" Положение биткоина (BTC) сейчас очень сильно напоминает ситуацию 2018 года, когда он достиг своего дна на медвежьем рынке - и один фундаментальный момент должен повторить движение, которое случалось только дважды в его истории.
Анализ сложности сети биткоина после ее последней корректировки 4 июня показывает ключевое сходство с тем, когда BTC/USD торговался на минимумах 3,100 долларов.
На этой неделе сложность снизилась на 9,3%. Это последовало за нисходящим сдвигом двумя неделями ранее на -6%. Если следующая корректировка также отрицательна - в настоящее время прогнозируется на уровне -7% - это будет только третий раз, когда произошли три последовательных отрицательных корректировки.
За исключением декабря 2018 года, единственным другим случаем были рекордные восемь последовательных корректировок в сторону понижения с 2011 года.
Повторяющееся явление вполне может быть значительным и образовывать тенденцию. Сложность дает оценку интереса майнера, а снижение его стимулирует участие в валидации биткоин-транзакций.
Корректировки также являются ключом к обеспечению статуса биткоина как официальных денег. Изменения в сложности происходят автоматически, каждые 2,016 блоков, и позволяют биткоину предсказуемо регулировать себя без ущерба для безопасности.
График сложности майнинга биткоинов, показывающий падение 2018 года
Оценивая время, необходимое для создания предыдущих 2,016 блоков, чрезмерно эффективное производство блоков увеличивает сложность. Принимая во внимание, что на добычу 2,016 блоков уходит больше двух недель, происходит нисходящая коррекция сложности.
Анализ данных из Glassnode показывает некоторую корреляцию между ценой и сложностью. Например, 19 ноября начало нисходящего тренда сопровождалось снижением уровня сложности. Это также имело место совсем недавно, в конце 20 февраля.
График, показывающий сложность майнинга биткоинов с ценой BTC
Вчера произошло снижение сложности на 9%, второе по величине падение в 2020 году. Но необычно то, что в двух предыдущих примерах, 19 ноября и 20 февраля, цена начала снижаться до того, как снижалась сложность.
На этот раз мы все еще в восходящем тренде, о чем свидетельствуют предыдущие более высокие минимумы на ценовом графике.
Единственный вывод, который можно сделать в настоящее время, заключается в том, что соотношение между ценой и сложностью не является серьёзным. Это становится очевидно при взгляде на промежуток с 19 июня по 19 ноября, когда падение цены совпало с ростом сложности, противоположной ожиданиям.
Однако, учитывая непредсказуемость биткоина, а также неопределенную перспективу макроса, мы все должны готовиться к неожиданному повороту событий.
