" Рост Pump.fun ознаменовали рекордные публичные продажи, стратегические приобретения и расширение экосистемы.
Ключевые выводы
- Ограниченное предложение токенов Pump.fun в ходе ICO и заблокированные переводы на 72 часа создают срочность и подпитывают FOMO у розничных продавцов.
- В продаже приняли участие более 10 000 кошельков, многие из которых были предварительно профинансированы через PumpSwap, что обеспечило быстрое участие и быстрый приток капитала.
- Платформа обработала 448 млн долларов США напрямую на Solana, используя свою высокоскоростную архитектуру с низкими комиссиями, что позволило завершить продажу на сумму 500 млн долларов США менее чем за 12 минут.
- После продажи Pump.fun объявила о стратегических приобретениях, выкупе токенов и расширении экосистемы для усиления импульса и оправдания своей оценки в 4 млрд долларов.
Pump.fun, запущенный в начале 2024 года, стал ведущей платформой для запуска мемкоинов на основе Solana без знания программирования.
Любой может создать токен, открыть его для торговли и спровоцировать волну спекуляций всего за несколько минут. Большинство монет на платформе исчезают так же быстро, как и появляются, но вирусная механика и прямые трансляции запусков превратили Pump.fun в настоящий феномен розничной торговли.
12 июля 2025 года та же стартовая площадка перевернула всё с ног на голову, выпустив собственный токен. В ходе первичного размещения монет Pump.fun (ICO) было предложено 125 миллиардов токенов PUMP, что составляло всего 12,5% от общего объема в 1 триллион, и они были распроданы менее чем за 12 минут. Эта продажа принесла колоссальную сумму в 500 миллионов долларов, распределенных между ончейн-свопами и крупными биржами, такими как Kraken, KuCoin, Bybit и другими.
К акции присоединилось более 10 000 кошельков, многие из которых предварительно пополнили счета на PumpSwap, при этом наибольший приток средств — более 448 миллионов долларов — произошел непосредственно на Solana. Токены теперь заблокированы в соответствии с графиком разблокировки токенов, при этом переводы отключены в течение первых 72 часов, что усилило ранний FOMO-эффект розничных продавцов в преддверии запуска.
Источник: Pumpdotfun на X.
Понимание продажи токенов Pump.fun на 500 миллионов долларов
Взрывная публичная продажа Pump.fun последовала за предыдущей частной продажей на сумму 700 миллионов долларов, в результате чего общий привлеченный капитал составил 1,2 миллиарда долларов. Это поставило Pump.fun в число самых дорогих площадок для запуска мемкоинов в 2025 году с предварительной оценкой в 4 миллиарда долларов.
Команда быстро перешла к использованию средств, приобретя Kolscan, аналитический пакет для кошельков Solana, и расширив инфраструктуру для обеспечения видимости контрактов токенов в режиме реального времени без разрешения.
Часть комиссий, полученных от объема торгов PumpSwap (по оценкам, более 60 миллионов долларов за первые 48 часов), была направлена на финансирование выкупов, финансируемых в Solana.
Цель состояла в том, чтобы сократить объем циркулирующего предложения и поддержать ценовую динамику PUMP с течением времени.
Тем временем аналитики блокчейна из DefiLlama отметили резкий рост доходов от фонда экосистемы Pump.fun, в то время как сбои на централизованных биржах (CEX) во время распродажи — особенно на Gate.io и KuCoin — на короткое время ограничили доступ для некоторых пользователей.
Pump.fun выплатил возмещение и усилил свое послание: будущее тенденций запуска токенов децентрализованных финансов (DeFi) заключается в доступном, высокоскоростном распределении (и они намерены стать лидерами в этой области).
Токен Pump.fun на базе Solana и его розничная популярность
Как только Pump.fun открыл свои двери для публичной продажи, начался хаос.
Данные блокчейна показали, что классический FOMO в розничной торговле сталкивается с организованной манипуляцией. Был замечен один кит, разместивший 500 кошельков по 400 долларов каждый — маневр, призванный обойти защиту от Сивиллы и сымитировать более широкий интерес.
Подобная тактика была отмечена на Binance Square и Bitcoin Insider: крупные держатели разделили свои публичные распределения на десятки подкошельков, чтобы доминировать в распределении токенов Pump.fun, не поднимая тревоги.
Между тем, к продаже не были допущены участники из США и Великобритании, что является последствием ужесточения регулирования в отношении предложений токенов Pump.fun на базе Solana. Тем не менее, предпродажный ажиотаж разгорелся и в других местах.
На Hyperliquid токены PUMP торговались на 40–75% выше цены ICO в $0,004, достигнув пика около $0,007, а затем стабилизировавшись на уровне $0,006. Резкий скачок цен продемонстрировал спекулятивный опережающий рост (покупатели делали ставку на немедленный рост цены и резкий рост объёма торгов PumpSwap ещё до того, как токены стали ликвидными).
Источник: Pump.fun.
Знаете ли вы? Функция прямых трансляций Pump.fun была приостановлена в конце ноября 2024 года после того, как пользователи совершили экстремальные рекламные трюки, включая прямые трансляции угроз о причинении себе вреда, «русскую рулетку» и заявления о причинении вреда домашним животным.
Быстрый сбор средств Pump.fun и FOMO
Pump.fun, несмотря на всю свою привлекательность, больше похож на казино.
1. Психология синдрома упущенной выгоды (FOMO)
Запуск PUMP отражает истинную механику динамики мемкоинов: вирусную энергию, низкие барьеры для входа и азарт от поимки следующего 100-кратного прироста.
Такие платформы, как Pump.fun, используют социальную виральность и поощрения в виде токенов для прямых трансляций, чтобы создавать непреодолимые циклы обратной связи, как, например, сиба-ину и Dogecoin, но они быстрее, ярче и рассчитаны на розничную аудиторию 2025 года.
2. Топливо FOMO
Работая на базе Solana, платформа сочетает в себе минимальные комиссии и мгновенное исполнение. Вся продажа на сумму 500 миллионов долларов была завершена за считанные минуты, демонстрируя, как тенденции запуска DeFi-токенов эволюционировали от громоздких форм ICO до элегантных, высокочастотных событий, оптимизированных как для трейдеров, использующих API, так и для инфлюенсеров.
3. Риск FOMO
За шумихой кроется гниль: по данным Solidus Labs, поразительные 98,6% из более чем 7 миллионов токенов, запущенных на Pump.fun, рухнули в схемах «накачки и сброса» или «перетягивания коврика» — лишь около 97 000 сохранили хотя бы 1 000 долларов ликвидности.
Риски и критика
Сделка за 500 миллионов долларов была воспринята как триумф, но она также вызвала поток критики.
Доход против розничного риска
Хасиб Куреши из Dragonfly считает, что выручка PumpSwap достигает девятизначных цифр. Однако другие называют это безрассудством. Критики утверждают, что PUMP создан для представителей поколения Z, страдающих синдромом упущенной выгоды (FOMO), монетизируя виральность и обходя защиту инвесторов.
Правовые красные флаги
В США коллективный иск, поданный в Южном округе Нью-Йорка, обвиняет Pump.fun в продаже незарегистрированных ценных бумаг, утверждая, что компания способствовала схемам «накачки и сброса» и присвоила себе почти 500 миллионов долларов в виде комиссий.
Тем временем Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA) признало платформу неавторизованной и вынесло предупреждения, которые привели к запрету для местных пользователей.
Масштабные технические сбои
Такие биржи, как Bybit и Kraken, которые стали партнёрами во время мероприятия по выпуску токенов, сообщили о сбоях в работе API, из-за которых некоторые покупатели остались без средств. Pump.fun отреагировал возвратом средств через аирдроп, но эти сбои вызвали опасения по поводу запуска DeFi-токенов с высокими ставками без надежной инфраструктуры.
Тенденции запуска токенов DeFi для криптовалютной и розничной торговли
Мероприятие Pump.fun по выпуску токенов можно рассматривать как новый этап в розничном цикле криптовалют — возвращение к ажиотажу в стиле ICO, теперь обусловленное привлекательностью мемкоинов и инструментами следующего поколения.
Пока регулирующие органы закручивают гайки, такие платформы, как Pump.fun, ускоряют темпы запуска, сокращая время вывода продуктов на рынок и делая ставку на волатильность.
Помимо скорости, благодаря интеграции распределения доходов между создателями контента (например, возврату 50% комиссий PumpSwap создателям мемкоинов) платформа постепенно движется к чему-то новому. Своего рода смесью Twitch и DeFi, где токены и контент объединяются в игровой цикл создания ценности.
Тем не менее, на каждого успешного трейдера приходится толпа тех, кого подстегивает FOMO. Волатильность, отсутствие фундаментальных основ для проектов и снижение активности на традиционных платформах — всё это подводит нас к более глубокому вопросу: не очередной ли это пузырь?
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Любое инвестиционное и торговое действие сопряжено с риском, и читателям следует провести собственное исследование перед принятием решения.
