из Ant Group и приказал провести серьезную перестановку в деятельности компании.
Этот шаг произошел примерно через месяц после того, как регулирующие органы отказались от листинга компании на биржах Гонконга и Шанхая. Некоторые считают, что мстительная коммунистическая партия набросилась на откровенного основателя компании Джека Ма. Но аналитики отмечают, что реформирование финансового сектора является давней политической целью, и другие компании также могут оказаться в центре внимания регулирующих органов.
«Когда дело доходит до этих новых требований и повышенного уровня контроля, Ant Financial - первое что приходит в голову, - сказал Майкл Норрис, руководитель отдела исследований и стратегии в AgencyChina.
«Хотя разговоры о "дворцовых" интригах между Джеком Ма и его различными недоброжелателями, они игнорируют ту политическую среду, в которой замедление нарастания риска является очевидным и решительным приоритетом».
Ant Group - крупнейший поставщик платежных услуг в Китае, обслуживающий более 730 миллионов пользователей в месяц через сервис цифровых платежей Alipay. Но больше всего регуляторов беспокоит практика кредитования компании. Ant действует как торговая площадка для ссуд.Требуется комиссия, чтобы сопоставить заемщиков с банками, которые затем берут на себя риск.
Что случилось с "муравьем"?
В минувшие выходные официальные лица центрального банка встретились с руководителями Ant Group и приказали компании «исправить» свои услуги по кредитованию, страхованию и управлению активами. По словам вице-губернатора Народного банка Китая (НБК) Пан Гуншэна, регулирующие органы обратили внимание на плохое корпоративное управление Ant, игнорирование требований регулирующих органов и использование им размера рынка для вытеснения конкурентов. Ant был призван вернуться к истокам платежного бизнеса, повысить прозрачность транзакций и избежать недобросовестной конкуренции.
Г-н Пан также сказал, что Ant должен иметь надлежащую лицензию на ведение кредитного бизнеса, должен учредить холдинговую компанию и должен обеспечить достаточность капитала. Согласно проекту правил, опубликованному Народным банком Китая в ноябре, онлайн-кредиторы должны предоставлять не менее 30% любого кредита, который они финансируют совместно с банками. Другими словами, ожидается, что в соответствии с новыми правилами Ant Group будет вести себя немного больше как традиционный кредитор. Компания Ant Group из Ханчжоу сообщила, что создаст рабочую группу по «исправлению» и полностью выполнит нормативные требования.
Рискованное дело
Г-н Норрис сказал, что, по всей видимости, регулирующие органы обеспокоены тем, что "легкий" кредит может означать, что инвесторы будут брать взаймы под маржу, чтобы делать рискованные инвестиции в акции. Это не новая проблема для Китая. Легкий доступ к кредитам помог разжечь турбулентность на рынке акций в 2015 году, когда некоторые инвесторы не смогли погасить свои маржинальные ссуды после обвала на рынке акций. Кроме того, если Ant Group не несет никакого риска, то ее главный стимул - обработать как можно больше ссуд, не обращая внимания на то, какое влияние они могут оказать на кредитные учреждения, которые фактически их предоставляют.
«Регулирующие органы предпочли бы, чтобы риск был разделен между платформой и финансовым учреждением, и чтобы финансовое учреждение осуществляло больший надзор за практикой кредитования и применяемыми критериями соответствия», - сказал г-н Норрис.
"Ломбарды"
Китайские регулирующие органы впервые предприняли меры по сдерживанию Ant Group незадолго до запланированного первичного публичного размещения акций (IPO) в начале ноября. Этот шаг был предпринят после того, как миллиардер, основатель и владелец контрольного пакета акций Ant Group Джек Ма раскритиковал банковский сектор Китая, в котором доминирует государство, на конференции по финансовым технологиям в Шанхае. Г-н Ма сравнил банки Китая с «ломбардами» и посетовал на отсутствие в них инноваций. Выбор времени для репрессий породил слухи о том, что его речь оскорбила высшие эшелоны коммунистической партии, которые ответили жесткими мерами против Ant Group.
Почти два месяца спустя регулирующие органы все еще проявляют интерес к Ма. Помимо действий против Ant Financial, на прошлой неделе антимонопольные органы Китая заявили, что они начали расследование в отношении платформы электронной коммерции г-на Ма Alibaba. Как сообщает Bloomberg, китайское правительство посоветовало ему остаться в стране.
Никто не застрахован
Но даже если высокопоставленные партийные чиновники злятся на Ма (что они вряд ли подтвердят публично), это не означает, что у властей нет законных опасений по поводу развивающегося сектора финансовых технологий. Ant, возможно, был первой финтех-компанией, которую опередили регуляторы, но вряд ли она будет последней. Многие другие крупные игроки проникли в отрасль, в том числе Tencent и конкурент электронной коммерции Alibaba JD.com. Некоторые конкуренты Ant Group уже меняют методы своей работы в преддверии серьезных изменений правил. Например, онлайн-провайдеры JD Digits, Tencent, Baidu и Lufax прекратили продажу процентных депозитов на своих платформах после того, как регулирующие органы заставили Ant сделать то же самое.
«Я не думаю, что на данном этапе никто не застрахован, и, безусловно, принципы, по которым Ant Group сопоставляет потребителей и финансовые продукты, в целом аналогичны тому, как Tencent делает то же самое», - сказал г-н Норрис.
