" Последние два года в условиях постоянно меняющегося финансового ландшафта поставили перед нами уникальный набор задач. Главной из проблем была инфляция в США, которая достигла ошеломляющего пика в 9,1% в июне 2022 года, что побудило ФРС осуществить серию агрессивных (и все еще продолжающихся) повышений ставок.
Криптоиндустрия пережила свой собственный шторм, ознаменовавшийся крахом таких крупных проектов, как Terra, Celsius, Voyager и FTX, а также ряда банков поддержки - Silvergate, Signature и Silicon Valley Bank, среди прочих.
Разработчики блокчейна в условиях этой турбулентности продолжают свое продвижение вперед, и сфера активов реального мира (RWA) становится маяком инноваций и устойчивости. По своей сути, токенизация активов реального мира создает инвестиционный инструмент на блокчейне, который связан с такими материальными активами, как недвижимость или автомобили, или с чем-либо еще, что может существовать в физической форме. Актив может быть продан, разделен на части или надежно удерживаться, как только право собственности зафиксировано в блокчейне.
Мы вступаем в 2024 год, и существует семь тенденций RWA, готовых изменить финансовый ландшафт:
1. Стейблкоины: основа программируемых денег
По мере приближения федерального регулирования, стейблкоины - воплощение программируемых денег - находятся на грани трансформационного роста, фундаментально меняя наше восприятие того, как выглядит валюта. В этом пространстве в США доминируют два эмитента - Circle (который выпускает USDC как мультичейновое решение) и Paxos (который предлагает решения с маркировкой while, такие как PYUSD от PayPal). Рыночная капитализация стейблкоинов во всем мире составляет порядка 125 миллиардов долларов, и они формируют фундаментальный инфраструктурный уровень, который будет питать ценный Интернет. Предлагая стабильность и гибкость, стейблкоины призваны революционизировать глобальные платежи, денежные переводы, электронную коммерцию, торговое финансирование и многое другое.
2. Токенизированные казначейские обязательства: объединение традиционных и децентрализованных финансов
Истинная конвергенция традиционных и децентрализованных финансов воплощена в токенизированных казначейских обязательствах. Поскольку безрисковая доходность краткосрочных казначейских облигаций выросла с почти нулевой в начале 2022 года примерно до 5,4% в октябре 2023 года, такие компании, как Franklin Templeton, Ondo, Backed, Maple, Open Eden и Superstate, стали пионерами токенизации краткосрочных казначейских облигаций США и банковских депозитов. По данным аналитической платформы RWA.xyz, этот новый класс активов теперь может похвастаться рыночной капитализацией в 700 миллионов долларов. Токенизированные казначейские облигации разрушают барьеры, предлагая новые возможности для инвестиций и финансовой инклюзивности.
3. Частное кредитование: расширение прав и возможностей SMEs посредством DeFi
Рынок частного кредитования, оцениваемый в 1 трлн долларов в США и 1,7 трлн долларов во всем мире, долгое время ускользал от внимания малых и средних предприятий. Такие кредитные протоколы DeFi, как Centrifuge, Goldfinch, Credit, Maple, Huma и другие, меняют правила игры и открывают шлюзы доступа к долговому капиталу с публичных рынков, банковской системы и традиционных частных кредиторов. В настоящее время, ориентируясь на конкретные отрасли или географические регионы, RWA.xyz оценивает объем активных займов на рынке примерно в 550 миллионов долларов с сохранением динамики в ближайшие месяцы.
4. Обеспеченные NFT: революция в коллекционном финансировании
Учитывая, что ежегодные мировые продажи составляют более 65 миллиардов долларов (только в США - 30 миллиардов долларов), легко понять, что искусство приносит большие деньги. Но традиционным рынкам искусства и предметов коллекционирования не хватает ликвидности, и они обременены непомерными сборами (аукционные дома часто добавляют 15-20% комиссионных за товары с небольшим тиражом). Мировой рынок предметов коллекционирования (монеты, марки, книги, комиксы, предметы искусства, игрушки и многое другое) оценивается примерно в 400 миллиардов долларов, и ему также не хватает ликвидности. Торговые площадки, такие как eBay и некоторые небольшие специализированные торговые площадки, ориентированы на эту отрасль, в то время как возможности кредитования, как правило, ограничены ломбардами с высокими ставками.
К счастью, такие децентрализованные протоколы, как 4K и arcade.xyz, меняют парадигму. Благодаря переносу физических предметов коллекционирования на блокчейн заимствования и ссуды под залог таких активов, как футболки Supreme и книги комиксов, стали реальностью. Эти инициативы демократизируют кредитование, делая его доступным для коллекционеров по всему миру.
5. NFT потребительского бренда: повышение вовлеченности клиентов
Ведущие потребительские бренды, включая Nike, Adidas, Louis Vuitton и Coca-Cola, среди прочих, используют NFT. От Starbucks на Polygon до, по слухам, частных блокчейн-проектов Amazon, бренды используют блокчейн для улучшения цифрового присутствия, вовлечения клиентов и развлечений. Будь то публичные блокчейны (Starbucks на Polygon) или частные блокчейны (слухи циркулируют вокруг Amazon), объединяя элементы игр и метавселенной, эти бренды формируют будущее взаимодействия с потребителями.
6. DeFi в области климата и регенеративного финансирования
На фоне растущих опасений ESG технология блокчейн катализирует позитивные изменения на 2-миллиардном и растущем углеродном рынке. Такие компании, как Flowcarbon, используют потенциал блокчейна для повышения прозрачности на этом важном рынке, который должен вырасти в 15 раз к 2030 году для достижения целей Парижского соглашения. Точность и прозрачность блокчейна на каждом этапе жизненного цикла углерода являются неотъемлемой частью обеспечения устойчивого будущего.
7. Токенизированные депозиты и оптовые банковские расчеты: революция в трансграничных транзакциях
Технология блокчейн меняет то, как банки обрабатывают токенизированные депозиты и оптовые расчеты. В то время как цифровая валюта Центрального банка (CBDC), возможно, не является насущной проблемой для решения в США, особенно если частные эмитенты могут регулироваться на федеральном уровне или на уровне штатов, несколько банков экспериментируют с технологиями блокчейна для токенизированных депозитов и оптовых внутрибанковских или межбанковских расчетов. Пилотные проекты таких гигантов отрасли, как Citi и J.P. Morgan Chase, демонстрируют потенциал мгновенных трансграничных транзакций. В ближайшие месяцы эта область продолжит расширяться, повышая эффективность глобальных финансов.
Предлагая решения давних проблем, эти тенденции RWA предвещают новую эру в финансах. Хотя в настоящее время их рыночная капитализация может показаться скромной, их преобразующий потенциал является неизмеримым. Стейблкоины, токенизированные казначейские обязательства, децентрализованное частное кредитование, NFT с физическим обеспечением, NFT потребительских брендов, DeFi в области климатических и восстановительных финансов и токенизированные депозиты/оптовые банковские расчеты - это не просто тенденции. Они являются строительными блоками более инклюзивного, эффективного и устойчивого финансового будущего.
Когда мы вступим в 2024 год, эти инновации, несомненно, будут лидировать, открывая беспрецедентные возможности как для бизнеса, так и для частных лиц.
