" По мнению Fitch Ratings, немецкий закон, который позволяет Spezialfonds (специальным фондам) выделять до 20% своих активов в криптовалюту, может представлять риск ликвидности.
Spezialfonds открыты только для институциональных инвесторов, и на конец марта 2021 года у них под управлением находились активы на сумму около 2 триллионов евро (1,17 триллиона долларов США).
Благодаря введению криптовалюты в традиционную регулируемую финансовую систему, закон, принятый ранее в этом году, также может привести к увеличению воздействия криптоактивов на розничных инвесторов, чьи страховые полисы и пенсионные накопления управляются этими учреждениями.
«Если волатильность цен вызывает перерывы в торгах для торгуемых на бирже криптовалютных активов, это может затруднить для менеджеров Spezialfonds, имеющих отношение к криптовалюте, выполнение запросов инвесторов на выкуп или выполнение других обязательств», - заявило Fitch.
Рейтинговая компания заявила, что не верит, что распределение криптоактивов приблизится к разрешенным 20%, потому что учреждения Spezialfonds «традиционно не склонны к риску» в своем подходе к распределению активов.
Если бы фонды инвестировали полную разрешенную сумму, Fitch рассчитывает максимальные инвестиции в криптоактивы в размере до 360 миллиардов евро (422 миллиарда долларов), что сопоставимо с текущей рыночной капитализацией биткойна, составляющей около 860 миллиардов долларов.
