" Многих сторонников Биткоина разочаровал тот факт, что 14 апреля BTC не преодолел сопротивление в 31 000 долларов. Однако, если посмотреть на более широкий временной период, Биткоин был самым эффективным активом в 2023 году, прибавив более 74% с начала года - до 29 000 долларов.
Доллар будет слабее, долг выше
Стоит отметить, что золото всего на 4% отстает от своего исторического максимума, что, вероятно, указывает на ослабление доллара США, так как для крупнейшей экономики мира инвесторы увеличивают вероятность рецессии и дальнейших финансовых потрясений.
За бычьим ценовым импульсом биткоина стоит слабость финансовой системы США, а именно ежеквартальные чистые снятия средств в банке First Republic Bank на сумму 100 миллиардов долларов и законодательные усилия по одобрению срочного увеличения потолка государственного долга до 31,6 миллиарда долларов.
Для инвесторов в биткоин финансовый кризис является положительным моментом, так как он вынуждает Федеральную резервную систему США расширять свои программы экстренного финансирования и выводить из системы дополнительные невыгодные долгосрочные долговые обязательства.
Криптовалютным трейдерам не нравится нормативная среда, а заявление Федеральной резервной системы Нью-Йорка от 25 апреля еще больше усилило неопределенность. Раскрытые руководящие принципы потенциально могут затруднить доступ эмитента стейблкоина USD Coin к программе обратного выкупа ценных бумаг ФРС, самому безопасному инструменту для получения дохода по депозитам.
К сожалению, невозможно предсказать будущее развитие банковского кризиса или сроки принятия регулирующими органами мер в отношении бирж и эмитентов стейблкоинов. При этом политика «легких денег» хорошо известна каждому инвестору как чрезвычайно выгодная для ограниченных активов.
Такой сценарий объясняет, почему профессиональные трейдеры используют бычью стратегию «Железный кондор» ( англ. Iron Condor), чтобы максимизировать прибыль, если биткоин превысит 32 000 долларов в мае сего года с ограниченным риском.
Опционы «колл» и «пут» на биткоины для хеджирования ставки
Покупка фьючерсов на биткоин окупается во время бычьих рынков, но проблема заключается в ликвидации, когда падает цена на биткоин. Вот почему профессиональные трейдеры используют опционные стратегии, чтобы максимизировать свою прибыль и ограничить потери.
К концу мая текущего года стратегия перекоса Iron Condor может принести прибыль выше 31 400 долларов, ограничивая убытки, если цена экспирации ниже 31 000 долларов. Стоит отметить, что биткоин торговался на уровне 29 730 долларов, когда происходила оценка этой модели.
Биткоин-опционы. Стратегия Iron Condor возвращается. Источник: Deribit Position Builder.
Опцион колл дает его владельцу право приобрести актив по фиксированной цене в будущем. За эту привилегию покупатель платит авансовый платеж, известный как премия.
Опцион пут позволяет его держателю продать актив по фиксированной цене в будущем, что является стратегией защиты от падения. С другой стороны, продажа этого инструмента (пут) открывает возможность роста цены.
“Железный кондор” включает продажу опционов колл и пут с одинаковой ценой и датой экспирации. Приведенный выше пример был создан с использованием контрактов от 26 мая, но его можно адаптировать и для других таймфреймов.
Скромный 6-процентный прирост цены биткоина необходим для получения прибыли
Как показано выше, целевая область прибыли составляет от 31 420 долларов (на 6% выше текущей цены в 29 730 долларов) до 36 000 долларов (на 21,2% выше текущей цены). Чтобы начать сделку, инвестору необходимо зашортить (продать) 1,5 контракта колл-опциона на 33 000 долларов и 3 контракта пут-опциона на 33 000 долларов. Затем покупатель должен повторить процедуру для опционов на 35 000 долларов, используя тот же месяц экспирации.
Также требуется покупка 4,8 контрактов опциона пут на 31 000 долларов для защиты от возможного падения. Наконец, чтобы ограничить потери выше уровня, нужно купить 7,8 контракта колл-опциона на 36 000 долларов.
Максимальная чистая прибыль этой стратегии составляет 0,225 BTC (6 685 долларов США в текущих ценах) между 33 000 и 36 000 долларов США, но она остается выше 0,063 BTC (1 750 долларов США в текущих ценах), если биткоин торгуется в диапазоне 31 850 и 35 700 долларов США.
Инвестиции, необходимые для открытия этой перекошенной стратегии «Железный кондор», представляют собой максимальный убыток - 0,063 BTC или 1750 долларов, который произойдет, если 26 мая биткоин будет торговаться ниже 31 000 долларов.
Преимущество этой сделки заключается в том, что она охватывает широкую целевую область, обеспечивая при этом доход в размере 357% в сравнении с потенциальными убытками. По сути, предоставляется возможность кредитного плеча без рисков ликвидации, типичных для фьючерсных контрактов.
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждый инвестиционный и торговый шаг связан с риском, и читатели должны провести собственное исследование при принятии решения.
