Криптовалютный рынок восстанавливается после исторического события — ликвидации, и эксперт по опционам отмечает резкое изменение настроений и стратегий трейдеров.
Ударная волна затронула и традиционные рынки: индекс S&P 500 упал на 3,37 % до 29-дневного минимума.
«Обвал в пятницу стал самым драматичным в истории криптовалют: на рынке было ликвидировано активов почти на 19 миллиардов долларов», — сказал Шон Доусон, руководитель исследовательского отдела платформы для ончейн-опционов Derive, в интервью Decrypt.
«Мы наблюдали классический эффект домино: панические продажи на малоликвидных рынках усугублялись внезапным исчезновением ликвидности, когда маркет-мейкеры убирали котировки, чтобы управлять рисками», — добавил он.
Он объяснил, что, как только эта ликвидность исчезла, каждая вынужденная продажа оказывала огромное влияние, провоцируя дальнейшие ликвидации и ускоряя крах, пояснил Доусон.
Он отметил, что трейдеры отказываются от позиций на повышение и переходят к защите от снижения. Этот сдвиг отражается в снижении перекоса, который показывает, что инвесторы в значительной степени отдают предпочтение пут-опционам. При этом наблюдается заметный интерес к страйкам на снижение до $115 000 и $95 000 для биткоина и до $4000 и $3600 для Ethereum.
Что же дальше?
За последние 24 часа биткоин вырос на 4,4 %, а Bittensor прибавил 42 %, возглавив восстановление среди 50 крупнейших альткоинов, согласно данным CoinGecko.
Хотя восстановление криптовалют в эти выходные обнадеживает, «оно маскирует более глубокие структурные риски», — сказал Марко Лим, управляющий директор Solowin Holdings и партнер-основатель MaiCapital, в интервью Decrypt.
«Меня беспокоят не тарифы, а системная уязвимость WBETH и доминирование ликвидности Binance», — сказал Лим.
Он отметил, что «изменение курса биткоина на 10 % уже привело к напряжению ликвидности Ethereum», и предположил, что «если Binance останется единственной точкой отказа для потоков стейблкоинов, то от одной резкой коррекции до каскадного обвала останется совсем немного».
Расшифровка мы обратились в Binance за комментарием по поводу проблем с ликвидностью WBETH, но не получили немедленного ответа.
Несмотря на то, что спрос в краткосрочной перспективе остаётся «медвежьим», данные свидетельствуют о возросшем спросе на колл-опционы с горизонтом более 30 дней, что говорит о том, что некоторые трейдеры ожидают возможного восстановления рынка в конце квартала.
Хотя волатильность, скорее всего, останется высокой, Доусон предупредил, что по мере восстановления ликвидности и доверия на рынке трейдеры будут занимать оборонительную позицию, по крайней мере до тех пор, пока макроэкономические риски не снизятся.