" Ожидаемое одобрение Биткоин ETF вполне может оказаться положительным катализатором для роста отрасли. Но, сосредотачиваясь на ценовом действии, наблюдатели упускают реальную выгоду от широкомасштабного институционального принятия. Наибольшим преимуществом углубления институционального принятия может быть уверенное регулирование.
Налогообложение
Существует ряд областей, где институциональное участие заставляет регуляторов давать прямые ответы. Главными среди них являются налогообложение и соответствие. Какие сделки могут сделать бизнес на законных основаниях, как их следует раскрыть в своем балансе и какие шаги должны предпринять, чтобы сообщить об этих действиях?
Определение того, что представляет собой налогооблагаемое событие в криптоиндустрии, зависит от места жительства пользователей. Трейдеры, базирующиеся в Соединенных Штатах, обязаны рассчитать прибыль и убыток по каждой сделке через децентрализованную биржу и каждой PERPS-позиции, но другие страны используют менее строгий подход, а некоторые из них и вовсе не удосужились как-то решить вопрос с налогообложением криптовалюты.
«Решение по Bitcoin-ETF будет максимально затянуто. SEC пытается показать, что не заинтересована в этом, и пытается отодвинуть даты окончательного срока, хотя и SEC, и BlackRock знают неизбежный результат. ETF BlackRock должен быть первым», - пишет Mags (@thescalpingpro) 29 сентября 2023 года.
Независимо от того, где проживает пользователь, определение его обязательств при покупке, продаже и хранении цифровых активов может быть головной болью. Но для предприятий ситуация еще сложнее. Представьте, как непросто им хотя бы взять на баланс биткоины.
Существуют веские причины, почему для предприятий установлена более высокая планка с точки зрения соответствия, раскрытия, отчетности и налогообложения по сравнению с потребителями. Это основная причина, по которой потребовалось так много времени для серьезного институционального принятия. Но когда ручеек финансовых фирм, закрепляющихся в пространстве, превращается в поток, свита адвокатов и лоббистов на буксире начинает приносить дивиденды. Когда BlackRock начинает сражаться за биткоин ETF, даже Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) должна обратить на это внимание. 29 августа 2023 года благоприятное решение суда по делу Grayscale против SEC показало, что энергичные действия учреждения могут сподвигнуть регуляторов к пересмотру позиции.
В поисках ясности регулирования
Для тех, у кого уже есть интерес в игре - а это частные трейдеры, торговые фирмы, семейные фонды и венчурные капиталисты, - широкое институциональное участие только к лучшему. Когда крупнейшие учреждения решают, что они этого хотят, они заставляют вступать в игру регуляторов. Не каждое положение, которое удается протолкнуть, поможет отрасли, но в совокупности они предоставляют то, что пропало в течение многих лет: ясность.
Учреждения не могут торговать активами, использование которых не регулируется. С ростом числа институциональных участников на крипторынке обязательно появятся более четкие ответы с точки зрения классификации активов, и это принесет пользу всей отрасли.
Кроме того, более широкое институциональное участие узаконит цифровые активы, делая их менее экзотическими для тех, кому поручено их регулировать. Противники криптовалюты не могут утверждать, что отрасль является местом отмывания денег, когда ее наиболее активными участниками станут ведущие торговые фирмы в мире.
Признаки институционального принятия
В настоящее время предприятия и правительства соревнуются друг с другом с такими инициативами на базе блокчейна, как пилоты CBDC. Только в Азии Гонконг и Банк Японии изучают программы с участием цифровых валют.
В августе появился первый в Европе биткоин-ETF, созданный в Амстердаме, и это доказывает, что институциональная сила воли в конечном итоге добивается своего.
Регуляторы и институциональные игроки по-прежнему отстают с точки зрения тех, кто помог построить отрасль с нуля в первые дни благодаря практическому участию. Но по мере того, как растущий прилив поднимает все корабли, большее институциональное участие приносит пользу всем игрокам, от скромного трейдера до богатого кита.
Вам не нужно их благодарить, но крупные институциональные учреждения для отрасли являются чистым благом. Большие игроки создают лучшие правила и результаты для всех.
Об авторе
Грейси Чен является управляющим директором Crypto Drevatives Exchange Bitget, где она курирует расширение рынка, бизнес-стратегию и корпоративное развитие. Ранее она занимала исполнительные должности в компании Fortune 500 Unicorn Company Accumulus и VR, поддерживаемых VR Startups xrspace и Reigvr. Она также была ранним инвестором в Bitkepe, ведущий децентрализованный кошелек в Азии. В 2015 году она была удостоена чести в качестве глобального Shaper от Всемирного экономического форума. Она окончила Национальный университет Сингапура и в настоящее время получает степень MBA в Массачусетском технологическом институте.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не должна восприниматься в качестве юридических или инвестиционных консультаций. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору.
