" Биткоин находится на пути к тому, чтобы подать один из старейших бычьих сигналов на финансовых рынках. Хотя его предсказуемость неоднозначна, он имеет поддержку крупнейшего в мире стейблкоина USDT, привязанного к доллару по рыночной стоимости.
Этот сигнал - золотой крест. Он появляется, когда краткосрочная средняя цена актива, рассчитанная за последние 50 дней, поднимается выше средней цены за последние 200 дней. Это указывает на то, что недавний импульс опередил более широкий тренд, часто обозначая длительный переход к бычьему тренду.
В 50 и 200 днях нет ничего особенного с математической точки зрения. Окна стали стандартными, потому что поколения трейдеров начали следить за ними по акциям, облигациям, сырьевым товарам и, в конечном итоге, по криптовалюте.
Хотя это один из старейших и самых популярных бычьих индикаторов, его широко критикуют за то, что он основан на скользящих средних, которые отстают от цены, а не опережают ее. Таким образом, сигнал часто появляется после того, как уже произошла большая часть движения.
Смешанная запись
Собственная история биткоина с золотым крестом представляет собой более запутанную историю, чем чистый бычий сигнал.
С 2012 года биткоин формировал именно такую модель: 50-дневное среднее значение 12 раз пересекало 200-дневное среднее.
Рисунок 1. История золотого креста биткоина. Источник: TradingView.
Три из них принесли большие и устойчивые результаты. За первым золотым крестом, появившимся 9 февраля 2012 года, последовал рост на 306% в течение следующего года. Тренд, сформировавшийся за крестом в октябре 2015 года, более двух лет оставался неизменным и в декабре 2017 года поднял биткоин до рекордного уровня около $19 800. Другой, отмеченный в мае 2020 года, за следующий год прибавил 312%, а позже биткоин достиг почти $64 900.
Другие такие сигналы едва выживали достаточно долго, чтобы что-то значить. Два отдельных креста, в июле 2014 и 2015 года, были уничтожены противоположным крестом смерти в течение двух месяцев после формирования, еще до того, как было достаточно времени, чтобы измерить 3-месячное возвращение.
Несколько недавних проектов привели к значительному 3-месячному росту, в ряде случаев более 40%, но были сведены на нет крестом смерти задолго до годовой отметки. Один из них в сентябре 2021 года вообще не изменился, прибавив всего 1,5%, а затем исчез несколько месяцев спустя, незадолго до того, как биткоин упал более чем на 70% по сравнению с максимумами следующего года.
Сложите все это, и вырисовывается более ясная картина. По 9 кроссам, где действительно можно было измерить 3-месячную доходность, средний прирост составил 24,9%. Но только 3 из 12 крестов прожили целый год, не будучи сначала сломанными крестом смерти, и для этих трех средний 12-месячный прирост составил 250%. Другими словами, сигнал имеет приличную динамику за три месяца, но достижение годичной отметки в целости и сохранности было исключением, а не правилом.
Уровень доминирования USDT
Остается только догадываться, продлится ли грядущий крест. Однако еще один рыночный показатель движется в направлении, обычно связанном с ростом цен на криптовалюту.
Доминирование USDT измеряет стоимость всех привязок в обращении как долю от общего рынка криптовалют. Падение доминирования USDT часто сигнализирует о рискованном поведении: капитал переходит из «наличных» стейблкоинов в биткоины и другие криптовалюты. Но поскольку доминирование - это соотношение, оно также может упасть, если рисковые активы растут быстрее, чем предложение стейблкоинов, даже если на самом деле никто не покидает USDT.
Исторически сложилось так, что колебания доминирования USDT отмечали серьезные изменения тенденций в BTC. Например, в ноябре прошлого года уровень доминирования сформировал золотой крест, а затем вырос, когда BTC начал падать.
И сейчас это соотношение приближается к собственному смертельному кресту: данные TradingView показывают, что его 50-дневное среднее значение упадет ниже 200-дневного среднего значения. Трейдеры обычно рассматривают устойчивое снижение доминирования USDT как сигнал о риске, поскольку большая часть стоимости рынка криптовалют находится за пределами стейблкоинов.
Рисунок 2. Уровень доминирования USDT. Источник: TradingView.
В совокупности золотой крест биткоина и потенциальный крест смерти доминирования USDT свидетельствуют о недавнем усилении ценового импульса, в то время как на стейблкоины приходится меньшая доля общего рынка криптовалют.
