" Коэффициент корреляции между BTC и индексом иены JPYX (от Pepperstone) достиг 0,86 — это максимальное значение за всю историю наблюдений.
Высокая корреляция говорит о том, что два актива двигаются в одном направлении настолько синхронно, что 73% изменений цены биткоина за последние 90 дней повторяют движения иены. Показатель 73% — это коэффициент детерминации, который получают возведением коэффициента корреляции в квадрат. Он наглядно демонстрирует, насколько модель соответствует данным (в процентах).
Индекс JPYX от Pepperstone — это контракт на разницу цен (CFD), который отражает силу японской иены по отношению к корзине из четырех основных валют: евро (EUR), доллара США (USD), австралийского доллара (AUD) и новозеландского доллара (NZD).
Тесная корреляция между биткоином и иеной означает, что некогда независимый BTC теперь зависит от колебаний японской валюты — падает и растет вместе с ней, как это происходило в последние 90 дней. Иными словами, биткоин временно утратил статус инструмента диверсификации портфеля. Вместо «цифрового золота» он превратился в актив, дублирующий динамику иены.
При этом трейдерам стоит учитывать, что корреляция между криптовалютами и традиционными активами (акциями и валютами) часто носит временный характер.
BTC и JPY тесно связаны с октября 2025 года. Источник: TradingView
Биткоин достиг пика в начале октября, а затем за два месяца существенно снизился — в это же время индекс иены продолжал падать. Обе тенденции приостановились после середины декабря.
Кроме того, иена находится в нисходящем тренде с апреля прошлого года. Опасения по поводу устойчивости государственного долга привели к росту доходности японских гособлигаций. При соотношении долга к ВВП на уровне 240% Япония входит в число самых закредитованных стран мира, хотя большая часть долга принадлежит внутренним инвесторам.
Высокий уровень долга ставит японский Центробанк перед сложным выбором: повышение процентных ставок увеличивает расходы на обслуживание долга и усугубляет финансовые проблемы, а сохранение низких ставок грозит дальнейшим падением иены.
Некоторые наблюдатели утверждают, что валютные рынки уже отражают разворачивающийся фискальный кризис — иена заметно ослабла. По их мнению, лишь потенциальная рецессия в США может дать Японии передышку.
