" Открытый интерес по бессрочным биткоин‑фьючерсам вырос до 310 000 BTC, а ставки финансирования удвоились — это сигнализирует об оптимистичных ожиданиях трейдеров к концу года.
Рынки криптодеривативов активизируются: по данным Glassnode, открытый интерес по бессрочным контрактам растет в ожидании значительного движения цены в конце года.
Как сообщает Glassnode, открытый интерес (OI) увеличился с 304 000 до 310 000 BTC, когда цена биткоина временно достигла $90 000 в понедельник.
Ставка финансирования выросла с 0,04% до 0,09%. Это говорит о том, что трейдеры, работающие с деривативами, ожидают движения рынка к концу года.
«Такое сочетание сигнализирует о возобновлении наращивания длинных позиций с использованием заемных средств: трейдеры по бессрочным контрактам готовятся к возможному росту цены к концу года», — сообщили в Glassnode.
Бессрочные биткоин‑фьючерсы — это фьючерсные контракты, которые не имеют срока действия и могут удерживаться неограниченное время. Они отслеживают спотовую цену биткоина через механизм, называемый ставкой финансирования. Это периодическая выплата между трейдерами, удерживающими длинные и короткие позиции.
Рост ставок финансирования сигнализирует об оптимизме
Когда ставки финансирования растут, это обычно означает, что цена бессрочного контракта поднимается выше спотовой. Все больше трейдеров настроены оптимистично — они готовы платить надбавку за удержание длинных позиций.
Однако это также может сигнализировать о возможном перегреве рынка: крайне высокие ставки могут указывать на чрезмерное использование заемных средств в длинных позициях и риск коррекции.
На момент написания статьи биткоин не смог закрепиться выше $90 000 и опустился до $88 200.
Ставки финансирования по бессрочным биткоин‑фьючерсам недавно выросли. Источник: Glassnode.
Массовое погашение опционов в конце года
Волатильность рынка может усилиться из‑за массового погашения биткоин‑опционов в пятницу, 26 декабря.
Более $23 млрд в номинальном выражении по контрактам на биткоин‑опционы истекут в рамках одного из крупнейших событий по погашению опционов за все время. Погашения в конце квартала и года значительно масштабнее регулярных еженедельных или ежемесячных событий.
По данным Deribit, колл‑опционы (длинные контракты) сконцентрированы вокруг цен исполнения $100 000 и $120 000, а пут‑опционы (короткие контракты) — вокруг $85 000.
Соотношение пут/колл сейчас составляет 0,37 — это означает, что истекает гораздо больше длинных контрактов, чем коротких. Цена «максимальной боли» (strike price, при которой большинство участников понесет максимальные убытки) сейчас составляет $96 000, по данным Coinglass.
Если спотовая цена не вырастет, большинство этих контрактов к моменту погашения окажутся бесполезными. Разница в $7 500 до цены «максимальной боли» говорит о том, что оптимистичные ставки (колл‑опционы с более высокими ценами исполнения) были чрезмерно завышены и принесут убытки.
Большой открытый интерес наблюдается на более высоких ценах исполнения. Источник: Deribit.
